Categoría: Opinión

Las elecciones y los fuertes datos económicos americanos sacuden los mercados emergentes

Consenso

Ebury | El recorte de los tipos de interés por parte del BCE se vio eclipsado por las noticias electorales y económicas de la semana pasada. El dólar estadounidense se apreció con fuerza frente a casi todas las divisas importantes del mundo, después de que los sólidos datos sobre las nóminas hicieran subir los tipos de interés en EE.UU. y de que los traders descartaran cualquier posibilidad de un recorte por parte de la Reserva Federal antes de otoño. Algunas […]

La confianza de los inversores de la zona euro subió en junio por octavo mes consecutivo

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | La jornada del viernes terminó con aumento de rentabilidades, tras los datos de empleo americano, alcanzando el 4.41% el 10 años americano, por encima de 2.60% el alemán y 3.35% el español. En línea con el movimiento, destacamos las declaraciones de Lagarde donde insistía en que necesita tener el pie en el freno por un tiempo y que el camino hacia una inflación del 2% no será en modo alguno fácil y está lejos de haber […]

El BCE empieza a relajarse, pero ¿hasta dónde pueden bajar los tipos de interés?

Consenso

Azad Zangana, Economista y Estratega Senior para Europa de Schroders | El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado la bajada de 25 puntos básicos de sus tres tipos de interés oficiales, la primera en casi cinco años. La medida era unánimemente esperada por los economistas y casi totalmente descontada por los mercados financieros tras los fuertes indicios de una inminente relajación por parte de los miembros del Consejo de Gobierno. La atención se centra ahora en el futuro ritmo de […]

¿Dónde están ahora las oportunidades en bonos corporativos?

Consenso

Equipo de mercados y análisis de Generali Asset Management | Los bonos han vuelto, pero con unas previsiones de inflación cambiantes y las tensiones geopolíticas al acecho, la selección del crédito es más importante que nunca para los inversores en renta fija. Hemos hablado con cinco gestores de bonos corporativos de todo el ecosistema de Generali Investments para saber dónde encuentran oportunidades y dónde evitan escollos en los actuales mercados mundiales de bonos corporativos. 2024 ha demostrado ser mucho más […]

Las previsiones de crecimiento e inflación se incrementaron ligeramente

Consenso

Dave Chappel, Senior Fund Manager, Fixed Income de Columbia Threadneedle Investments | El BCE ha llevado a cabo el primer recorte de tipos de 25 puntos básicos que la presidenta Lagarde y numerosos miembros del Comité habían señalado durante las semanas anteriores. Las previsiones de crecimiento e inflación se incrementaron ligeramente y, a pesar de los avances, se señalaron explícitamente las aún «fuertes» presiones internas sobre los precios y los «elevados» salarios, lo que da cobertura, si fuera necesario, para mantener […]

Amadeus: el mercado sigue infraestimando las oportunidades de crecimiento

Consenso

Morgan Stanley | AMADEUS, OVERWEIGHT, 76 EUR, | Adam Wood repasa sus cifras en el medio y largo plazo de cara al CMD del 18 de junio (primer CMD desde 2016). Cree que el CMD será un catalizador ligeramente positivo donde darán un guidance a medio plazo en línea con consenso: 8% de crecimiento de ingresos CAGR’24-26 (MS está en 10%) y 10% en EBITDA (vs MS 11%). Adam está por encima de consenso en las 3 divisiones y en […]

Muchos inversores se preguntan sobre el final de “la gran rotación” de equities hacia renta fija a la vista de la esperada recuperación de los beneficios empresariales a partir del 2S24.

Consenso

Santander | Sell in May and go away? Los vientos de cola de una economía en recuperación con un BCE además aportando su granito son innegables. Como lo es un primario aún muy demandado como muestran un b/c de c3x en los €13mm colocados ayer. Sin embargo, el “pricing to perfection” de los mercados de crédito deja muy poco espacio para el error. Y es que el Main en 52pb apunta a una economía en la EZ creciendo en la […]

La actividad de las empresas de la eurozona marca máximos de un año a las puertas de la rebaja de tipos

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | En el plano macro de la sesión de ayer, los JOLTS en EE. UU., registraron el nivel más bajo de los últimos tres años. Supone 1.2 puestos de trabajo por cada persona parada y la lectura del mercado resultó bastante positiva. Un mercado laboral frágil aumenta las expectativas de recortes y así lo interpretó el mercado. El impacto en la renta fija fue inmediato, con descensos de rentabilidades en el T-Note a 4.33% cayendo a su […]

Las compañías europeas han anunciado programas de recompra de acciones por importe de USD 135bn

Consenso

Morgan Stanley | ESTRATEGIA DERIVADOS EUROPA … RE-LOADING DE LOS ANUNCIOS DE BUYBACKS … COMO CAPTURAR LA OPORTUNIDAD =>Las compañías europeas han anunciado programas de recompra de acciones por importe de USD 135bn YTD (y ejecutado 70bn USD). En febrero, el importe de buybacks anunciados en 2024 vs los niveles anunciados años anteriores tocó máximos históricos … pero desde entonces … los niveles en relativo se han vuelto a situar en línea con la media histórica. No obstante, los estrategas […]

La prima en la OPA sobre Sabadell se ha reducido al 5%

Consenso

Juan José del Valle (Activotrade) | Ayer la bolsa de Mexico cayó cerca de un 6% mientras que su divisa, el peso mexicano (MXN), retrocedía algo más de un 5% en relación al euro. Foco de atención en el banco español BBVA por su gran exposición al país (a cierre del primer trimestre de este año, cerca del 50% del margen bruto del grupo provenía del país, el primero por detrás de nuestropaís con el 25%). Por otro lado, esto puede […]