Etiqueta: Análisis Bursátil

El repunte de los tipos de interés podría favorecer a las IPO

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Morgan Stanley | Nuestro equipo de análisis temático de Londres sigue de cerca las tendencias de los mercados privados. De hecho, destacan que las VCs han recaudado 10x más capital durante periodos de tipos de interés por debajo del 1% que cuando han estado por encima del 5%. Pero lo mismo no sucede con las IPO ya que en los últimos años se han beneficiado de tipos de interés más altos. Por lo tanto, creen que la pregunta clave es “¿Estamos en […]

En un contexto incierto, ¿son los dividendos de calidad la respuesta?

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Pierre Debru (WisdomTree) | En 2023 tuvo lugar uno de los mercados alcistas más limitados de la historia, con solo 10 acciones que aportaron el 14,3% de la subida del 20,6% registrada durante los 7 primeros meses del año. Desde entonces, los mercados han dado un giro, con el S&P 500 y el MSCI World cayendo alrededor de un -7% desde su máximo. De cara al resto del año y más allá, la incertidumbre es elevada: La Reserva Federal (Fed) ha […]

Las bolsas seguirán condicionadas por la evolución del rendimiento de los bonos

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras una semana negativa en las bolsas europeas, y ya van unas cuantas en los últimos dos meses, que se “arregló” algo tras el giro al alza que experimentaron los principales índices de estos mercados el viernes, los inversores afrontan una nueva semana en la que la publicación de los datos de inflación de septiembre en Estados Unidos, así como el inicio oficioso de la temporada de resultados trimestrales en Wall Street centrarán toda su atención, […]

‘Tipos altos por más tiempo’ presionan a las TIRes al alza y a las bolsas a la baja

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Natalia Aguirre (Renta 4) | El mes de septiembre ha seguido la tónica de agosto, lo que se ha traducido en una pausa en subidas anuales de las bolsas ante: 1. Señales mixtas del ciclo, con creciente presión a la baja sobre la actividad económica en China (sector inmobiliario, dudas sobre cumplimiento de objetivo PIB2023 +5%) y Europa (servicios se suman a contracción de manufacturas) frente a una mayor resiliencia de la economía EE.UU., donde aumentan las probabilidades de aterrizaje suave. 2. Inflación que sigue demasiado alta y alejada […]

Rally de la renta variable británica: la valoración en base al PER esperado está cerca de sus mínimos de la última década

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Sue Noffke (Schroders) | Tras las subidas acumuladas, el mercado de renta variable de Reino Unido sigue siendo uno de los más grandes de Europa, con el índice FTSE All-Share valorado actualmente en casi 2,8 billones de euros.  A menudo se utiliza como indicador de la salud de la economía nacional de Reino Unido, pero esto puede ser engañoso, ya que más del 75% de los ingresos y beneficios agregados de sus 100 mayores empresas proceden ahora del extranjero. Esto contribuye […]

Cambio de régimen en la correlación entre la renta variable y los bonos: en los niveles más negativos de los últimos 20 años

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Morgan Stanley | Cambio de régimen en la correlación entre el equity y las tires. La correlación entre la renta variable y las tires de los bonos cayó hacia los niveles más negativos en >20 años en los últimos meses y en los últimos años la relación entre estas parece haber experimentado un cambio de régimen.

Tras la corrección de las dos últimas semanas, el PER del mercado para 2023 vuelve a ser de 13x, mientras que el crecimiento de los beneficios no varía (-3,6%)

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Alphavalue/DIVACONS | Otra semana para nada. Los temores sobre los tipos se extendieron (por fin) a la parte alta de la curva, ya que los tenedores de bonos se preguntaron si merecía la pena seguir con estos activos en un contexto de inflación duradera. Los títulos a más de 30 años se desplomaron. Y entonces Europa salvó el fin de semana de todos con unos datos de la inflación a la baja más rápida. Mantener cualquier activo de riesgo en […]

Estrategia de derivados europea ¿Movimiento en V de aquí a fin de año?

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Morgan Stanley | El equipo de estrategia de derivados de Europa y el de QDS americano han hecho un análisis del posicionamiento, volúmenes y factores estacionales (tanto actuales como a futuro) para tratar de anticipar cual será el comportamiento del mercado de aquí a finales de año. Su conclusión es que podríamos potencialmente ver un movimiento en “V” de aquí a finales de año: ciertadebilidad en el corto plazo (aunque limitada) … seguida de un rally que no está puesto […]

Fin de las subidas de tipos, pero el mantra ‘más altos, más tiempo’ frena al mercado, paciencia y sangre fría

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Bankinter | Inflación/tipos, crecimiento económico y expectativas del mercado. Estas serán las 3 claves básicas hasta diciembre.- Eso y unas valoraciones de bolsas que siguen ofreciendo atractivo, aunque éste no sea “explosivo”. La inflación continuará retrocediendo, pero los tipos tardarán en bajar más de lo que generalmente se piensa. No será fácil que la inflación se sitúe por debajo del 3%, incluso en 2025. Y no contemplamos que regrese al 2% de objetivo de los bancos centrales ni siquiera al final de […]

Los tipos reales siguen subiendo y el US 10Y rompió la semana pasada la barrera del 2% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera

Consenso

Morgan Stanley | Los tipos reales siguen subiendo y el US 10Y rompió la semana pasada la barrera del 2% por primera vez desde la Gran Crisis Financiera algo especialmente significativo dada la presión a la baja que debería ejercer el amplio balance de la Fed. Sin embargo, parece que los tipos se están adaptando a la situación “higher for longer” a pesar de que Ellen Zentner (macro USA) sigue creyendo que no habrá más subidas de tipos y Matt Hornbach […]