Gillian Hepburn (Schroders) | El debate sobre el efectivo es un ejemplo perfecto de cómo los asesores pueden aportar valor a sus clientes. La respuesta a la pregunta «¿debo invertir en efectivo?» no es sencilla, pero para muchos ahorradores a largo plazo, todos los datos apuntan a que la inversión es la mejor opción. Como asesor financiero, es posible que tenga clientes que se muestren reticentes a invertir en el mercado, especialmente ahora que los ahorradores en efectivo se están […]

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | El discurso del presidente Powell en Jackson Hole no deparó muchas sorpresas y fue en general una recapitulación de los últimos datos y un recordatorio de que es demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación y empezar a considerar la relajación de la política monetaria. La inflación subyacente ha bajado desde el máximo, pero dos meses de datos positivos no bastan y, de todos modos, con un 4,3% interanual, sigue unos 2 puntos […]

Michael Langham (abrdn) | La cumbre de los BRICs que se ha celebrado en Sudáfrica ha traído el anuncio de la incorporación de nuevos seis miembros a partir del año que viene: Egipto, Etiopía, Irán, Arabia Saudí y Emiratos Árabes Unidos. Sin embargo, la reunión aportó poco en materia de política, a pesar de las sugerencias previas sobre planes para una moneda común o una posible alternativa a los Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI. La ampliación del número […]

Mondher Bettaieb-Loriot (Vontobel) | En el simposio de este año creemos que el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacará que la política actual del banco central es lo suficientemente restrictiva como para devolver la inflación a su objetivo del 2%. De hecho, a medida que la inflación estadounidense sigue cayendo, el tipo nominal de los fondos federales se vuelve aún más restrictivo para la economía estadounidense. Tanto Powell como Williams, presidente de la Fed de Nueva York, han indicado […]

Steen Jakobsen (Saxo Bank) | Nuestros analistas están cambiando sus perspectivas para EEUU: de no-recesión a estanflación. Esta comenzaría en el cuarto trimestre de 2023, con un mayor impacto en el primer y segundo trimestre de 2024. En consecuencia, el equipo de estrategas del banco de inversión danés da un tercio de probabilidades a un recorte de tipos por parte de la Fed y el BCE antes de fin de año y otorga dos tercios de posibilidades a que ocurra […]

Carlos de Sousa (Vontobel) | La deuda en divisa local de los mercados emergentes (ME) se había convertido en una clase de activos prácticamente olvidada tras varios años de un rendimiento inferior al esperado. Este año, la situación parece diferente. Los bonos en divisa local de los mercados emergentes subieron un 7,8% en dólares durante los seis primeros meses de 2023, según el índice JP Morgan Global Bond Index EM. Un rendimiento superior al de sus homólogos en divisa fuerte, […]

Christiaan Tuntono ( Allianz Global Investors): “Los bancos centrales de la región asiática no tardarán en desligarse del ciclo de subidas de tipos de la Reserva Federal estadounidense (Fed), dadas las diferencias en las condiciones macroeconómicas entre ambas regiones. Con respecto a Estados Unidos, esperamos que la Fed mantenga los tipos de interés «más altos durante más tiempo» para hacer frente a la inflación subyacente, impulsada por el aumento de la masa monetaria, el excesivo estímulo fiscal aplicado para mitigar […]