Ana Racionero (Intermoney) | El “rally” con el que finalizábamos la semana pasada con motivo de unos precios de producción estadounidenses por debajo de las previsiones resultaba efímero, ya que el sábado Philip Lane, economista jefe del BCE, declaraba que recalibrar los tipos de interés demasiado rápido podría ser contraproducente, de manera que, a la apertura, nos encontrábamos con los bonos a la baja y un aumento de las rentabilidades. La semana que comienza se presenta cargada de acontecimientos, cifras […]

Marco Giordano (Wellington Management) | Varios factores del entorno macroeconómico están en el punto de mira en este arranque de año, a saber:  1) Las tensiones geopolíticas siguen aumentando en Oriente Medio. En diciembre, los rebeldes Houthi, apoyados por Irán, atacaron barcos que navegaban por el Mar Rojo. Mientras tanto, Irán desplegó un buque de guerra en el Mar Rojo a principios de enero, una medida destinada a desafiar a las fuerzas estadounidenses en la ruta comercial clave y que […]

Guillaume Tresca (Generali AM) | Los diferenciales soberanos de los mercados emergentes han tenido un mal comienzo de año, con un rendimiento inferior al de otros mercados de crédito. Los diferenciales de los mercados emergentes volvieron a niveles de principios de diciembre. Podría decirse que han recuperado parte del fuerte repunte de finales de año, pero no es la única razón. La fuerte emisión ha pesado, con el segundo comienzo de año más fuerte de la década. Se prevé que […]

Banca March | Esta mañana hemos conocido la producción industrial en España, que sorprende positivamente en noviembre: según los datos del INE, la actividad del sector repuntó un +1% mensual frente al -0,7% anterior. Con este dato, el crecimiento interanual entró en terreno positivo, con un avance del +0,8% frente al -1,4% anterior. Por sectores, los datos fueron alentadores al crecer la actividad en la producción de bienes de capital un +5,6% y también en bienes duraderos un +2,8% interanual, […]

Akram Gharbi (La Française AM) | Con el fuerte estrechamiento de los diferenciales, las oportunidades en el mercado de crédito high yield son cada vez más escasas. No obstante, seguimos viendo algunas específicas con emisores europeos y estadounidenses en los sectores de servicios, sanidad, tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT) y en deuda bancaria. La deuda bancaria sigue ofreciendo una prima frente a la deuda corporativa. Nos mantenemos alejados de los mercados emergentes, porque la valoración no es atractiva en comparación […]