Categoría: IBEX 35

El interés bajista en las acciones de Mapfre continua siendo elevado: EqualWeight, P. O. de 1,85 a 1,75 eur/acc

Consenso
Mapfre

Morgan Stanley | Mapfre (MAP) ha tenido un comportamiento relativo del -30% desde el inicio del 2020, estando por debajo del Stoxx 600 Insurance, Ibex y, desde hace poco, de los bancos españoles.  El ratio PE está >1 desviación estándar por debajo de la media histórica de descuento con el sector asegurados. A pesar de ello, hay que tener en cuenta el impacto que tendrá en Mapfre la perdida de algunos negocios por el cambio de control en algunos de […]

Pese a la resiliencia de CIE Automotive, el crecimiento del mercado se podría ralentizar: recomendación de Compra a Venta (P. O. 24,57 eur/acc)

Consenso
CIE Automotive fábrica coches

Banc Sabadell | En nuestra opinión CIE Automotive (CIE) es un First in Class del sector por su modelo de negocio (Tier 2 multilocal) y la calidad de su equipo gestor.  Esto se ha puesto de manifiesto durante el ejercicio 2020, donde la compañía ha demostrado su resiliencia en un entorno tan adverso como el provocado por el Covid-19, que llegó a suponer caídas en la producción de vehículos a nivel global (footprint CIE) de –60% y de – 63% […]

Recuperación de la demanda asiática y autosuficiencia: ArcelorMittal tiene un potencial alcista a 6 meses del +12,6%

Consenso
ArceloMittal

Alphavalue | El precio de las acciones de ArcelorMittal (MTS) es un simple reflejo de la evolución de los precios del acero a nivel mundial. No es de extrañar. También son buenas noticias, ya que los precios del acero están al frente y en el centro de ese momentum para el comercio en un contexto de una vuelta a la inflación. Como era de esperar, ArcelorMittal se benefició del repunte de los precios del acero que comenzó hace tres meses, […]

Acciona espera tener una capacidad instalada total de c. 20 GW en 2025 si la OPV de renovables sale adelante

Consenso
Acciona fotovoltaica

Norbolsa | Acciona (ANA) planea lanzar una OPV de su división de renovables (100% del perímetro y excluyendo su participación en Nordex) con el objetivo de maximizar su potencial de crecimiento y tener acceso a un coste de capital más eficiente. En el caso de que la OPV se acabe materializando, Acciona espera tener una capacidad instalada total de c. 20 GW en 2025 (vs 10,7 GW en 2020; +13% CAGR), objetivo que implica añadir 2 GW anuales en el […]

La CNMV admite la solicitud de IFM de una OPV de hasta un 22,69% de Naturgy

Consenso
Naturgy fachada edificio

Link Securities | La Comisión Nacional del Mercado Valores (CNMV) ha admitido a trámite la solicitud de autorización presentada por el gestor de fondos global australiano IFM para la formulación de una Oferta Pública voluntaria parcial para adquirir hasta un 22,69% del capital de NATURGY (NTYG) a un precio de EUR 23,00 por acción. La CNMV ha dado su visto bueno a la solicitud de IFM al entender que el folleto y los demás documentos presentados, tras la documentación complementaria […]

Las ventas 2021 de Cellnex podrían subir un +18,2% y el EBITDA un +22,2%: Comprar (P. O. 59,7 euros/acción)

Consenso
Cellnex torre

Banc Sabadell | Actualizamos estimaciones tras el acelerón reciente en las operaciones llevadas a cabo por Cellnex (CLNX) desde nuestra última actualización (mayo 2020) que ha producido cambios sustanciales:  (i) Tamaño: Cellnex ha doblado sus principales indicadores desde el número de torres hasta las c.120.000 (desde c.59.000 hace un año), pasando por el EBITDA y la caja generada, que también se han duplicado (RLFCF yield >6% desde 2022) y el backlog, que ahora asciende a 101.000 millones de euros (desde […]

Colonial vende 17 activos entre 2020-2021 por 617 M€ con una prima del 11% sobre su valoración de activos

Consenso
Inmobiliaria Colonial

Link Securities | Inmobiliaria Colonial (COL) vendió 17 activos secundarios entre 2020 y principios de 2021 por un importe de algo más de 617 millones de euros, lo que supone una prima del 11% respecto a la valoración de sus activos realizada antes de la pandemia.  Estas ventas han permitido a Colonial reducir su endeudamiento neto en 400 millones de euros . Estas ventas son parte de su plan de desinversión de activos no estratégicos, plan que le ha llevado […]

La posición financiera de Repsol mejora pero es de las más débiles: de UW a EW y P. O. de 8,55 a 10 eur/acc

Consenso
Repsol_mesa_presentación

Morgan Stanley | La mejora en los márgenes de refino, lo mayores beneficios en marketing y la subida del crudo mejoran la posición financiera de Repsol (REP) y dan soporte a los dividendos.  Sin embargo, su posición financiera sigue siendo de las más débiles frente a sus comparables y por tanto aunque subimos la recomendación de UnderWeight (Infraponderar) a EqualWeight (Mantener) no la ponemos en OverWeight (OW). Repsol, de Under a EqualWeight, de 8,55 a 10 euros/acción.

S&P reafirma el rating (BBB+) y la perspectiva estable de Iberdrola por la resiliencia del negocio regulado

Consenso
Iberdrola edificio

Norbolsa | La agencia de calificación S&P reafirma el rating de Iberdrola (IBE) en BBB+ y mantiene la perspectiva de la compañía estable. La agencia relajaba el objetivo FFO/DFN a 17%-20% (vs 18%-20% ant.) apoyado en la resiliencia de los negocios regulados de la compañía y su modelo de negocio diversificado, y en su exposición a países de elevada calificación crediticia y a negocios de renovables.

El BNA de Acciona sube un 8% por las plusvalías de la venta concesiones; anuncia subida de dividendo (3,90 eur)

Consenso
Sede de Acciona en Madrid

Bankinter | Acciona (ANA), el grupo de construcción y energías renovables, cerró el año 2020 con un beneficio neto de 380 millones de euros, un 8,1% más que el ejercicio anterior, gracias al empujón de su división inmobiliaria y eléctrica, que contrarrestó el impacto de las restricciones por la Covid-19.  Principales magnitudes de los resultados 2020 vs consenso. Ingresos: 6.472M€ (-10%) vs 6.598M€ est., EBITDA 1.124M€ (-22%) vs 1.141M€ est., Cash Flow Operativo 920M€ (-5,2%); BNA 380M€ (+8%) vs 210M€ est., […]