Etiqueta: Deuda

La deuda pública española se eleva hasta el 109% del PIB en el primer trimestre

Consenso

CdM | La deuda de las Administraciones Públicas alcanzó a finales de marzo de 2024 un saldo de 1,613 billones de euros. Utilizando el PIB nominal acumulado de los últimos cuatro trimestres, la ratio deuda/PIB se situó en el 109,0% en el primer trimestre de 2024, 1,3 puntos porcentuales más que a finales de 2023, según informa este viernes el Banco de España. La tasa de crecimiento del saldo de deuda fue del 5,1% en términos interanuales. En cuanto a la […]

Vuelve el “más altos durante más tiempo”

Consenso
Claudio Wewel, estratega de divisas en J. Safra Sarasin Sustainable AM

Claudio Wewel (JSS Sustainable AM) | El repunte de los datos macroeconómicos ha llevado a los mercados a esperar menos recortes de tipos. El verano se presenta difícil para los activos de riesgo, aunque seguimos siendo constructivos. Análisis – Buen comportamiento de la renta variable en la primera quincena de mayo Los mercados de riesgo han tenido un impresionante comportamiento durante mayo. Sin embargo, la tendencia alcista se ha suavizado en la segunda mitad del mes, a medida que la […]

Con la Reserva Federal en espera, ¿se han acabado los argumentos a favor de los bonos?

Consenso

Nanette Abuhoff y Alex King (Wellington Management) | Dado que los datos de inflación han sido más elevados de lo esperado recientemente, el número de recortes de tipos de la Fed esperados por el mercado en 2024 ha caído de seis a principios de año a sólo uno o dos. A finales de abril, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años había subido más de 80 puntos básicos en lo que va de año y el índice Bloomberg US […]

Las emisiones de deuda soberana en la Eurozona repuntan en mayo por las nuevas emisiones de 33.000 M€, procedentes sobre todo de Italia y España

Consenso
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Intermoney | El día previo a la reunión del BCE, el mercado de deuda soberana se movía de manera relativamente cauta a expensas de lo que el banco central pueda decir sobre su estrategia más allá de junio. Aunque se haya estado preparando el terreno para una reducción de tipos, el entusiasmo sobre la trayectoria futura de los tipos se ha ido enfriando. El mensaje, en función del sesgo, puede añadir volatilidad a los rendimientos de los bonos soberanos europeos en un […]

Cómo podría el Gobierno estadounidense desapalancar su economía

Consenso
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Norman Villamin  (UBP) | El Gobierno de Estados Unidos podría reducir su deuda aplicando varias estrategias basadas en la experiencia histórica y las recomendaciones de organismos como el FMI. La creciente deuda de Estados Unidos es preocupante, alcanzando el 15% de los ingresos fiscales solo en intereses. En el pasado, Estados Unidos logró enfrentar crisis similares mediante acciones bipartidistas, como la reforma del Fondo Fiduciario de la Seguridad Social en los 80 y la reducción del déficit en los 90, impulsada […]

El aumento de la deuda y la gradual desdolarización agravan los riesgos para el rating de EEUU

Consenso

D. Shen y B.Marly (Scope Ratings) | Los desafíos de hacer frente al aumento estructural de la deuda y a la desdolarización gradual, que podrían acelerarse tras las elecciones presidenciales de este año, constituyen aspectos de creciente presión para el rating de Estados Unidos. El rating estadounidense se enfrenta a una serie de riesgos fiscales e institucionales cada vez mayores. Esto respalda nuestra ya consolidada opinión de por qué este país ha dejado de ser el prestatario de referencia con […]

China tiene un nivel de deuda saludable (~22% del PIB) y abundantes activos estatales (169.700 M¥) para financiar el esfuerzo de reducción del inventario inmobiliario

Consenso
Christiaan Tuntono, economista senior de Asia Pacífico de Allianz Global Investors

Christiaan Tuntono (Allianz GI) | El actual proceso de desapalancamiento del sector privado en China podría verse favorecido por un mayor compromiso del gobierno central para rescatar a un sector inmobiliario en dificultades. El 17 de mayo, el Viceprimer ministro chino, He Lifeng, instó a los gobiernos locales a abordar el riesgo asociado a los edificios sin terminar y a gestionar el inventario de viviendas existente. En nuestra opinión, esta medida demuestra la determinación del gobierno central de restablecer la confianza del […]

La visibilidad sigue siendo favorable para el crédito empresarial europeo

Consenso
Stanislas De Baillencourt

Stanislas de Bailliencourt (Sycomore Asset Management/Generali Investments) | Consideramos hay una buena visibilidad para el crédito corporativo tras un año 2023 de fuertes subidas de los tipos de interés, a pesar de las resistentes presiones inflacionistas en Estados Unidos, que podrían provocar un retraso y un menor número de recortes de tipos por parte de la Fed en 2024, con una normalización de tipos prevista en Europa, el aumento de los precios del petróleo y unos diferenciales de crédito en niveles […]

La presión inflacionista sigue planeando sobre el mercado de bonos de EEUU

Consenso
Jeffrey Cleveland, Jefe Economista de Payden & Rygel

Jeffrey Cleveland (Payden & Rygel) | A pesar del entusiasmo generado por la publicación del último dato de inflación de abril, las presiones inflacionistas en Estados Unidos siguen siendo fuertes, como demuestra el aumento intermensual del 0,4 % del IPC medio. El escenario actual se caracteriza por un crecimiento positivo y una inflación persistente, que no se acelera, pero tampoco desciende tanto como esperábamos a principios de año. Estamos en un punto muerto, una especie de purgatorio durante el cual es probable que […]

Los consumidores de Estados Unidos sostienen el mundo sobre sus hombros

Consenso
colin_graham_robeco

Colin Graham (Robeco AM) | La divergencia entre la economía de EE.UU. y del resto del mundo ha caracterizado el periodo posterior al Covid: Europa evita a duras penas una recesión y China lucha contra el estallido de una burbuja inmobiliaria, mientras que el PIB de EE.UU. ha crecido a un ritmo superior a la tendencia. «El pilar de este crecimiento ha sido la resiliencia de los consumidores estadounidenses, favorecida por un derroche del gasto público y una falta de […]