Etiqueta: BCE

El nuevo gobernador del Bundesbank retoma el enfoque “hawkish” que sostuvo Weidmann, y que ha sido la línea clásica de Alemania

Consenso
Bundesbank

Bankinter | Enfoque más “hawkish” (duro) de Nagel, el nuevo gobernador del Bundesbank. Expresó una persistencia de la inflación superior a lo esperado, lo cual crea “una necesidad de manual” (textual) de actuar al BCE. “Hay signos de que el aumento de los precios de la energía podría ser más persistente, que está afectando a otros bienes y servicios y que la demanda también está detrás de ello”. “Si uno mira la inflación y el escenario macroeconómico, hemosalcanzado un punto […]

El gobernador del banco de Francia rechaza las expectativas de un aumento de los tipos de interés de referencia en el corto plazo

Consenso
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En la sesión de ayer en los mercados europeos y estadounidenses tanto los precios de los bonos como los de las acciones subieron al unísono, algo que se está convirtiendo en la norma cuando tradicionalmente suelen moverse en sentido contrario. Así, la relajación de los rendimientos de los bonos, rendimientos que se mueven en sentido contrario al de los precios de estos activos, animó ayer a los inversores a incrementar sus posiciones de riesgo, […]

Aviso a navegantes: el PEPP se aleja silenciosamente del mercado de crédito

Consenso
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Santander Corporate & Investment | Con compras de €464mn en los dos meses de diciembre y enero que comparan con el promedio bimensual de €3,2mm de 2021. Con todo, el PEPP no ha sido el programa de referencia para las compras de crédito con un peso de sólo el 25% del total. El 75% restante lo explica el CSPP, programa que parece seguir muy activo.  Las compras de la pasada semana de €1,2mm se situaban muy en línea con el […]

El crecimiento de los balances refleja la escala de la represión financiera de los últimos años y las distorsiones resultantes

Consenso
Robert_M_Almeida

Robert. M. Almeida (MFS) | Los inversores son bastante conscientes de que el tamaño de los balances de los bancos centrales se ha disparado en la última década más o menos. Ahora bien, su tamaño en términos nominales, pese a ser enorme, carece de un contexto importante. A finales de 2021, el balance de la Reserva Federal estadounidense (Fed) era de 8,7 billones de USD, mientras que el balance del Banco Central Europeo (BCE) ascendía a 8,5 billones de EUR. […]

La deuda periférica se estabiliza (subidas de TIRes de tan solo 3-4 pb) tras las declaraciones de Lagarde, defendiendo que cualquier retirada de estímulos será gradual

Consenso
Christine Lagarde

Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura ligeramente a la baja en Europa (Eurostoxx 50 -0,1%), en una jornada sin apenas referencias de interés en el plano macro (solo la producción industrial de diciembre en España (vs +4,5% anterior) y con la vista puesta en el dato de inflación que se publicará el jueves en Estados Unidos.  La deuda periférica consiguió ayer estabilizarse (subidas de TIRes de tan solo 3-4 pb) tras las declaraciones de Lagarde, defendiendo que […]

Es posible que cuando el BCE y la Fed cumplan con lo anunciado, los mercados se tranquilicen y puedan retomar la tendencia alcista perdida

Consenso
Broker_frente_a_pantalla_mercados

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Ayer asistimos a una sesión extraña, tanto en las bolsas europeas como en las estadounidenses, en la que quedó plasmado el “desconcierto” que muestran muchos inversores en relación al futuro escenario macroeconómico al que se deberán enfrentar los mercados. Así, el cambio radical de postura ante la inflación que han experimentado los bancos centrales en un corto espacio de tiempo, pasando de considerar ésta como transitoria a más permanente y “peligrosa”, lo que los […]

La actual ronda de negociación salarial es una señal clave para el BCE

Consenso
Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments Partners) | La actual ronda de negociación salarial ocupará un lugar central en las perspectivas de inflación del Consejo de Gobierno (CG) del BCE. Será una señal clave para el efecto de segunda ronda del actual repunte de la inflación, como dejaron claro varios miembros del CG, como la presidenta Lagarde, el vicepresidente de Guindos, Schnabel y el economista jefe Lane. Los salarios negociados aumentaron sólo un 1,3% interanual en el tercer trimestre de 2021 (la […]

El Gobernador del banco central de Países Bajos declara que el BCE debería subir tipos a finales de este año

Consenso
BCE_Edificio_Cartel

BancaMarch | El presidente del Banco Central de Países Bajos, uno de los mayores «halcones» dentro del Consejo de Gobierno del BCE, anticipa la primera subida de tipos en la eurozona en el cuarto trimestre del año, siendo además partidario de reducir el programa de compras lo antes posible. Además, Knot cree que la inflación de la eurozona se situará por encima del 4% durante la mayor parte del 2022. 

La bolsa europea presionada por el BCE: el Ibex 35 cierra en 8.589 puntos tras ceder el viernes un -1,15%

Consenso
Bolsa de Madrid

Nicolás López (Singular Bank) | La semana bursátil ha vuelto a caracterizarse por una elevada volatilidad en los mercados de acciones, en un contexto marcado por los temores sobre la inflación y el endurecimiento de las políticas monetarias de los bancos centrales. Tras la confirmación la semana pasada por parte de la Fed de que empezará a subir su tasa de referencia en marzo, esta semana le ha tocado el turno alBanco de Inglaterra y al BCE para lanzar mensajes de firmeza ante la inflación. […]

BCE: el mercado seguirá descontando una subida de tipos de 20/25 p.b. para 2022 con riesgos al alza para 2023

Consenso
BCE_Febrero_2022

Banc Sabadell | Como se esperaba el BCE mantuvo la política monetaria inalterada. Si bien Lagarde insistió en que el 50% del repunte de precios se debe a la energía reconoció que los riesgos sobre inflación están sesgados al alza y que existe una preocupación generalizada por las sorpresas al alza en las últimas cifras. En este sentido, el BCE advierte que la inflación se mantendrá elevada durante más tiempo del previsto pero que retrocederá a lo largo de los […]