Categoría: Gestores de Inversión

Por qué decimos que es el peor año de la historia para los mercados

Consenso
Victor_Alvargonzalez

Víctor Alvargonzález  (Nextep Finance) | No es que pensemos que es el peor año para la historia de los mercados: es que lo es. Los datos así lo confirman. Y ponen en valor aquella gestión o asesoramiento que haya conseguido reducir el impacto de una situación que, como vemos en la tabla, es totalmente inusual y dramática. Para empezar, nunca hemos visto todos los activos de inversión en rojo y solo dos en verde, de los cuales uno ha sido dejar el dinero […]

Las recesiones son inevitables, pero no eternas

Consenso

Capital Group | No cabe duda de que las recesiones resultan difíciles. Pero son necesarias para eliminar los excesos de periodos previos de crecimiento, como el crecimiento más o menos ininterrumpido del que han disfrutado los inversores en los últimos diez años.  «No es posible tener un periodo de crecimiento como el que hemos tenido sin que se produzcan caídas ocasionales que sirvan de equilibrio», señaló a mediados de año Rob Lovelace, presidente de Capital Group. «Es algo normal y previsible. […]

Un año nuevo para diversificar en fondos, no para experimentar con avatares

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Pocas veces he visto tanta unanimidad entre las previsiones para el año nuevo publicadas por los grandes bancos y entidades financieras. Inflación, recesión, persistente subida de tipos, incluso estanflación… Dan ganas de comenzar 2023 metidos en un agujero. Y es cierto que, pese a que el pesimismo general parece haberse moderado durante las últimas semanas, el nuevo ejercicio será complejo. ¿Cómo afrontarlo? Con la adecuada diversificación en fondos de inversión (la receta de […]

Se avecina una mayor debilidad del dólar

Consenso

Claudio Wewel (Safra Sarasin Sustainable AM) | Creemos que el dólar estadounidense tocó techo en octubre y esperamos una mayor debilidad en el futuro. En este escenario, nos gustan especialmente las posiciones cortas en USD-JPY, mientras que las perspectivas alcistas en el par EUR-USD parecen limitadas. Además, las posiciones cortas en USD-CHF y largas en AUD-USD deberían ser una buena forma de beneficiarse de la debilidad esperada del dólar. Con una subida intermensual del 0,1%, frente al 0,3% previsto, e […]

La renta variable europea, ni tan vieja ni tan cíclica

Consenso
Alvaro Antón Luna

Álvaro Antón (abrdn) | Defender a la renta variable europea se ha convertido en todo un reto en 2022. Los mercados del Viejo continente, afectados por una combinación de tipos de interés más altos, la guerra de Ucrania y el creciente temor a la recesión, parecen históricamente baratos.  Los inversores están combinando las preocupaciones que afectan a corto plazo con la opinión de que Europa  es una economía «vieja» y cíclica que carece de crecimiento interno.  Sin embargo, discrepamos profundamente de […]

Cuando llegue el momento de comprar, no querrás hacerlo

Consenso

Tilo Wannow ( ODDO BHF Polaris Balanced) | Los mercados alcistas nacen con el pesimismo, crecen con el escepticismo, maduran con el optimismo y mueren con la euforia», escribió una vez el legendario gestor de fondos Sir John Templeton. Al igual que la economía está sujeta a la volatilidad, el sentimiento de los inversores oscila entre la ambición, el miedo y viceversa. ¿Cómo se puede evitar estos pensamiento irracionales y utilizar el sentimiento del mercado para tener éxito en sus […]

La elevada inflación y el gran endurecimiento monetario ensombrecen las perspectivas para los ratings soberanos en 2023

Consenso

Giacomo Barisone y Dennis Shen (Scope Ratings) | Las perspectivas para los ratings soberanos en 2023 se complican debido a los efectos de la guerra de Rusia en Ucrania, la elevada inflación y el significativo endurecimiento monetario. El crecimiento mundial caerá por debajo de su potencial hasta el 2,6% desde el 3,3% de 2022. La política fiscal es cada vez más complicada. Desde la escalada de la guerra de Rusia en Ucrania en febrero, y con una inflación que sigue […]

La solidez de la economía mundial en 2023 podría traer gratas sorpresas

Consenso
Jaime Raga_UBS AM

Jaime Raga (UBS AM Iberia) | En lo que va de año, la Reserva Federal de EE.UU. ha subido los tipos en seis reuniones consecutivas en un total de 375 puntos básicos. Si en diciembre la Reserva Federal sigue adelante con una subida prevista de 50 puntos básicos, ésta será la mayor subida acumulada en un año natural desde 1980. Estas subidas, por su velocidad y magnitud, están afectando a la economía estadounidense a fin de reducir la inflación. En […]

Les juro que esta columna no la ha escrito un robot

Consenso
Manuel Moreno Capa

Manuel Moreno Capa (Director de GESTORES) | Creo que, dentro de poco, los reguladores de los mercados deberían exigir que cualquier texto dirigido a los inversores incluya una declaración jurada como la del titular de esta columna. Si hace sólo unas semanas les prevenía contra el riesgo de dejarse aconsejar por esa plaga de “influencers” que prolifera en el mercado de los productos de inversión, ahora toca avisarles sobre el “Terminator” supuesto escritor/analista/comentarista que acaba de nacer. ¿Cuánto tardaremos en ver […]

La FED aún no puede cantar victoria, pero sí sentir cierto alivio

Consenso
Francois Rimeu

François Rimeu (La Française AM) | Se espera que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) ralentice el ritmo de subidas de tipos en la reunión de esta semana, anunciando un avance de solo 50 pb. Además, la Reserva Federal actualizará su Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), que indicará un menor crecimiento y una mayor inflación para 2023. Esperamos que el gráfico de puntos muestre un tipo terminal más alto, del 5,1% en 2023, lo que implica una horquilla del […]