Categoría: IBEX 35

La recuperación de Indra sigue por buen camino y las perspectivas son positivas: Equalweight (P. O. 77 eur/acc)

Consenso
Sede Indra

Morgan Stanley | A pesar de las limitaciones de la cadena de suministro, que afecta solo a T&D, la recuperación sigue por buen camino gracias al plan de transformación y ahorro de costes y al crecimiento próximo al doble dígito de la división IT.  Igualmente, las perspectivas siguen siendo positivas para 2022 dada la recuperación macroeconómica, el ahorro de costes y la agenda de digitalización y el Fondo Europeo de Recuperación. Indra, Equalweight, Precio Objetivo 77 euros/acción.

Colonial gana hasta septiembre 184 M€ y se muestra dispuesta a realizar adquisiciones por cientos de millones

Consenso
Inmobiliaria Colonial

Bankinter | Los resultados 3T2021 de Inmobiliaria Colonial (COL) han estado en línea con lo estimado, aunque las guías para 2021 y 2022 son algo flojas.  Rentas -6% hasta 79M€ en 3T 2021 (vs. 78M€ estimado); EBITDA -4% hasta 66M€ (vs. 67M€ estimado); Resultados Neto recurrente +13% hasta 35M€ en 3T 2021 (vs. 34M€ estimado).  El endeudamiento de la compañía se incrementa ligeramente hasta 4.645M€ (desde 4.389M€ en junio), situando el LTV en el 37% vs 35% anterior. Prevén cerrar […]

Cellnex sigue buscando nuevas oportunidades y lo hará con un socio industrial y no un socio financiero

Consenso
Cellnex torre

Morgan Stanley | En línea con la nota de Telecoms españolas, Cellnex (CLNX) ha llevado a cabo nueve proyectos de integración a lo largo de 2021 y que sigue buscando proactivamente nuevas oportunidades.  Sin embargo, el CEO ha señalado que serán selectivos en el proceso y que buscan un socio industrial y no un socio financiero. En ese sentido, la compañía ha firmado un acuerdo con Deutsche Telekom en Países Bajos (adquisición/integración de T-Mobile). Por otra parte, el crecimiento orgánico […]

Telefónica y los sindicatos empezarán la negociación del pacto social el próximo martes

Consenso
Sede de Telefonica, Distrito C

Alphavalue | La telecom española comenzará la negociación del pacto social con los sindicatos, en el que podría incluirse un plan de salidas voluntarias, el próximo martes, 23 de noviembre. UGT destacó la necesidad de que de las negociaciones salga un mapa de empleo a medio y largo plazo que tenga en cuenta la cadena de valor y la huella de red «presente y futuro. Telefónica (comprar, Precio Objetivo 6,29 euros -)

Iberdrola aceptaría las modificaciones exigidas por la Comisión de N. México para la aprobación de compra de PNM

Consenso
Iberdrola Avangrid

Banc Sabadell | Iberdrola (IBE) ha presentado ante la Comisión de Regulación Pública de Nuevo México un escrito en el que se muestra dispuesta a aceptar todas las modificaciones propuestas del documento de compromisos presentado el pasado 4 de junio para la compra de PNM así como los cambios realizados con las partes implicadas que suponen un coste de alrededor de 300 millones de euros para la compañía española.  Iberdrola, además de las peticiones de junio está dispuesta a aceptar […]

Naturgy limita la amortización de sus obligaciones preferentes a 500 M € a un interés del 4,125%, y emitirá nuevas a un precio del 2,375%, casi la mitad

Consenso
Sede Naturgy

Banca March | Tras anunciar el lunes que iba a invitar a los tenedores de una emisión de obligaciones perpetuas de la compañía a cancelarlas, oferta que cifraba en mil millones, Naturgy finalmente decidió limitar la amortización de estas obligaciones preferentes a 500 millones de euros, por un lado, y emitir nuevas a un precio más barato y conveniente para el grupo. En concreto, las preferentes a amortizar tienen un tipo de interés del 4,125% mientras que las nuevas a […]

Grifols y el fondo soberano de Sinpapur GIC obtienen las autorizaciones regulatorias necesarias para los acuerdos estratégicos en Biomat

Consenso
Grifols_laboratorios

Alphavalue | La compañía española de hemoderivados y GIC (fondo soberano de Singapur) han conseguido la autorización en EE.UU. para los acuerdos estratégicos en Biomat (filial de Grifols en EE.UU. que opera 300 centros de plasma en el país norteamericano). El acuerdo está valorado en 1.000 M$. GIC invierte en Biomat, pero la gestión seguirá de la mano de la empresa española. Creemos que esta inversión apoya la estrategia de Grifols de dinamización y fortalecimiento de la red de centros […]

Se prevé un RoTE del 5% en 2022-23 para Banco Sabadell, aún por debajo de su coste de capital, tras el análisis de su Plan Estratégico para ese periodo

Consenso
Banco Sabadell

Renta 4 | El Plan Estratégico 2021-23e busca la recuperación de la rentabilidad, con la mejora de los ingresos, menores provisiones y la reducción de gastos de explotación. Junto con una transformación en su modelo de negocio: mayor digitalización de ciertos procesos, mayor especialización en empresas y foco en negocios como la banca corporativa. Ingresos al alza y gastos controlados…. Esperamos que el margen de intereses crezca a un TACC 20-23e del 1,5% R4e (vs dígito bajo Plan Estratégico) apoyado […]

Merlin Properties: en un entorno aún de elevada incertidumbre, se mantiene recomendación de Neutral y se fija un P.O. de 10 €/acción

Consenso
Merlin_Properties_cartel_edificio

Bankinter | Aunque cotiza con un descuento del -35% sobre su valoración de activos (NAV de 15,69€/acción), la incertidumbre es todavía muy elevada sobre oficinas y centros comerciales, que representan cerca del 70% de sus activos. Prevemos rebajas de valoraciones activos, en un entorno rentabilidad de los bonos soberanos al alza y rentas a la baja. Tras revalorizarse un 31% en lo que va de año, cotiza en línea con respecto a nuestro precio objetivo, que revisamos ligeramente al alza […]

El reseteo de los márgenes de Almirall para 2022-24 ya está puesto en precio; Recomendación de Overwight , P.O. de 18 € a 16.5€

Consenso
Almirall-Edificio

Morgan Stanley | La compañía anunció en la conferencia de resultados un reseteo de los márgenes para 2022-24 por lo que hemos rebajado nuestro pronóstico de beneficios a corto plazo para reflejarlo. Tras un comportamiento negativo de -22% a lo largo de los tres últimos meses vs un SXDP flat (-11% el dia de la publicación como consecuencia de una falta de confianza del inversor en la compañía) creemos que el reseteo está ya puesto en precio. Adicionalmente, el principal […]