Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

El Ebitda de Akzo Nobel, Top Pick, en el 3Q25 podría alcanzar los 380 M€: Overweight, P. O. 73 eur/acc

Consenso del Mercado
Azko_Nobel

Morgan Stanley | Tom Wrigglesworth (analista) espera que el Ebitda de Akzo Nobel, su Top Pick, en el 3Q25 sea de 380 millones de euros frente a los 392 millones del consenso. Las condiciones del negocio principal siguen siendo en gran medida similares al 2Q; el segmento deco en China se está recuperando lentamente por la demanda de renovación desde una base baja, el panorama en Europa es mixto, con Turquía sin repuntar como se comunicó en el 2Q, mientras que Reino Unido […]

Novo Nordisk: se baja recomendación de Equal a Underweight y el P.O. un 20% hasta las 300 coronas danesas por falta de prescripciones en EEUU de sus fármacos

Consenso del Mercado
Wegovy, uno de los fármacos estrella de Novo Nordisk

Morgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) baja su recomendación para Novo Nordisk de Equal a Underweight debido a la escasa visibilidad, posibles catalizadores negativos y el aumento de la competencia en GLP-1. La falta de impulso en las prescripciones en EEUU de Wegovy, Ozempic y Rybelsus le hace ser cauto respecto al perfil de crecimiento a corto plazo. Prevé un crecimiento del +5% en moneda constante para 2026 y espera que Novo dé un guidance de crecimiento de ventas de un solo dígito el […]

La escasez de mano de obra cualificada, un problema cada vez más grande para el sector de Defensa europeo: se necesitarían más de 100.000 trabajadores adicionales

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Sede de la OTAN

Morgan Stanley | Ross Law (analista) cree que el próximo debate sobre el sector de Defensa será la capacidad de la cadena de suministro para cumplir con el aumento del gasto en defensa. En el informe, destaca que los cuellos de botella están cambiando y que se espera que la escasez de mano de obra cualificada sea un problema cada vez m’as grande, estimando que el sector necesita contratar a más de 100k trabajadores adicionales. Señala que el 99% de los […]

La nueva planta de municiones de Rheinmetall en Letonia podría representar una mejora de ventas de entre 1-6%

Consenso del Mercado
Sede de la compañía alemana RheinMetall

Morgan Stanley | Marie-Ange Riggio (analista) considera que la nueva planta de municiones anunciada por Rheinmetall (Top Pick) en Letonia podría representar una mejora de ventas de entre 1-6% respecto a sus estimaciones actuales para 2028 una vez esté plenamente operativa. Junto con la adquisición de NVL la semana pasada, esto refuerza su confianza en la ambición de la dirección de alcanzar ventas de $40bn–$50bn en 2030, con posibilidad de que la guía se sitúe en el extremo superior del rango en el CMD del […]

SAP, top pick por su crecimiento a largo plazo pese a la presiones macro

Consenso del Mercado
SAP-Logo

Morgan Stanley | Adam Wood (analista) mantiene su convicción en SAP como Top Pick por su historia de crecimiento a largo plazo, aunque persisten presiones macroeconómicas a corto plazo.  Cree que ha aumentado la inquietud de los inversores sobre cuánto podría desacelerarse el crecimiento de CCB si los acuerdos siguen posponiéndose, lo que pone en riesgo las estimaciones para FY26. Dado el contexto de disputas comerciales, espera que algunos acuerdos S/4 sigan retrasándose, aumentando la probabilidad de su escenario bajista. Anticipa una desaceleración de […]

Micron, un valor a tener: crecimiento esperado por la demanda de chips de IA

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Micron

Bankinter | Resultados y guías mejores de lo esperado. Las acciones subieron en el mercado fuera de hora +0,4%. Cifras publicadas frente al consenso de mercado: Ventas 11.315M$ (+44%) vs 11.154M$ esp, EBIT 3.955M$ vs 3.678M$ esp, BNA 3.469M$ (+158%) vs 3.184M$ esperado. De cara al próximo trimestre la compañía anuncia guías también por encima de lo esperado: ingresos 12.500M$ +/-300M$ (vs 11.906M$ esperado por el consenso) y BPA 3,75$/Acc (+/-0,15$) vs 3,04$/Acc esperado por el consenso). Opinión del equipo […]

TotalEnergies podría reducir sus recompras a la mitad hasta los 4.000 M$ al año; se reitera Overweight y P.O. en 57,80 €

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Sede de TotalEnergies

Morgan Stanley | Nuestro analista Martijn Rats reitera su recomendación OW sobre TotalEnergies antes del CMD del 29 de septiembre. Espera que los riesgos a la baja en los precios de las materias primas lleven a la compañía a una gestión más conservadora del balance, con recompras reducidas a la mitad (estimación MSe: 4.000 millones de dólares/año, frente a un ritmo de 8 millones de dólares/año) y menor capex (MSe: aproximadamente 15.000 millones de dólares/año, frente a una guía de […]

ASML está un 8% por encima del consenso de EPS 2027: de Equal a Overweight y P. O. de 600 a 950 eur/acc

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La tecnológica ASML

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) sube ASML a Overweight (OW). Con las narrativas y fundamentales cambiando rápidamente, espera una aceleración del crecimiento hacia 2027, anticipando una re-aceleración en las ampliaciones de capacidad de Logic, ve los precios de memoria como buen indicador adelantado del capex, y prevé que los headwinds de ingresos en China e Intel se disipen. A pesar del reciente rally, cree que el precio de la acción sigue reflejando un recuento de capas plano, debilidad en […]

Visión positiva sobre caminos europeos: preferencia por Daimler Truck a largo plazo y Volvo a corto plazo

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Camión de Mercedes Benz

Morgan Stanley | Shaqeal Kirunda (analista) mantiene una visión positiva sobre los camiones europeos. Con los pedidos en niveles bajos, los PMIs por debajo de 50 y con previsión de subida, y un entorno más favorable para los operadores de transporte, cree que se avecina un repunte cíclico en la demanda de camiones. Esto impulsa sus estimaciones para FY26 entre un 10-15% por encima del consenso y mantiene el sesgo positivo en la relación riesgo-retorno. Reconoce que la débil demanda de transporte es preocupante y […]

Los multiplicadores de Bayer no son exigentes (VE/Ebitda 6x), pero están justificados por la restructuración, el impacto de los resultados y las incertidumbres legales

Consenso del Mercado
Logo de Bayer

Bankinter | Nuestra valoración de los resultados 2T y de unas guías 2025 que apuntan a otro año de caídas de ventas y del Ebitda recurrente (en este caso, será el tercer año de caídas) es negativa. Lo único favorable es que los beneficios caen menos de lo esperado y que el BPA recurrente aumenta. La valoración puede parecer atractiva, pero refleja las incertidumbres de una Compañía cuyos resultados no remontan, tiene pendiente una reorganización interna a la que los […]