Llegan los impagos: la deuda global suma ya $277 Trn, el 365% del PIB mundial

Francisco Vidal (Intermoney) | A finales de 2020 Zambia se convirtió en el primer país africano en incumplir sus compromisos de deuda, sumándose así a Ecuador, Líbano, Belice, Surinam y Argentina. Y el proceso solo acaba de empezar. en el terreno empresarial, las agencias de calificación esperan que el pico de impagos llegue entre marzo y junio, y alcance al 9% de los emisores.  En los nueve primeros meses de 2020, de acuerdo con el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF […]

Juan Carlos Ureta: “Si se aceptan los tipos cero como estructurales cambian mucho las valoraciones”

Juan Carlos Ureta

Fernando Rodríguez López de Andújar | “Tradicionalmente, la correlación mayor en las bolsas ha sido entre cotizaciones y beneficios esperados o reales. Ahora, desde hace varios años, es entre la cotización de un índice y el balance de su banco central respectivo (…) y como todos los grandes bancos centrales están emitiendo dinero a la vez, no hay problemas de devaluaciones. Hoy, el mercado descuenta que no hay un límite a esta carrera y los futuros descuentan un escenario de […]

La sostenibilidad del orden liberal

Luis Alcaide | La cabalgata de Valencia, el tweet de Iglesias, las vacunas para familiares… Picaresca, corrupción e incompetencia de la mano, jugando al corro de la patata. El asalto al Congreso de los Estados Unidos confirma los temores sobre la sostenibilidad del orden liberal. Un ataque organizado, fulminante, con la duda sobre la postura de las fuerzas del orden. La amenaza no ha concluído, cuenta con muchos defensores más allá de esas tropas de asalto de arrogantes salvapatrias racistas […]

Marta Alarcón: “Las mutualidades podrían ser un aliado ideal
 en la puesta en marcha del macrofondo de pensiones público”

Marta Alarcón

Manuel Moreno Capa | “Las mutualidades son un vehículo idóneo para el desarrollo de la previsión social complementaria, tanto en la previsión colectiva como en la individual. Sus peculiares características, como la ausencia de ánimo de lucro y los bajos costes de gestión, las convierten en un instrumento fundamental, tanto en el desarrollo de la empresa, como en el sector de los trabajadores autónomos. En este sentido, las mutualidades podrían ser un aliado ideal en la puesta en marcha del […]

José Luis Bonet: “El gobierno tiene que echar el resto para salvar a las empresas viables”

José Luis Bonet

Manuel Moreno Capa | “Combatir la crisis nos exige actuar con unidad y preservar la estabilidad institucional en torno a los principios que en los últimos 45 años han hecho posible una etapa de desarrollo y progreso de España sin precedentes” asegura José Luis Bonet, presidente de la Cámara de Comercio de España. Pero además de preservar lo logrado, opina que “deben abordarse reformas estructurales ambiciosas y consensuadas con amplias mayorías que permitan aumentar nuestro crecimiento potencial en los próximos […]

El controvertido tratamiento contable del Fondo de Comercio

Leandro Cañibano y Felipe Herranz | En su documento sobre «combinaciones de negocios. Información a revelar, Fondo de comercio y deterioro de valor», el IASB se abre a reconsiderar el tratamiento contable del fondo de comercio y plantea su posición de partida, contraria a la reintroducción de la amortización y partidaria de desarrollar propuestas que reduzcan el coste y la complejidad de los test de deterioro. Y para clarificar la posición financiera de la empresa pide que dentro del patrimonio […]

Este mes, en Consejeros, análisis de Iberdrola

José Benito de Vega | El líder europeo en energías renovables (el 69% de sus 54.032 MW instalados está libre de emisiones) dispone de una sólida posición financiera (con una tesorería de 13.800 mn) que le permite asegurar el aumento de un dividendo que a los precios actuales –tras una revalorización del 25% en 2020– supone una RPD del 3,5%. En los nueve primeros meses de 2020 los ingresos cayeron un 8,4% (a 24.284 mn) y el EBITDA un 2% […]

Las acciones de lealtad no tienen quien las quiera

Reloj de la Bolsa de Madrid

Fernando Rodríguez  | Aprovechando la transposición de la Directiva UE 2017/828, de fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas en las sociedades cotizadas, se van a introducir en España las llamadas acciones de lealtad, que permitirán ofrecer voto doble a quienes mantengan sus títulos más de dos años.   Consejeros, proxys, analistas, inversores y emisores, juristas, abogados…La prevista introducción de las Acciones de Lealtad en España, en tramitación parlamentaria dentro de una amplia reforma de la Ley […]

¿Valor o crecimiento?

Mercados value Growth

Ofelia Marín-Lozano (1962 Capital SICAV) | Para algunos sectores no ha habido crisis bursátil, otros en cambio –bancos, telecos, petróleo,…– han pasado en nueve meses de cotizar a 19x PER a cotizar a menos de 5x. Si todo vuelve a ser ‘normal’, esto no parece sostenible.  La crisis bursátil generada por la pandemia ha acentuado de forma muy notable una tendencia que ya veníamos observando durante años: la creciente disparidad de valoraciones, medidas por los indicadores más comúnmente utilizados (PER, […]

Raúl Morales: “Este año hemos aprobado 35 patentes y tenemos 65 en vías de aprobación”

Raul Morales

Mari Pinardo | Soltec, una empresa nacida en Molina de segura en 2004, es el tercer fabricante de seguidores solares del mundo y la protagonista de la primera salida a Bolsa en España desde 2018. Con un notable éxito: si el pasado 29 de octubre levantaba en el mercado más de 150 millones de euros y salía a cotizar a 4,82 euros/acción –capitalizando 440 millones–, mes y medio después la acción en el mercado continuo alcanza los 7,90 euros/acción, pese […]