Teléfonica, entre los primeros actores mundiales de las TIC: EqualWeight (P. O. 5 eur/acc)
Morgan Stanley | B2B es generalmente un negocio bastante opaco y, como resultado de la pandemia, la visibilidad se va a reducir aún más. En términos generales vemos un entorno de corto plazo complicado después de las caídas de ingresos recientes en B2B: de -4.7% en 1Q a -6.7% en 2Q a -7.4% en 3Q de media en las incumbentes. Vemos mayor riesgo en BT (EW, es la que tiene mayor exposición), Proximus (bajamos recomendación a UW) y KPN (EW). […]