Categoría: Gestores de Inversión

El control efectivo de Groenlandia por parte de EEUU ya existe, aunque sea de facto y no de iure

Consenso del Mercado
pedro-del-pozo

Pedro del Pozo (Mutualidad) | La idea de que un Estado pueda comprar un territorio entero en pleno siglo XXI resulta, cuanto menos, sorprendente. Sin embargo, en el contexto de la historia reciente y no tan reciente, esta posibilidad, aunque ciertamente infrecuente hoy en día, no es del todo inédita. La eventual compra de Groenlandia por parte de Estados Unidos —una propuesta insinuada en su día por la administración Trump— nos plantea una reflexión interesante, tanto desde el punto de […]

Aumentar la producción de petróleo llevará tiempo y requerirá nuevas inversiones, pero debería ejercer una presión a la baja sobre el precio

Consenso del Mercado
Mali Chivaku

Mali Chivakul (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | La captura de Nicolás Maduro no ha sido una sorpresa y ya se había anticipado en el mercado de bonos. Ha enviado un mensaje claro de que Estados Unidos ha vuelto a influir abiertamente en el hemisferio occidental. Las acciones de Estados Unidos están ahora impulsadas principalmente por sus intereses de seguridad económica. Un cambio de régimen en Venezuela encaja perfectamente con las grandes reservas de petróleo y otros yacimientos minerales, y […]

Renta variable india: una modesta ganancia del 6,5% en 2025, pero mejor horizonte para 2026

Consenso del Mercado
Vladimir Oleinikov

Vladimir Oleinikov / Guillaume Tresca (Generali Investments) | Las acciones indias tuvieron un desempeño inferior al del resto del mundo, con un aumento de solo el 6,5% hasta bien entrado diciembre, frente al 26% de los mercados emergentes y el 17,5% de EEUU y el MSCI EMU. En términos interanuales, los rendimientos se sitúan por debajo de las medias históricas en una desviación estándar con respecto al MSCI World y en casi dos con respecto al MSCI EM. Esta rentabilidad […]

La inflación de la eurozona, en el objetivo

Consenso del Mercado
Ulrike Kastens

Ulrike Kastens (DWS) | A finales de 2025, la inflación en la eurozona se había reducido hasta el 2,0%, impulsada principalmente por una caída del 1,9% en los precios de la energía. En contraste, la inflación de los bienes de consumo se mantuvo prácticamente sin cambios, en un 0,4%. A diferencia de la tendencia en Alemania, los precios de los alimentos en la eurozona aumentaron hasta el 2,6%, después de haberse moderado ligeramente en los últimos meses, hasta el 2,5% […]

El mundo es más inestable e impredecible de lo que ha sido en al menos los últimos 40 años

Consenso del Mercado
gastaldi-aymeric

Aymeric Gastaldi (Edmond de Rothschild AM) | Cabe preguntarse legítimamente qué lecciones pueden extraerse de la operación especial en Venezuela. En realidad, esta confirma principalmente una observación que ya habíamos contemplado en el pasado, a saber, el regreso del conflicto geopolítico. La operación «Determinación Absoluta», por impactante que pueda resultar, se inscribe en una continuidad coherente. Refleja un profundo cambio en el marco geopolítico, marcado por el vuelco de las alianzas históricas, el debilitamiento del derecho internacional y el retorno […]

Venezuela: un gesto contundente con múltiples implicaciones

Consenso del Mercado

Benjamin Melman y Michaël Nizard (Edmond de  Rothschild AM) | La espectacular detención de Nicolás Maduro a comienzos de 2026 fue presentada de inmediato por Washington como una operación de liberación selectiva, que combinaba la lucha contra el narcotráfico con la restauración de la democracia. Detrás del relato oficial, las motivaciones estadounidenses parecen ser múltiples. En el plano interno, la operación se inscribe en una estrategia probada de demostrar firmeza en cuestiones como la seguridad, el crimen y el narcotráfico. […]

Venezuela: el impacto es limitado, con una exposición baja para las empresas internacionales

Consenso del Mercado
Raphaël Thuin, Jefe de Capital Markets Strategies en Tikehau Capital

Raphaël Thuin (Tikehau Capital) | En los últimos años, los inversores y los mercados han aprendido a mirar más allá de los riesgos geopolíticos recurrentes y a centrarse en los factores fundamentales que impulsan el rendimiento del mercado a largo plazo, es decir, las perspectivas de crecimiento económico, la dinámica de la inflación y los beneficios empresariales. Los recientes acontecimientos en Venezuela parecen encajar en este patrón. El impacto económico global del país sigue siendo limitado, con una exposición relativamente […]

EEUU-Venezuela: el precio del petróleo bajará

Consenso del Mercado

Philippe Waechter (Ostrum/Natixis IM) | La captura y la exfiltración de Maduro, el presidente venezolano, por parte de los Estados Unidos de Trump confirma la idea de que no existen acontecimientos de probabilidad nula. Todos los escenarios se vuelven posibles puesto que las reglas ya no existen. La cuestión política girará en torno a la respuesta de Rusia y de China, que apoyan a Maduro. Se sabe que Estados Unidos y Venezuela están en tensión desde la llegada de Hugo Chávez a la […]

La importancia del rigor y la paciencia en el mercado de bonos High Yield

Consenso del Mercado

Adam Darling (Jupiter AM) | Es bien sabido que los bonos High Yield son una clase de activo que puede ofrecer elevadas rentabilidades ajustadas al riesgo a largo plazo. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes del inherente carácter cíclico de la valoración dentro del mercado a medida que los diferenciales de deuda corporativa suben o bajan en paralelo al sentimiento inversor y los fundamentales económicos.  Actualmente, los diferenciales de deuda corporativa se encuentran en niveles estrechos dentro de las horquillas […]

El mercado se sentirá cómodo con el fin del ciclo de recortes de tipos del BCE

Consenso del Mercado
Erick Muller, director de estrategia de mercados de Muzinich & Co

Erick Muller (Muzinich & Co) | La presidenta Lagarde reiteró que el BCE está cómodo con el nivel actual de tipos de interés. La evaluación del riesgo parece equilibrada tanto en el crecimiento económico como en la inflación. Sin embargo, observamos que las proyecciones del personal del BCE han sido revisadas significativamente al alza desde septiembre, con las exportaciones sorprendiendo al alza en 2025 y la progresión de la demanda interna que se espera que impulse la actividad en 2026. Como […]