Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

Se reitera a Engie como Top Pick y se eleva P.O. un 15% hasta los 30€ con catalizadores adicionales a través del nuevo plan de desinversiones de 6 Bn€

Consenso del Mercado
Sede Engie

Morgan Stanley | Arthur Sitbon (analista) reitera a Engie como su Top Pick y eleva su P.O. un 15% hasta 30 euros. Engie ha cotizado con un descuento de ~15% frente a sus comparables integrados durante los últimos 10 años, debido a la falta de crecimiento, los negocios de redes y la complejidad del modelo, además de la exposición a Francia. Sitbon piensa que la mayoría de estos puntos ya han sido abordados por el equipo directivo y considera que […]

Inicio de cobertura en CSG, una de las compañías de defensa más rentables y de mayor crecimiento en Europa: Overweight, P. O. 42 eur/acc

Consenso del Mercado
Vehículo terrestre fabricado por la compañía checa de defensa CSG

Morgan Stanle | Ross Law (analista) inicia cobertura de CSG con recomendación Overweight (OW) tras su salida a Bolsa. CSG es una de las compañías de defensa más rentables y de mayor crecimiento en Europa, bien posicionada en los segmentos de defensa de mayor prioridad, incluido el de munición. CSG M/L Ammo se encuentra entre los dos principales actores en manufactura de gran calibre en Europa, el motor clave de crecimiento y contribución al beneficio del grupo. El grupo espera que la capacidad […]

Alphabet, uno de los valores que más beneficiado pueda verse por el desarrollo de la IA: Comprar P. O. de 377 $/acc

Consenso del Mercado
Alphabet_google

Bankinter | Alphabet publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre, apoyadas en el fuerte crecimiento del negocio Cloud (+48% a/a). La compañía anunció también un importante incremento del Capex para 2026 para el desarrollo de centros de datos para la IA. Estas fuertes inversiones podrían llevar a que en 2026 se generase FCF ligeramente negativo, si bien sería algo puntual y en ningún caso pondría en peligro la posición de caja neta de la compañía ni la solidez […]

Se estiman 38–71 Bn$ de compras potenciales de acciones globales de los sectores aeroespacial y defensa desde fondos de sostenibilidad en Europa

Consenso del Mercado
Sede de la OTAN

Morgan Stanley | Arushi Agarwal (analista) estima 38–71 billones de dólares de posibles compras de acciones globales de A&D desde fondos de sostenibilidad en Europa, incluso manteniendo restricciones sobre armas polémicas. Para la cobertura europea de A&D, este gap es de 23–43 billones de dólares, equivalente al 3–5% de la capitalización de mercado o 11–21 días de volumen. Esto asume que las exposiciones aumentarán en línea con el MSCI ACWI o MSCI Europe, dependiendo del enfoque de inversión, manteniendo las […]

National Grid, Engie y RWE, top pick: combinan atractivo defensivo, potencial de revisiones al alza del EPS y calidad en el crecimiento compuesto

Consenso del Mercado
Estación de National Grid

Morgan Stanley | Rob Pulleyn (analista) considera que el sector de Utilities debería mostrar resiliencia en las condiciones actuales del mercado, con varias compañías ofreciendo un atractivo perfil defensivo de calidad y crecimiento. Continúa prefiriendo historias de crecimiento impulsadas por redes eléctricas, pero señala que más de la mitad de las empresas bajo cobertura ofrecen ahora un EPS CAGR >5% con distintos múltiplos de P/E. Top Picks: National Grid, Engie y RWE, que combinan atractivo defensivo, potencial de revisiones al alza del EPS y […]

BofA sube el P. O. de Nvidia hasta los 300 $/acc: «es la mejor opción en el sector IA»

Consenso del Mercado
Nvidia_fachada

CdM | Bank of America (BofA) eleva el precio objetivo de Nvidia hasta los 300 dólares por acción desde los 275 dólares por título previos y reitera su recomendación de ‘comprar’ el valor tras los resultados presentados por el fabricante de chips. Unas cuentas «monstruosas» que ponen de manifiesto que la compañía «es la mejor opción del sector de la inteligencia artificial (IA)». «Creemos que Nvidia superó con creces sus expectativas, con un crecimiento de los ingresos que se aceleró […]

ASML: Top Pick de semiconductores europeos por el aumento de demanda

Consenso del Mercado
asml

Morgan Stanley | Lee Simpson (analista) reitera ASML como su Top Pick dentro de los semiconductores europeos y explora los riesgos al alza para sus estimaciones CY27–CY28. Señala que un posible roadmap de nuevos sistemas Low NA EUV sugiere ASPs más elevados e incluso un potencial impulso en las ventas de IBM a partir de CY27+. Al mismo tiempo, los server racks podrían generar todavía más demanda de capacidad en HBM/DRAM, algo que los inversores quizá no están reflejando plenamente. En China, considera que […]

HSBC: subida de estimaciones tras los resultados y P. O. de 1,315 £ a 1,409 £

Consenso del Mercado
Edificio_HSBC

Morgan Stanley | Alvaro Serrano (analista) eleva sus estimaciones para HSBC un 9-12% tras los resultados. El PPop subyacente quedó un 10% por encima del consenso, impulsado por un beat del 6% en NII, con el capital también mejor, +40bp QoQ. La guía de NII para 2026 en $45bn compara con el consenso en $43.5bn, y la guía de ROTE se ha incrementado a 17% o mejor. Él espera $45.5bn de NII en 2026E, y unos ingresos totales creciendo hacia la guía […]

La prima de valoración de Nestlé (~10% vs sector) continua sin estar justificada: Underweight, P. O. de 74 a 75 euros/acción

Consenso del Mercado
Nestlé_Cartel_Fachada_Edificio

Morgan Stanley | Sarah Simon (analista) mantiene Underweight, (UW) sobre Nestlé, considerando que su prima de valoración continúa sin estar justificada. Aunque OSG, RIG y FCF fueron mejores de lo esperado para FY25, esto reflejó ahorros acelerados y efectos de calendario. Sus estimaciones para FY26 apenas cambian. Con el impacto del IMF aún no claro y persistiendo cuestiones estructurales, no ve justificación para su prima de valoración de ~10% frente al sector. Nestlé, Underweight, Precio Objetivo de 74 a 75 euros/acción.

El perfil riesgo-retorno de Capgemini está más equilibrado tras una fuerte caída de valoración: de Under a EqualWeight, P. O. de 142 a 117 eur/acc

Consenso del Mercado
capgemini

Morgan Stanley | Adam Wood (analista) ve un perfil de riesgo‑retorno más equilibrado para Capgemini tras una fuerte caída de valoración, por lo que mejora a EqualWeight. Adam espera que el debate sobre GenAI continúe en Servicios IT, con la carga de la prueba aún en las empresas para demostrar que pueden beneficiarse. Eleva su WACC al 9.5% desde 9% para reflejar la menor visibilidad a medio plazo. También incorpora el programa de reestructuración “Fit for Growth”, que provoca un recorte de […]