Jeffrey Cleveland (Payden & Rygel) | Aunque la mayoría de la gente da por sentado que básicamente tiene razón en todos los ámbitos de la vida, empezando por las convicciones políticas y religiosas, la realidad es que, contrariamente a lo que inconscientemente nos hacen creer, no somos omniscientes, de hecho, nos equivocamos con bastante frecuencia. Así lo confirman los mercados financieros: si el año pasado por estas fechas uno se hubiera preguntado por la posibilidad de una recesión económica en […]

Álvaro Antón Luna (abrdn) | Pensamos que es mucho más interesante invertir en fondos del mercado monetario que en letras del tesoro por varios motivos. El primero es por su seguridad. En nuestro caso, nuestro fondo del mercado monetario invierte en papel “AAA” frente a una calificación crediticia “A” de los bonos del gobierno español. La segunda razón es por su diversificación, en nuestro fondo, por ejemplo, invertimos en 150 posiciones frente a una única posición del gobierno español, lo […]

George Curtis (TwentyFour AM- Vontobel) | El cuarto trimestre de 2023 fue uno de los más vigorosos para los mercados financieros en las dos últimas décadas, con un rendimiento Bloomberg global bond aggregate del +5,0% en noviembre ( el mayor desde diciembre de 2008) y del +4,7% en diciembre. Al mismo tiempo, el S&P 500 registró rentabilidades del 9,1% y el 4,5% en noviembre y diciembre, respectivamente. Tras estos datos se encuentra el relato de que los bancos centrales de […]

Jeremy Cunningham ( Capital Group) | La deuda emergente en divisa fuerte es un activo de crédito que suele ofrecer un mayor rendimiento que los bonos del Tesoro de EE.UU. (en el caso de los bonos en dólares) como compensación por asumir un riesgo adicional. Los inversores buscan este rendimiento adicional para ayudar a cubrir las pérdidas que puedan derivarse de un impago y mitigar el riesgo de perder una parte de su inversión inicial. Este diferencial de rendimiento incluye […]

Keith Wade, Remi Olu-Pitan, Tom Walker y Stuart Podmore (Schroders) | Con el descenso de la inflación en muchas partes del mundo y la señal de la Reserva Federal de EE.UU. de que podría bajar los tipos en 2024, crece la esperanza de que los tipos hayan tocado techo. Los especialistas de Schroders analizan las oportunidades de los inversores en distintos activos. Las últimas decisiones de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y del Banco de Inglaterra (BoE) de mantener los […]