Intermoney | Cuando tildamos de errática la política arancelaria de la Administración Trump, no nos referimos sólo a que puede generar ciertos efectos perniciosos distintos a lo esperado o con un alcance menor al proyectado. Nos referimos al propio proceso de implantación. La primera orden ejecutiva el viernes pasado autorizaba el impuesto del 10% sobre las importaciones bajo la sección 122 de la Ley de Comercio de 1974. Sin embargo, el sábado Trump anunciaba que lo elevaría al 15%, lo […]

Morgan Stanley | La semana pasada, el Tribunal Supremo dictó en contra de la legalidad de los aranceles introducidos bajo la IEEPA, que dejarán de ser válidos de manera inmediata … tras lo que Trump anunció un nuevo arancel del 15% bajo la Sección 122 que permite imponer aranceles durante hasta 150D antes de requerir aprobación del Congreso. Tras estos cambios, Rajeev Sibal (Macro Global) estima que el arancel efectivo medio se ha reducido del 13% al 11% mientras que, sin la sección 122 […]

Payden & Rygel | Los datos publicados la semana pasada muestran que el déficit comercial nominal de bienes de Estados Unidos se amplió hasta los 1,2 billones de dólares en 2025, el nivel más elevado desde 1960. Todo ello pese al mayor endurecimiento arancelario en décadas, cuyo objetivo explícito era reducir esa brecha. ¿Cómo se explica esta contradicción? La respuesta está en la reorganización de las cadenas de suministro. Los importadores aprovecharon las diferencias en los tipos arancelarios entre países, desplazando […]