Dina Ting (Franklin Templeton) | En medio del repunte del sector tecnológico durante el verano, surgieron algunos comentarios sobre un nuevo apodo (a Wall Street le encantan) que puede o no consolidarse: “los 10 Prominentes de China”. Al igual que los “Siete Magníficos”¹, los “Prom 10” es el nombre que los analistas de Goldman Sachs han dado al bloque de poder de empresas gigantes y de propiedad estatal de China, que parecen estar bien posicionadas para impulsar el crecimiento y […]

DWS | La demanda de electricidad en EE.UU. vuelve a aumentar. En su último informe Perspectivas Energéticas a Corto Plazo, la Administración de Información Energética de Estados Unidos prevé que el consumo anual de electricidad se eleve en 2025 y 2026, superando el máximo histórico alcanzado en 2024. Este incremento se debe principalmente a la mayor demanda de los centros de datos para operaciones de inteligencia artificial y criptodivisas[1]. Este aumento de la demanda es algo novedoso. Se origina tras […]

Anne Vandenabeele ( Capital Group) | Mientras Estados Unidos se aleja del libre comercio sin restricciones, Japón está bien posicionado para erigirse en una potencia líder.​ El tipo arancelario medio del país estaba entre los más bajos del mundo al inicio de 2025, lo que apunta a la posibilidad de que las negociaciones con Estados Unidos sean productivas en un escenario de crecientes temores a una guerra comercial.​ Japón ha suscrito en los últimos años múltiples acuerdos de asociación económica […]

Thomas Lehr (FlossBach Von Storch) | Una y otra vez leemos que las acciones europeas superan al mercado estadounidense. Entonces, ¿por qué no confiar toda una cartera a Europa? Basta comprobar la realidad para arrojar luz al respecto. El regreso triunfal de las acciones europeas marcó la agenda en medio financieros, más aún cuando el mercado estadounidense mostraba debilidad. El viejo continente vence al mayor, más importante y más líquido mercado bursátil del mundo. Una «buena historia» que, sin duda, […]

Thierry Larose (Vontobel) | El anuncio del presidente Trump de que las importaciones procedentes de Brasil se enfrentarían a un arancel del 50% cogió por sorpresa a los observadores, no solo por la magnitud de la medida, sino también por el razonamiento que la sustenta. Brasil está ahora empatado con Lesoto como países con el arancel estadounidense más alto, del 50%, frente al anterior “arancel recíproco” del 10% anunciado a principios de abril. A diferencia de los aranceles aplicados a […]

Fang Liu ( Edmond de Rothschild AM) | Al principio de la pandemia, la mayoría de los países aplicaron políticas monetarias expansivas (Gráfico 1) para hacer frente a la crisis, por lo que los índices de precios eran indicadores seguidos muy de cerca  para evitar una inflación elevada que pudiera desencadenar un recalentamiento económico y burbujas de activos. Una tasa de inflación moderada suele ser un requisito previo para que los bancos centrales recorten los tipos de interés, mientras que […]

Jody Jonsson (Capital Group) | Un contexto de aumento de los aranceles y posibles guerras comerciales no parece muy alentador para las compañías multinacionales. Lo más lógico es que este tipo de compañías se vieran especialmente afectadas por la situación actual del comercio internacional. Sin embargo, la realidad es que muchas multinacionales están bien posicionadas para hacer frente a un entorno de inestabilidad comercial, ya que lo llevan haciendo muchos años.​ Muchas compañías multinacionales están aplicando un enfoque multilocal y […]

Mali Chivakul (Safra Sarasin Sustainable AM) | El repunte del precio del petróleo observado en pasadas semanas fue consecuencia de la subida de la prima de riesgo tras el aumento de las tensiones en Oriente Medio. Aunque la brusca caída del precio del petróleo tras el anuncio del alto el fuego acercó el crudo a los niveles de principios de junio, no podemos descartar otro episodio de tensiones y volatilidad. Unos precios del petróleo mucho más elevados perjudicarían desproporcionadamente a […]

Graham McCraw (Aberdeen Investments) | Desde 2001, las empresas de pequeña capitalización han superado a las de gran capitalización a nivel mundial. Sin embargo, muchos inversores siguen sin apostar por ellas. ¿Es hora de volver a considerarlas? Los inversores han evitado las small caps durante bastante tiempo. Pero eso podría estar a punto de cambiar. Con unas valoraciones atractivas y unos tipos de interés a la baja, los inversores buscan activamente diversificar —en rentabilidades, regiones, sectores y estilos de inversión— […]

Vladimir Oleinikov (Generali AM) |  La renta variable de los mercados emergentes (ME) ha experimentado una racha de años débiles, con una rentabilidad inferior al de la renta variable de mercados desarrollados en un 90% desde 2018. Los factores que contribuyeron a los malos resultados de la renta variable de los mercados emergentes en el pasado son cada vez menos graves o incluso están mejorando. Los fundamentos económicos de los ME son resistentes, las valoraciones relativas frente a EE.UU. son […]