Norbolsa | La cementera suiza adquiere la compañía de reciclaje para construcción y demolición londinense Sivyer Logistics. La empresa procesa 1 millón de toneladas al año. La adquisición forma parte de la estrategia de Holcim de reciclar 10 millones de toneladas de residuos de construcción y demolición para el año 2025.
Bankinter | Las cifras de 2022 sorprenden por su fortaleza. Un buen mix de modelos, la eficiencia en costes y el aumento de precios impulsa al margen EBIT pese a que las entregas caen. De cara a 2023 las guías sorprenden por su solidez. Volkswagen apunta a un crecimiento de entregas de +14,5% a/a, ingresos de +10%/+15%y margen EBIT de 7,5%/8,5%. En nuestra opinión son cifras demasiado optimistas. Por varias razones. Primero, suponen un crecimiento muy superior al previsto para […]
Norbolsa | La compañía apunta a unos resultados 1T con caídas del 25% respecto a los máximos del año pasado (2T y 3T 22) por el descenso en el precio de las comodities. Publica el 28 de abril. Las principales caídas se apreciarán en el área de Explotación, con 5.200 M. $ de beneficio operativo vs 8.200 M. del 4T22. También se esperan recortes en refino por mayores mantenimientos y menores márgenes, con la división química flat. Esta será la […]
Morgan Stanley | Según el analista Emmet Kelly, Deutsche Telekom va a pasar a tener más de un 50% de participación sobre T-Mobile US, lo cual podría hacer que los inversores se fijen más en la valoración de la participada, tras lo que Emmet cree que podría tener un rerating del 4x EBITDAaL actual a un múltiplo de 5x-6x… resultando en un aumento de 14-27% en Deutsche Telekom. En los últimos 12m Deutsche Telekom le ha sacado 37% al sector […]
Banc Sabadell | El pasado viernes, con el mercado cerrado, Siemens anunció que el valor actual de su inversión en Siemens Energy (participación del 35% y que consolida por puesta en equivalencia) está significativamente por encima de los niveles de junio 2022 (cuando Siemens anunció un deterioro de la inversión). Esto resulta en una reversión del deterioro y un impacto de +1.590 millones de euros en BDI (c.27% del BDI 2023 BS(e)) que veremos en los próximos resultados 2T23 (17 mayo). […]
Bankinter | Un juzgado de los Estados Unidos ha rechazado la demanda presentada por Merck contra Bayer por el uso de amianto en el talco marca Dr. Scholl. Merck compró la división de consumo de Bayer en 2014, incluyendo la marca Dr. Scholl, por 14.200 millones de dólares. Merck se enfrenta a reclamaciones por el uso de amianto en este producto y, ha anunciado que apelará contra la decisión del juzgado. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Noticia positiva […]
Norbolsa | L’Oréal compra la marca de cosmética de lujo australiana Aesop al grupo brasileño Natura por 2.500 millones de dólares. Esta es la mayor comprar realizada por L’Oréal. Aesop tiene unas ventas de 537 millones de dólares y 400 tiendas, con interesantes márgenes y presencia en China y en el mercado de viajes. El grupo brasileño por su parte consigue reducir su importante volumen de deuda. Se espera que la operación se cierre en el 3T23.
Norbolsa | El Presidente del grupo considera de las presiones sobre precio se están relajando con menor tensión en materias primas, transporte y embalajes. En cualquier caso, considera que todavía tendrán que subir sus precios en este ejercicio para continuar trasladando el aumento de precios del año pasado. Los precios de Nestlé subieron un 8,2% en 2022. Mientras tanto, los volúmenes de ventas (lo que se denomina crecimiento interno real) solo aumentaron 0.1 por ciento.
Morgan Stanley | Nuestro analista Ben Uglow reanuda su cobertura en la compañía con OW y un precio objetivo de €33.20 (64% upside desde niveles actuales), haciéndolo Top Pick. Cree que los inversores deberían volver a mirar la compañía tras la recapitalización, ya que no es muy común encontrar un valor proveedor de Cap. Goods (Gas, Renovables, Red…) y cotizando mínimos de varios años de cara a lo que Ben cree que es un ciclo alcista estructural para el valor […]
Santander Corporate & Investment | Esta mañana publicamos nuestro Informe Mensual de Utilities para marzo. En marzo, el índice iBoxx € Utilities se comportó 1,6pb mejor que el índice iBoxx € Non-Financial, a pesar del sell-off del mercado (que afectó en mayor medida a los índices financieros). Creemos que el índice de Utilities va a continuar la convergencia con el índice Non-Financial iniciada en noviembre, ya que lo peor de la crisis energética ha pasado. Sin embargo, el sell-off de […]