Categoría: Recomendaciones Ibex 35

El crecimiento potencial tanto de Indra como del sector defensa ya está descontado: recomendación a Mantener y P. O. hasta 33 euros/acción

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Indra-logo

Intermoney | Tras revalorizarse cerca de un +100% en lo que va de año y a pesar de que los vientos de cola seguirán, pensamos que el crecimiento potencial tanto de Indra como del sector defensa ya está descontado en el precio actual. Ahora pensamos que los riegos son más a la baja que al alza, sobre todo por el riesgo de que no se cumplan las expectativas que se han creado en los últimos meses, así como el riesgo […]

Colonial se podría mantener en niveles de «plena ocupación», en torno al 95%, con alzas de rentas por encima incluso de la inflación (+4% anual en 1T25)

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Edificio Cloud-París de Inmobiliaria Colonial

Bankinter | Colonial es una compañía de perfil defensivo, que debería ofrecer cierta protección en un entorno de mayor incertidumbre y volatilidad. Tiene la cartera de oficinas de mayor calidad de Europa, en ubicacionesprime, donde hay escasez de oferta, lo que le permitirá mantener niveles de «plena ocupación» (>95%), con rentas creciendo incluso por encima de la inflación. Además, su rentabilidad por dividendo (5%) gana atractivo en un entorno de tipos de interés a la baja. Mantenemos recomendación de Comprar, […]

Inditex tiene un potencial alcista por fundamentales del +1,79%, pese al recorte de su P.O desde 48€ a 46 €/ acción por parte de Barclays

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Inditex_Junta_2023

Alphavalue/ Divacons | La compañía de moda española se dejó a principios de semana un -1,08% en bolsa, tras la revisión a la baja de su valoración por el banco británico Barclays. La entidad reiteró su recomendación de «neutral», pero recortó su precio objetivo desde 48 a 46 euros por acción. Nuestros analistas otorgan a Inditex un potencial alcista por fundamentales del +1,79%. Según Barclays, la matriz de Zara es «una compañía de alta calidad, con un modelo resiliente y […]

Se eleva recomendación de los bancos europeos a «Attractive» y mantiene a Santander entre sus top picks

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Sede Banco Santander (Boadilla del Monte)

Morgan Stanley | Nuestro analista Alvaro Serrano sube la recomendación del sector a Attractive, al tener una mayor convicción sobre la pendiente de la curva a medida que los riesgos en el crecimiento europeo retroceden. Mantiene la asunción de tipos en el 1,5%, pero ahora espera una curva 25-50 p.b. más empinada que antes, lo que le lleva a subir estimaciones en un 2-6% en la Eurozona (especialmente en Irlanda, lo que le lleva a subir la recomendación en AIB […]

Cellnex debería ofrecer protección en un entorno de más incertidumbre y volatilidad: Comprar, P. O. 40,6 eur/acc

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Cellnex-Logo- en -antena

Bankinter | Estimamos que la demanda de torres de telecomunicaciones seguirá creciendo, incluso en un escenario de menor crecimiento económico global. Son parte fundamental para el desarrollo del 5G y el desarrollo de la inteligencia artificial conlleva mayor necesidad de datos. Por otra parte, no debería verse afectada por los aranceles de la nueva administración Trump, al tener todos sus activos en Europa. Incluso podría verse beneficiada de nuevas presiones inflacionistas, a consecuencia de la guerra comercial. Estimamos Ebitda creciendo […]

BBVA tiene capacidad para mejorar la oferta sobre Sabadell en un 10%/15% con un impacto asumible en la ratio de capital CET1

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BBVA_Vela_Ciudad

Bankinter | Resultados 1T 2025: Bate expectativas con un BNA de 2.698 M€ (+23,0% vs 2.428 M€ e) gracias al trading (+23,0% en ROF; 948 M€ vs 925 M€ en 4T 2025) y un coste del riesgo bajo/CoR. Las partidas clave evolucionan positivamente (BNA, capital & calidad crediticia), la rentabilidad/RoTE es atractiva (20,2% vs ~17%/20% objetivo vs 19,7% en 2024) y el equipo gestor mantiene el guidance 2025 con una rentabilidad/RoTE similar a 2024 (¿19,7%?). Lo más importante: (1) los […]

Previa Resultados Solaria 1T25: el beneficio se vería afectado por aumento de gastos financieros, con lo que se elevaría un +2% hasta 24 M€

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solaria_operario

Intermoney | Solaria (Mantener, PO 12 €) anunciará sus resultados trimestrales del 1T25e hacia finales de mayo, celebrando previsiblemente una conferencia telefónica el día del anuncio tras el cierre del mercado. Las cifras principales de nuestras estimaciones se muestran en la tabla adjunta, y deberían reflejar: 1) un crecimiento interanual casi nulo de producción, al tener SLR la misma capacidad instalada; y 2) un incremento de precios conseguidos tras un trimestre de incrementos fuertes en el pool. Por ello, esperamos […]

Se espera revisión al alza del BPA de Acciona Energía por el sólido 1T25 gracias a una mejor tasa de ocupación y precios superiores a lo previsto

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Alphavalue / Divacons | Nuestros analistas han escrito una nota sobre el trading update del primer trimestre de 2025 presentado por la compañía española de energías alternativas, construcción y servicios. La compañía superó expectativas en el 1T25, con precios logrados un 57% superiores en España (88 €/MWh) y un load factor estable del 28,8% pese al riesgo ligado al mercado mayorista (20% de exposición). La compañía confirmó las guías para 2025. Esperamos una revisión al alza del BPA por el […]

Las tarifas de Aena se mantendrán planas, al menos hasta 2026, en un posible entorno de mayor inflación, se rebaja P.O. un -5% hasta 172,3€/acción

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Aena-Logo

Bankinter | A pesar de la moderación en las tensiones comerciales, el crecimiento global se verá penalizado y esto terminará por afectar al consumo y al turismo. Por otra parte, sus tarifas se mantendrán planas, al menos hasta 2026, en un entorno probablemente de mayor inflación. Por ello, rebajamos nuestras estimaciones y nuestro precio objetivo -5% hasta 172,3€/acción (vs 181,4€/acción anterior). Además de cotizar por encima de nuestro precio objetivo, no esperamos grandes catalizadores en el corto/medio plazo. Por ello, […]

Tras la venta de Polonia, Santander sigue siendo Top Pick con una estimación de crecimiento del BPA del 10%

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Santander Bank Polska

Morgan Stanley | Alvaro Serrano (analista) reitera Banco Santander (SAN) como su Top Pick tras incorporar la venta de Polonia. Al reenfocar su presencia geográfica, cree que será capaz de apalancar sus plataformas aún más. Eso, unido a la resistencia de ingresos y el despliegue de capital, le lleva a estimar un crecimiento de BPA del 10% CAGR en su escenario case, con un 5-10% de upside a sus estimaciones y las del consenso. Cree que harán más buybacks y adquisiciones “bolt-on”. Sube su estimación de buyback […]