Etiqueta: sector financiero

Con un crecimiento sólido, España tiene una productividad y una renta per cápita inferior, lo que pone de relieve la necesidad de nuevas reformas

Consenso del Mercado
Banco-España

Scope Ratings | La fuerza económica de España se sustenta en un sector servicios amplio y bien diversificado. Entre 2014 y 2024, el PIB real de España creció un 2%, más que el de sus principales comparables de la UE. La actividad económica superó a la de la UE en 2024, creciendo un 3,2%, impulsada por un mayor consumo y un mejor comportamiento del turismo y de los servicios no relacionados con el turismo. España es la cuarta economía de […]

Banco BPM recurrirá ante un tribunal administrativo la decisión de Consob de suspender la OPA de UniCredit

Consenso del Mercado
banco_bpm

Norbolsa | El CEO de Banco BPM, Giuseppe Castagna, anunció que el banco recurrirá ante un tribunal administrativo la decisión de Consob de suspender la OPA de UniCredit, señalando que el bloqueo limita su participación en la actual ola de fusiones en la banca italiana. La Consob ha suspendido durante 30 días la OPA lanzada por UniCredit sobre Banco BPM, aceptando la solicitud de la entidad dirigida por Andrea Orcel. El banco ha señalado la aparición de «hechos nuevos» relacionados […]

BNP Paribas reitera los objetivos del plan 2024/2026, pero la rentabilidad/RoTE, en
el rango bajo del sector (11,8% vs 15), parece insuficiente

Consenso del Mercado
Logo BNP Paribas

Bankinter | La entidad francesa reitera los objetivos del plan estratégico 2024/2026 (>5% en ingresos, >7% en BNA y capital CET1 ~12,3%), pero la rentabilidad/RoTE ordinario sigue en el rango bajo del sector (11,8% vs >15,0% en las principales entidades europeas). Los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad~1,6%) y la adquisición de AXA IM tiene sentido estratégico, pero mantenemos recomendación en Neutral con un Precio Objetivo de 86,40 €/acción porque: (1) No disfruta de un buen momento en resultados […]

La sólida solvencia de los bancos europeos, junto a la capacidad de absorber pérdidas crediticias vía rentabilidad ordinaria, los pilares frente a la incertidumbre

Consenso del Mercado

Marco Troiano (Scope Ratings) | La robusta solvencia de los bancos europeos continúa actuando como un importante colchón frente a posibles deterioros crediticios, en un contexto marcado por la incertidumbre en la política comercial de Estados Unidos, que podría afectar tanto al crecimiento como a las perspectivas de tipos de interés en Europa. A esto se suma la capacidad de absorber pérdidas crediticias mediante la rentabilidad ordinaria. A cierre de 2024, la media del importe máximo distribuible (Maximum Distributable Amount […]

El beneficio de Commerzbank avanza un 11,7% anual hasta los 834 M€ en el 1T25 para alcanzar sus objetivos 2025, pese a la debilidad de la economía alemana

Consenso del Mercado
Commerzbank

Bankinter | Bate expectativas en 1T25 gracias a un coste del riesgo bajo y reitera el guidance 2025.-Principales cifras del 1T 2025 comparadas con el consenso: Margen Bruto: 3.072 M€ (+11,6% vs 2.956 M€ e); Costes: 1.618 M€ (+8,2% vs 1.592 M€); Provisiones: 123 M€ (vs 214 M€ en 4T2024 vs 107 M€ e); BNA: 834 M€ (+11,7% vs 739 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Impacto positivo. Las cifras avanzan en la buena dirección para alcanzar los objetivos […]

Intesa San Paolo bate expectativas y gana 2.615 M€ (+13,6%) en el 1T25 gracias al trading y el descenso en provisiones (-53,5%)

Consenso del Mercado
Ofician Intesa San Paolo

Bankinter | Las principales cifras del banco italiano en el 1T25 comparadas con el consenso son las siguientes: Margen Bruto: 6.792 M€ (+0,5% vs 6.725M€ e); Costes: 2.578 M€ (-0,5% vs 2.646 M€ e); Provisiones: 224 M€ (-4,3% vs 317 M€ e); BNA: 2.615 M€ (+13,6% vs 2.399 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Reiteramos nuestra apuesta estratégica en Intesa San Paolo porque: (1) El posicionamiento estratégico en banca privada/fondos/seguros es acertado (~50,4% de los ingresos) y la rentabilidad/RoTE […]

Los bancos europeos se recuperan del sell-off de abril y cotizan a un 42% de descuento en P/E frente al mercado; Lloyds, SocGen y Commerzbank, top picks

Consenso del Mercado
LLoyds Bank

Morgan Stanley | Nuestro analista Alvaro Serrano destaca cómo la publicación de resultados del 1T25 en los bancos europeos ha sido sólida, con un 87% de los bancos batiendo en Ppop en un 5% de media. El sector prácticamente ha recuperado el sell-off de abril, con el SX7E un 30% YTD. La valoración del sector sigue dando soporte, cotizando a un 42% de descuento en P/E vs mercado, frente a la media histórica del 30%. Las curvas de tipos también […]

ING supera previsiones con un beneficio de 1.460 M€ en el 1T25 y anuncia un nuevo programa de recompra por 2.000 M€

Consenso del Mercado
Logo de ING

Singular Bank | ING Group ha presentado unos resultados del primer trimestre sólidos, anunciando un nuevo programa de recompra de acciones por valor de 2.000 M€. El beneficio neto ascendió a 1.460 mn€, superando ampliamente las estimaciones del consenso. En cuanto a capital, el CET1 se situó en el 13,6%, por encima del nivel de cierre de 2024, y ha actualizado su previsión para final de 2025 a un rango entre el 12,8% y el 13,0%. A pesar del difícil […]

La adquisición de Banca Generali por Mediobanca podría tener un efecto aditivo en BPA FY27 del 5% y 20% de ROTE FY27 una vez integrado

Consenso del Mercado
Mediobanca

Morgan Stanley | Pamela Zuluaga cree que el plan de Mediobanca de adquirir Banca Generali tiene sentido estratégico. Su análisis sugiere que la transacción podría tener un efecto aditivo en BPA FY27 del 5% y 20% de ROTE FY27 una vez integrado. Pagar por BGN usando el stake en Generali resultaría en un consumo de capital manejable de 130pb, dejando el CET1 en 14% a lo largo de FY25-27 y permitiendo una distribución del 27% del actual Market cap de MB. El […]

Deutsche Bank bate expectativas en el 1T25 con un beneficio de 1.775 M€ (+39,0 %) gracias al trading

Consenso del Mercado
Deutsche Bank

Bankinter | El banco presentó ayer los resultados correspondientes al 1T2. Las principales cifras comparadas con el consenso fueron las siguientes: Ingresos: 8.524 M€ (+10,0% vs 8.298 M€ e); Costes: 5.216 M€ (-2,0% vs 5.296 M€ e); Provisiones: 471 M€ (+7,0% vs 405 M€ e); BNA: 1.775 M€ (+39,0 % vs 1.638 M€ e). Opinión del equipo de análisis: Impacto positivo. DB sorprende positivamente gracias al trading de bonos & divisas (+17% vs +10,3% esperado) y aumenta el esfuerzo en […]