Etiqueta: Crisis Covid19

Hochtief (50,4% ACS): el circulante cumple, pasa de un empeoramiento de 360 M€ a 9M2020 a tan sólo 110 M€

Consenso
Hochtief (ACS)

Banc Sabadell | Hochtief (50,4% ACS (ACS); aprox. 63% EBITDA de ACS; 28% Precio Objetivo de ACS) publicó la semana pasada unos resultados 2020 impactados por el Covid-19 que, en general, han estado bastante en línea con lo esperado por nosotros en P&L (algo por encima en EBITDA), y mejor de lo esperado en circulante (sobre todo tras los resultados ya conocidos de CIMIC).  Las ventas cayeron un -8,4% vs 2019 (vs -7,9% BS(e) y -7,5% consenso) mientras el EBITDA […]

Malos síntomas para el empleo después del Covid-19: la recuperación de Estados Unidos se frena en seco

Consenso
EEUU Cierres Covid19

Pablo Pardo (Washington) | Después de haber inyectado aproximadamente 2,2 billones de dólares (1,8 billones de euros) desde marzo, y mientras se desembolsan otros 900.000 millones de dólares (casi 750.000 millones de euros), la recuperación de Estados Unidos se ha frenado en seco. Así lo dejaron claro los datos de empleo del mes de enero, publicados el 5 de febrero. En el último mes de 2020, el sector privado solo creó 6.000 puestos de trabajo. La revista financiera Barron’s, en […]

Un tribunal decide sobre las ayudas a las aerolíneas en respuesta a Ryanair

Consenso

Bankinter | Responderá así a la demanda de Ryanair, que ha presentado 16 recursos por las ayudas estatales a compañías como Lufthansa, KLM o TAP. Sus demandas van dirigidas a los tribunales de la competencia por conceder ayudas solo a determinadas aerolíneas y no evaluar la proporcionalidad de la ayuda según el impacto de la pandemia. Opinión de Bankinter: El sector atraviesa un momento especialmente delicado por las restricciones masivas de viajes en un contexto de elevado número de contagios, […]

El spread de la deuda italiana respecto al bund rompe el suelo de los 100 pb

Consenso

A&G Banca | A lo largo de las últimas dos semanas hemos visto un comportamiento muy positivo de la curva de gobierno italiana, cuyo spread respecto a la alemana ha llegado a romper claramente el suelo de los 100 puntos básicos en el tramo del 10 años.  Esta evolución se ha centrado en la figura de Mario Draghi como nuevo Primer Ministro del país, acogido con gran optimismo entre los inversores. Por el lado positivo, se ha evitado un adelanto […]

La campaña de vacunación refuerza a Boris Johnson y daña la imagen de la UE

Consenso
Boris Johnson Vacuna

Tristan de Bourbon (Londres) | Es una nueva versión de la fábula de la liebre y la tortuga. Salvo que esta vez, la liebre británica, obviamente la primera sorprendida por su ventaja sobre la UE, no se deja llevar. Parece decidido a no cejar en su empeño. Tanto más cuanto que la UE ha dañado al mismo tiempo su reputación. El primer ministro británico, Boris Johnson, está ganando su carrera por la vacunación. El Reino Unido tiene por si solo […]

Jorge da Silva: “En muchas empresas, la auditoría es todavía muy reactiva; a menudo es la última en enterarse de qué está pasando”

Consenso
Jorge da Silva

Pablo Pardo (Washington) | Si hay algún tipo de organización en el que, a priori, la tarea de auditor interno suene como a un desafío para la estabilidad psicológica de una persona, es un banco de desarrollo. El Grupo Banco Interamericano de Desarrollo (BID) no es una excepción. Lo forman 48 países, tiene cuatro idiomas oficiales, y es el mayor concesionario de ayuda al desarrollo de la región. Su cartera de préstamos anuales rondaba los 15.000 millones de dólares (más […]

El Ibex 35 se desmarca de la tendencia europea y retrocede un 0,34%, al límite de perder los 8.000

Consenso
La Bolsa de Madrid

Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Jornada mixta en los principales mercados de renta variable a nivel global, en una sesión en la que las principales bolsas de la región de Asia-Pacífico han permanecido cerradas en la jornada previa al Año Nuevo chino. Asimismo, la volatilidad en los mercados bursátiles se mantiene en niveles reducidos (VIX S&P 500 y Euro Stoxx 50 en torno a 21 puntos) a la espera de novedades que permitan mejorar la visibilidad sobre la evolución de la situación epidemiológica y los planes de vacunación. De esta manera, apenas […]

La resistencia del bipartidismo imperfecto

Consenso

Fernando González Urbaneja | El gobierno español, socialcomunista según su vicepresidente 2º, hace votos por una continuidad hasta agotar la legislatura (diciembre de 2023). Pero evidencia tensiones internas más propias de la confrontación entre gobierno y oposición que de los debates internos propios de un gobierno de coalición. Todo ello en medio de una crisis sanitaria y económica que no tiene precedentes, frente a la cual el desempeño gubernamental va de mediocre a muy deficiente. El gobierno tiene a su […]

El problema no es la deuda, es el déficit primario

Consenso

Ofelia Marín-Lozano (1962 Capital SICAV) | Un negocio con resultado de explotación positivo, a la larga, aun con mucha deuda, es viable. Un país con superávit primario también. España no lo logra desde 2007, con la burbuja inmobiliaria. El mayor problema de las cuentas públicas españolas no es tanto el incremento del nivel de deuda pública (al 120% del PIB) derivado del gasto extraordinario necesario para superar la crisis como la dificultad, demostrada históricamente, que tienen los gobernantes para equilibrar […]

El 1T2020 empieza peor de lo previsto y el gobierno se retrasa en la implementación de ayudas directas a las empresas

Consenso
Negocios cerrados

Joan Tapia (Barcelona) | La salud de la economía española, inmersa en la crisis mundial generada por la aparición hace ya casi un año del coronavirus, es todo menos buena. No obstante, el tradicional pesimismo español y la fuerte polarización de la derecha (y de sus áreas de influencia) contra el Gobierno Sánchez hace que el retrato que se nos ofrece de la realidad sea, en algunos casos, demasiado negativo. Sirve de poco lamentarlo, pero conviene tenerlo presente si queremos […]