Categoría: Gestores de Inversión

La inestabilidad de la inflación pone en entredicho los recortes de tipos de la Fed

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George Brown (Schroders) | ¿Bajará los tipos la Reserva Federal este año? Es la pregunta que se hacen todos los inversores después de que la inflación subyacente sorprendiera al alza en marzo por tercer mes consecutivo. Los mercados de futuros apuntan ahora a menos de dos recortes de tipos en 2024, frente a los seis o siete que preveían en enero. El cambio en las expectativas del mercado no se ha visto contrarrestado por el presidente de la Reserva Federal, Jerome […]

Visión para la renta variable en tres gráficos

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UBS AM | A pesar de la fuerte subida de los tipos de interés, las grandes empresas se han beneficiado sorprendentemente de la caída de los gastos netos por intereses. Gastos netos por intereses de las sociedades no financieras. En primer lugar, la fuerte subida de los tipos de interés overnight permitió a las empresas obtener rentabilidad de su tesorería/capital circulante. En segundo lugar, después del Covid, el entorno de bajos tipos de interés permitió a las grandes empresas con […]

Oportunidades en un contexto de optimismo boyante y valoraciones al alza

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Benjamin Melman (Edmond de Rothschild AM) | La inversión de la curva de tipos existe desde hace casi dos años, Europa es escenario de una grave guerra, China está sumida en la deflación, la globalización sigue atascada en un conflicto comercial entre Estados Unidos y China, la inflación galopante ha dado paso a un shock monetario donde, sin embargo, incluso sin recesión, los activos de riesgo se han disparado en el entorno actual de Goldilocks. ¿Quién podría haberlo visto venir? Las […]

Los retos fiscales de la Eurozona: crecimiento tibio, intereses altos y presión al alza del gasto social, medioambiental y de defensa

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Alvise Lennkh

Alvise Lennkh-Yunus (Scope) |Algunas calificaciones crediticias están bajo presión mientras los gobiernos más débiles luchan con planes presupuestarios a medio plazo. Europa se enfrenta a un entorno macroeconómico difícil en los próximos años, con un crecimiento tibio, pagos de intereses más elevados y una importante presión al alza del gasto social, medioambiental y de defensa. El reconocimiento de estas limitaciones fiscales debería dar lugar a importantes compensaciones fiscales. Si bien la reducción de la deuda pública es factible, incluso para […]

¿Es realmente tan diferente la economía estadounidense desde la Covid?

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Brij Khurana (Wellington Management) |Parece que no pasa un día sin que los economistas comenten la resistencia de la economía estadounidense ante la subida de los tipos de interés. Esta línea de pensamiento ha calado en la Reserva Federal (Fed), con muchos presidentes regionales de la Fed afirmando que el tipo neutral, en el que la política monetaria no es ni restrictiva ni expansiva, es más alto de lo que era antes de la COVID. Pero ¿es así? Con la […]

Es probable que la volatilidad de los bonos siga a la baja

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Florian Spaete (Generali Investments) | La volatilidad de los mercados de renta fija ha disminuido desde principios de año. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y las expectativas de tipos de interés «más altos durante más tiempo» (sobre todo en EE. UU.) han provocado un rápido aumento de la volatilidad desde principios de abril. Esto plantea la cuestión de si se trata de un cambio de tendencia o sólo de una inversión temporal de una tendencia a la baja continuada.   Nos inclinamos […]

La reunión del Banco de Japón arrojará un resultado ligeramente restrictivo

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Carl Ang (MFS Investment Management) | La debilidad y la caída del yen y sus implicaciones para la inflación han atraído mucha atención. Con este panorama, esperamos que la reunión del Banco de Japón (BoJ) arroje un resultado ligeramente restrictivo. Tras el paso dado en marzo hacia la normalización de la política monetaria, las expectativas de mejora de las previsiones de inflación son elevadas, y es probable que el grado de endurecimiento dependa de la trayectoria prevista de la inflación […]

Flavio Carpenzano: “Históricamente estamos ante la mejor oportunidad para invertir en renta fija”

Consenso
Flavio Carpenzano

Héctor Chamizo (Director de Gestores) | En el mundo en estos momentos hay más de 6 billones de dólares de dinero en liquidez que no se atreve a entrar en el mercado. En opinión de Flavio Carpenzano, Investment Director en Renta Fija de Capital Group, en el momento actual esta apuesta en teoría conservadora del dinero conlleva riesgos cuando lo que se espera es que los principales bancos centrales del mundo comiencen a recortar los tipos. En este escenario, el […]

La Democratización de las Inversiones Alternativas

Consenso
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José Mª Martínez-Sanjuán (*) | Anteriormente accesibles solo para inversores institucionales y personas de alto patrimonio debido a los altos mínimos de inversión, estructuras complejas y accesibilidad limitada, las inversiones alternativas están siendo cada vez más democratizadas, ofreciendo oportunidades a una gama más amplia de inversores para diversificar sus carteras y potencialmente mejorar los rendimientos. ¿QUÉ SON LAS INVERSIONES ALTERNATIVAS?Las inversiones alternativas abarcan una amplia gama de activos más allá de las acciones y bonos tradicionales. Pueden incluir bienes raíces, […]

Cuenta atrás para las elecciones estadounidenses: lo que los inversores deben saber

Consenso
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George Brown* | Quien resulte ganador entre los candidatos tendrá una agenda muy diferente, pero su capacidad para ponerla en marcha dependerá de conseguir hacerse con el control del Congreso. No sería la primera revancha presidencial. Ha habido seis en total, siendo la más reciente la de Dwight Eisenhower y Adlai Stevenson en 1956. Sin embargo, sólo una persona ha sido elegida para un segundo mandato no consecutivo como presidente: el demócrata Grover Cleveland, en 1892. Al igual que entonces, […]