Nick Wylenzek (Wellington Management) | ¿Cuáles son los principales factores macroeconómicos que afectan a Europa frente a Estados Unidos? ¿En qué aspectos el Viejo Continente está mejor posicionado y su economía será más resiliente el próximo año? ¿Y en qué aspectos mostrará Estados Unidos una mayor resistencia? Hay cuatro grandes vientos en contra para la economía europea en comparación con la estadounidense: A lo largo de 2023, la economía estadounidense se ha beneficiado de una política industrial muy eficaz, con […]

Akram Gharbi (La Française AM) | El riesgo predominante para esta clase de activos en la última parte de 2023 sigue estando vinculado a la evolución del crecimiento económico mundial. Desde principios de año (datos a 29/08/2023), el rendimiento del High Yield Global ha sido del +5,9% (bruto en divisa local), con un comportamiento inferior del High Yield emergente (+2,6% bruto en divisa local), que sigue viéndose frenado por la ralentización macroeconómica de China. Este rendimiento se ha visto impulsado […]

Álvaro Antón Luna (abrdn) | A un paso de iniciar el nuevo ejercicio es hora de volver a pensar en la renta variable europea, que ha vuelto a quedarse rezagada con respecto a la estadounidense. Pero, ¿hay que ignorarla en las carteras? ¿Apreciará el mercado las valoraciones más bajas de la renta variable europea, o seguirá muy concentrado en el mercado estadounidense, donde sólo un puñado de valores sigue a la cabeza? ¿Ha llegado realmente el momento de los mercados […]

John Butler y Eoin O’Callaghan (Wellington Management) | La naturaleza de los ciclos económicos está cambiando. Esperamos que las brechas de producción domésticas sean mucho más importantes para determinar la inflación en una economía con particularidades que no hemos visto en los últimos 20 años de globalización. Los mercados y los bancos centrales tardarán en adaptarse a esta nueva normalidad, pero el resultado serán ciclos más cortos y frecuentes, acompañados de una inflación más volátil y, por término medio, más […]