Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

Las fortalezas de Eni: la tendencia alcista para el precio del petróleo y gas y su posicionamiento en Venezuela; Comprar y P.O en 27,9 €/acción

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Bankinter | ENI goza de muchas fortalezas: es una empresa sólida (DFN/Ebitda 2025 1,1x), con producción diversificada y con presencia en renovables. La rentabilidad por dividendo es generosa (4,6% est. 2026) y los ratios de valoración son atractivos (Valor Compañía/Ebitda 5,2x; PER 11x). A todo ello se une un escenario alcista para el precio del petróleo y gas por la guerra en Oriente Medio. También su posicionamiento estratégico enVenezuela, país con elevado potencial de crecimiento. Mantenemos recomendación en Comprar y […]

La temporada de resultados para las utilities europeas apunta a más revisiones al alza del BPA que a la baja; RWE, Top Pick

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Morgan Stanley | Rob Pulleyn (analista) espera una temporada de resultados del 1T26 tranquilizadora para las utilities europeas, con la mayor parte de su cobertura previsiblemente en línea, incluyendo una reducción del riesgo asociado al guidance para el año 2026. Considera que los potenciales factores positivos para el sector superan a los negativos, con más probabilidad de revisiones al alza del EPS que a la baja, mientras que en las conference calls el foco debería situarse en la posible intervención […]

El proceso de M&A de las telecos europeas se alarga más de lo previsto por la compleja negociación de precios ; Deutsche Telekom y Nokia, Top Picks

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Sede de Nokia

Morgan Stanley | Emmet Kelly (analista) analiza los distintos factores en torno a una potencial consolidación del sector europeo de telecomunicaciones. Han pasado ya casi 18 meses desde que Teresa Ribera sustituyó a Margrethe Vestager como comisaria de Competencia de la Comisión Europea, sin que se haya anunciado ninguna fusión relevante en el sector. Los procesos de M&A están alargándose debido a la complejidad en la negociación de precios y otros términos, y las telecos podrían estar esperando a la […]

Visión positiva sobre el desarrollo de medicamentos contra la obesidad pero de manera selectiva: OW en Eli Lilly, Chugai, Structure Therapeutics, Viking Therapeutics y Omada Health

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Morgan Stanley | Terence Flynn (analista) proyecta ahora un TAM máximo de diabesidad de aproximadamente 190bn de dólares en su escenario base, frente a los 150bn de dólares de su análisis anterior. Aunque la clase de fármacos GLP‑1 ha registrado un crecimiento significativo en los últimos cuatro años, considera que la categoría se acerca a otro punto de inflexión relevante, impulsado por el lanzamiento de terapias GLP‑1 orales y la ampliación del acceso a Medicare en Estados Unidos, factores que, conjuntamente, […]

Overweight en Siemens Energy: atractiva historia a largo plazo, aunque puede haber volatilidad a corto plazo por Oriente Medio y una moderación de los pedidos

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Morgan Stanley | Max Yates (analista) ve menos margen para que Siemens Energy siga sorprendiendo positivamente en pedidos en 2026, mientras que la disrupción del negocio en Oriente Medio sigue siendo un riesgo de cola. Su previsión de pedidos del grupo para 2026 está un -3% por debajo del consenso, y para los pedidos del 2Q26 está un -2% por debajo, en 16 billones de euros. Prevé 10GW de nuevos pedidos de unidades de gas en el 2Q26. En la llamada previa al […]

El sector de ciberseguridad cae tras anunciar Anthropic que su nuevo modelo de IA podría dejar obsoletas las actuales defensas frente a ciberataques

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Presentación de Anthropic

Bankinter | El viernes se filtró el desarrollo del modelo Claude Mythos / Capybara por parte de Anthropic, con “capacidades muy superiores en programación, razonamiento y tareas de ciberseguridad”. Esto último fue el motivo tras la fuerte caída de las compañías del sector el viernes (Palo Alto -5,97%; CrowdStrike -5,87%; Okta -7,75%; Zscaler -5,89%; Rubrik -3,90%), aunque la propia compañía advierte de “riesgos de ciberseguridad sinprecedentes” si este modelo saliera al mercado actualmente. Esto se debe a que podría llegar […]

A la baja las previsiones para los OEMs europeos por la competencia de China; se mantiene preferencia por actores premium, Mercedes‑Benz (Top Pick) y BMW

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Fábrica-BMW

Morgan Stanley | Javier Martinez (analista) revisa a la baja estimaciones en los fabricantes europeos de automóviles (OEMs) y mantiene su preferencia por los actores premium, Mercedes‑Benz (Top Pick) y BMW. Aunque existe un amplio abanico de posibles desenlaces del conflicto con Irán, espera que el impacto del encarecimiento de la energía sobre el PIB global y la inflación provoque rebajas de guidance para el conjunto del año durante la temporada de resultados del 1T. Considera que el consenso sigue […]

Sin cambios en el racional de inversión de Leonardo, se confirma Comprar y se eleva P.O. hasta 67,7€ desde 57,9€ tras una rebaja en la tasa WACC hasta 7,4% vs 7,7%

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Leonardo, compañía global líder en los sectores aeroespacial, de defensa y seguridad

Bankinter | Confirmamos nuestra recomendación de Compra y elevamos el Precio Objetivo hasta 67,7€ (vs 57,9€ anterior), que supone un potencial de revalorización de cerca del +20%. La mejora responde a una rebaja en la tasa de descuento empleada, WACC, hasta 7,4% vs 7,7%. Sin grandes cambios en nuestras estimaciones, nos situamos en línea con el Plan Estratégico 2030 de la Compañía ya que creemos que los objetivos autoimpuestos son alcanzables. Mantenemos así la visión positiva sobre el valor y […]

Semiconductores es el eslabón más fuerte de la cadena de valor de la IA: Comprar Broadcom con un P. O. de 404 $/acc

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broadcom

Bankinter | Iniciamos cobertura de Broadcom con un Precio Objetivo de 404 dólares/acción que supone un potencial de +27% y recomendamos Comprar. Broadcom publicó resultados y guías mejores de lo esperado en el trimestre. Las guías facilitadas implican un crecimiento de los ingresos el próximo trimestre de +47% a/a (con márgenes mejorando), lo cual da muestra de la buena salud del negocio de cara al futuro. El sector de semiconductores es, desde nuestro punto de vista, el eslabón más fuerte […]

La participación en Tencent y riesgos limitados por su descuento vs NAV dan potencial alcista a Prosus: Overweight

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Morgan Stanley | Luke Holbrook (analista) mejora Prosus a Overweight (OW) al ver potencial alcista derivado de su participación en Tencent y riesgos limitados de que su descuento vs NAV siga ampliándose. El descuento se ha ampliado hasta la parte alta de su rango desde que se lanzó el programa de recompra ilimitado en 2022, situándose en el 48% de su NAV (utilizando los precios objetivo de los analistas de Morgan Stanley para los activos cotizados). Luke señala que Gary […]