Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

A la baja las previsiones para los OEMs europeos por la competencia de China; se mantiene preferencia por actores premium, Mercedes‑Benz (Top Pick) y BMW

Consenso del Mercado
Fábrica-BMW

Morgan Stanley | Javier Martinez (analista) revisa a la baja estimaciones en los fabricantes europeos de automóviles (OEMs) y mantiene su preferencia por los actores premium, Mercedes‑Benz (Top Pick) y BMW. Aunque existe un amplio abanico de posibles desenlaces del conflicto con Irán, espera que el impacto del encarecimiento de la energía sobre el PIB global y la inflación provoque rebajas de guidance para el conjunto del año durante la temporada de resultados del 1T. Considera que el consenso sigue […]

Sin cambios en el racional de inversión de Leonardo, se confirma Comprar y se eleva P.O. hasta 67,7€ desde 57,9€ tras una rebaja en la tasa WACC hasta 7,4% vs 7,7%

Consenso del Mercado
Leonardo, compañía global líder en los sectores aeroespacial, de defensa y seguridad

Bankinter | Confirmamos nuestra recomendación de Compra y elevamos el Precio Objetivo hasta 67,7€ (vs 57,9€ anterior), que supone un potencial de revalorización de cerca del +20%. La mejora responde a una rebaja en la tasa de descuento empleada, WACC, hasta 7,4% vs 7,7%. Sin grandes cambios en nuestras estimaciones, nos situamos en línea con el Plan Estratégico 2030 de la Compañía ya que creemos que los objetivos autoimpuestos son alcanzables. Mantenemos así la visión positiva sobre el valor y […]

Semiconductores es el eslabón más fuerte de la cadena de valor de la IA: Comprar Broadcom con un P. O. de 404 $/acc

Consenso del Mercado
broadcom

Bankinter | Iniciamos cobertura de Broadcom con un Precio Objetivo de 404 dólares/acción que supone un potencial de +27% y recomendamos Comprar. Broadcom publicó resultados y guías mejores de lo esperado en el trimestre. Las guías facilitadas implican un crecimiento de los ingresos el próximo trimestre de +47% a/a (con márgenes mejorando), lo cual da muestra de la buena salud del negocio de cara al futuro. El sector de semiconductores es, desde nuestro punto de vista, el eslabón más fuerte […]

La participación en Tencent y riesgos limitados por su descuento vs NAV dan potencial alcista a Prosus: Overweight

Consenso del Mercado
Prosus-Logo

Morgan Stanley | Luke Holbrook (analista) mejora Prosus a Overweight (OW) al ver potencial alcista derivado de su participación en Tencent y riesgos limitados de que su descuento vs NAV siga ampliándose. El descuento se ha ampliado hasta la parte alta de su rango desde que se lanzó el programa de recompra ilimitado en 2022, situándose en el 48% de su NAV (utilizando los precios objetivo de los analistas de Morgan Stanley para los activos cotizados). Luke señala que Gary […]

Pese a unas previsiones relativamente conservadoras para ASML de cara a los resultados del 1T26 del 15 de abril, se reitera al valor como Top Pick

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asml

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) reitera ASML como su Top Pick de cara a los resultados del 1T26 del 15 de abril. A pesar de unas previsiones relativamente conservadoras para el 1T (vs 4T25 y para el conjunto del año), Simpson no espera que ASML supere materialmente su guía del 1T, anticipa unos resultados en línea, con un outlook del 2Tampliamente estable. Observa que la demanda de EUV se concentrará en un segundo semestre por la expansión de cleanrooms […]

Eni, falta de potencial en una empresa muy expuesta a la reversión del crudo: Infraponderar, P. O. a 18 eur/acc

Consenso del Mercado
Sede central de Eni en Roma

Banc Sabadell | De la presentación del CMD 2026-2030, destacamos el recorte de las inversiones (Capex de 5.800 millones de euros/año; -30% vs antes) debido en c. 50% al plan de desconsolidación de Plenitude. Pese a este recorte de inversiones, la producción crecerá un +3%/+4% TACC 2025/30e (vs c. +2,5% antes), apoyado en un pipeline más amplio de proyectos. Además, elevan el payout del dividendo hasta el 35%/45% del CFFO (+2 p. p. vs anterior) y anuncian un DPA 2026 […]

Carnival tiene un perfil de riesgo-rentabilidad atractivo tras una caída del 28% en la acción: Overweight, P. O. 2,350 £

Consenso del Mercado
carnival_cruceros

Morgan Stanley | Jamie Rollo (analista) mejora Carnival a Overweight (OW), al ver un perfil de riesgo-rentabilidad atractivo tras una caída del 28% en la acción. El analista recorta el EPS FY26/27e un -14%/-6% por menores revenue yields y mayores costes de combustible, pero considera que la valoración de 9.6x FY27e es atractiva frente a la media reciente y pre-Covid de 13-14x, junto con un CAGR de EPS FY26-30e del 12%.  Explica que la caída del -28% desde el máximo YTD de Carnival es similar a las experimentadas […]

Vonovia es la mayor cartera de residencial en alquiler de Europa, con niveles de plena ocupación: Comprar, P. O. 32,5 eur/acc

Consenso del Mercado
Vonovia_fachada_edificio

Bankinter | Principales Cifras 2025: EBITDA +6% hasta 2.801M€ vs 2.743M€ estimado; Flujo de Caja (FFO) +4% hasta 1,85€/acción; NAV +3,6% hasta 46,3€/acción; LTV -30p.b. hasta 45,4%. Mantiene sus guías para 2026, con EBITDA entre 2.950M€ y 3.050M€, que implica un crecimiento de entre +5% y +9% a/a y revisa a mejor su objetivo de endeudamiento para 2028 hasta 40% LTV vs 40%/45% anterior. Por último, propone un dividendo de 1,25€/acción con cargo a resultados de 2025 (+2,5% vs anterior) […]

Pese a unas perspectivas alentadoras para RheinMetall en 2026, se revisa a la baja el P.O. hasta 2.065€ desde 2.196€ por su rebaja en la estimación de ventas

Consenso del Mercado
Sede de Rheinmetall, el mayor fabricante de armas de Alemania y el décimo en Europa

Bankinter | Mantenemos nuestra recomendación de Compra sobre el valor y rebajamos ligeramente el Precio Objetivo hasta 2.065€ (vs 2.196€ anterior), que supone un potencial de revalorización de +26%. La revisión a peor del Precio Objetivo se explica principalmente por una rebaja en la estimación de Ventas, después de que la Compañía defraudase en la publicación de sus cifras 4T25. Sin embargo, nuestra opinión sobre Rheinmetall sigue siendo positiva y creemos que las perspectivas para 2026 son alentadoras. Más aun […]

Retorno más lento a las rutas del Mar Rojo por las tensiones: Underweight en Maersk

Consenso del Mercado
Maersk_barco_contenedores

Morgan Stanley | Cedar Ekblom (analista) mantiene una visión cauta sobre las acciones de Container Shipping. Aunque la disrupción puede tensionar el mercado a corto plazo, no resuelve el exceso estructural de oferta. Cedar actualiza su modelo global de oferta/demanda para reflejar un retorno más lento a las rutas del Mar Rojo (Q42026) en un contexto de tensiones geopolíticas elevadas. Sigue esperando que la oferta supere a la demanda en un 3%/6% en 2026/2027. Las carteras de pedidos elevadas y el desguace limitado […]