Categoría: Gestores de Inversión

Los bonos italianos están siempre sobreponderados, junto con España y Grecia

Consenso
Mauro Valle

Mauro Valle (Generali AM) | En la última semana, el Tesoro estadounidense ha subido hasta el 4,40% -20 puntos básicos (pb)-. Los tipos reales aumentaron 16 puntos básicos, mientras que los tipos BE aumentaron alrededor de 5 puntos básicos. Fue una semana muy volátil en materia de tipos, que comenzó con una caída el lunes y una subida a la baja a raíz de los datos mixtos publicados en Estados Unidos: El índice PCE el viernes 29 de marzo, el ISM […]

No habrá medidas en abril, pero se acerca la primera bajada de tipos

Consenso
Francois Rimeu

François Rimeu (La Française) | El Consejo de Gobierno (CG) del BCE no debería modificar los tipos de interés en la reunión de esta semana. Lo más probable, es que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adelante el anuncio de la bajada tipos en junio, al tiempo que se procederá con cautela a la relajación monetaria, especialmente teniendo en cuenta las mejores perspectivas macroeconómicas. Estas son nuestras expectativas para la reunión de esta semana: El Banco Central Europeo (BCE) mantendrá de nuevo […]

El BCE no debe cambiar el plan

Consenso
franck dixmier allianz

Franck Dixmier (Allianz Global Investors) | El Banco Central Europeo (BCE) ya no tiene muchas razones para no empezar pronto a normalizar su política monetaria. La caída de la actividad económica en la zona euro parece haber quedado atrás. Pero, sobre todo, el BCE está viendo cómo se confirma su escenario de que la inflación se acerca a su objetivo. Las últimas cifras de inflación del +2,4% interanual en marzo (frente al +2,5% previsto y el +2,6% de febrero) son alentadoras. Esta tendencia […]

¿Se atreverá el BCE a bajar tipos en junio, sabiendo que lo tendrá que hacer antes que la FED?

Consenso
Jorge Borbón Gonzalo

Jorge Borbón Gonzalo (Ibercaja Gestión) | ¿Se atreverá el BCE a bajar tipos en junio, sabiendo que lo tendrá que hacer antes que la FED? Lagarde, a diferencia de Powell, se encuentra en una situación de inflación contenida y decreciente. Sin embargo, no tomaran la decisión hasta la publicación de los últimos datos previos a la reunión. El último informe de Eurostat indica una disminución de la inflación general al 2,44% interanual en marzo y al 2,95% para la subyacente. […]

Turquía: la victoria de la oposición hace más probable la normalización política

Consenso

Thomas Gillet y Tom Giudice (Scope Group) | El revés sufrido por el partido gobernante AKP en las elecciones locales turcas, podría respaldar el mantenimiento de una política monetaria restrictiva, ya que la persistencia de una inflación elevada, que constituye una importante debilidad del crédito, fue un factor clave del resultado electoral. El éxito de la oposición en las elecciones locales de Turquía (B-/Estable), en las que mantuvieron el control de Estambul y Ankara, se atribuye en parte a la frustración […]

Las tasas de impago siguen siendo resistentes frente a la media histórica

Consenso
Chris holman

Chris Holman (TwentyFour AM/Vontobel) | Observamos una gran disparidad entre los estrategas en cuanto a las previsiones de la tasa de impago para este año. Dado que el coste de refinanciación de la deuda de las empresas es considerablemente más elevado que en 2020 y 2021, y el elevado volumen de vencimientos que existen próximamente, muchos participantes en el mercado predijeron una tasa de impago notablemente superior a la observada hasta ahora. Si observamos las tasas de impago actuales, según JPM […]

Habrá que esperar a junio para que el Euríbor comience a caer de manera significativa y se sitúe en torno al 3% – 3,5% a finales de 2024

Consenso
Itsaso Apezteguia

Itsaso Apezteguia (Ebury) | Desde que comenzó el año ha quedado claro que el ritmo y el calendario de los recortes de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales serán clave para los mercados y la evolución de los principales índices de referencia, incluido el Euríbor, por supuesto.Los mercados financieros han suavizado sus expectativas de recortes de tipos desde principios de 2024. En nuestra opinión, esto es algo que tenía que ocurrir, y por primera vez […]

¿Cuánto debería invertir un inversor neutral en criptomonedas?

Consenso
Pierre_Debru

Pierre Debru (WisdomTree) | Con el lanzamiento de los fondos cotizados (ETFs) regulados de bitcoin al contado en Estados Unidos, las criptomonedas han dado un paso más hacia su institucionalización. Con vehículos de inversión regulados disponibles en todo el mundo, ahora es prácticamente imposible para los profesionales de la inversión descartar la clase de activos en su conjunto. Como para cualquier otra clase de activos, ahora es necesario que los inversores y gestores de carteras desarrollen sus propias opiniones y […]

Apple y Tesla, los únicos valores de los 7 magníficos que llevan la rentabilidad negativa en lo que llevan de año

Consenso
Juan José del Valle_Activotrade

Juan José del Valle (Activotrade) | No esperamos muchos cambios de las próximas reuniones del BCE y de la FED del 11 de abril y del 1 de mayo respectivamente. El mercado está obsesionado con ver si en junio llegarán las bajadas de tipos. No somos en particular muy optimistas al respecto, recordemos los últimos datos de inflación subyacente en Estados Unidos (con el PCE) en el 2,8% y en Europa en el 2,9%, que corresponde en este último caso a la […]

Los riesgos ocultos de la financiación de la fibra

Consenso
Marisa Fontenit

Marisa Grier Fontenit (Scope Ratings) | Los flujos de caja estables a largo plazo que prometen los proyectos de infraestructuras atraen cada vez más a los inversores institucionales, pero no todos los proyectos son iguales. Las redes de fibra, una de las clases de activos de infraestructura más recientes en Europa, son un buen ejemplo.  La fibra está resultando una propuesta de inversión más arriesgada de lo que muchos inversores habían previsto, a pesar del apoyo gubernamental de alto nivel a […]