Marco Troiano (Scope Rating) | Lo sucedido en Credit Suisse demuestra hasta qué punto el sector bancario sigue siendo sensible a la confianza, si bien, es improbable que se produzca una crisis bancaria europea generalizada. Los bancos europeos son sólidos, están bien regulados y supervisados y cuentan con fuertes niveles de capital, financiación estable y liquidez.   No obstante, espero que la volatilidad siga siendo alta en los próximos meses. Este es uno de los resultados de la retirada de liquidez […]

Morgan Stanley | Como resultado de la compra de Credit Suisse por parte de UBS los accionistas recibirán 3Bn SFr y los tenedores de AT1no recibirán nada. Mientras que los propietarios de AT1 sabían que nunca tendrían el potencial al alza que tenían las acciones nunca imaginaron que se enfrentaban al mismo riesgo a la baja que los accionistas. Todo hasta que antes de ayer el FINMA utilizó el “viability event language” por el cual, en un entorno en que […]

J.J. Fernández Figares (Link) | La semana que HOY comienza en las bolsas europeas y estadounidenses lo hace con los inversores centrados en los mismos factores que condicionaron sus decisiones la semana precedente: la crisis de confianza por la que atraviesa el sector bancario y las actuaciones en materia de política monetaria de los bancos centrales. Así, los mercados comienzan la primera sesión de la semana procesando la operación impulsada por el Banco Nacional de Suiza (SNB) en la que […]

Sean Shepley (Allianz GI) | “Las quiebras de los bancos provocaron nerviosismo en el mercado. Durante los tres primeros días, el declive de los retornos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 2 años ha sido el mayor que se ha visto desde el crack del mercado de valores de octubre de 1987. Antes de esa fecha, los únicos grandes cambios en los rendimientos ocurrieron cuando los tipos estaban en dobles dígitos (ver el gráfico de la semana). La […]

Banca March | El miércoles la negativa rotunda del Banco Nacional Saudí – el máximo accionista del banco suizo con un 9,88% de su capital –, a la posibilidad de incrementar su participación en Credit Suisse, alegando que no quieren entrar en un nuevo marco regulatorio por sobrepasar el 10% de la entidad, desató de nuevo la preocupación sobre el banco suizo, que perdió 148.000 millones en depósitos el último trimestre del 2022. Las acciones del banco cayeron un 25,6% […]

Franco Macchiavelli (Admirals España) | Europa amanecía esta mañana con la noticia referente al Banco Nacional Suizo, que finalmente atiende al llamado de la entidad bancaria y sale al rescate para garantizar la liquidez de cara a los depositantes de la firma bancaria suiza, Credit Suisse. Sin embargo, deberíamos preguntarnos si dicho rescate soluciona un problema de confianza o únicamente de liquidez, ya que, pese a que el rescate pueda suponer un parche en términos de liquidez, no soluciona el […]