Intermoney | Pese a la visible evolución a la baja en partidas como los IPRI, el BCE no las tiene todas consigo y de ahí que los mensajes estén apostando porque el mercado le haga el trabajo sucio de cara a futuros movimientos. Ayer, la presidenta del BCE, Christine Lagarde afirmaba que las presiones inflacionarias siguen siendo fuertes y que los costos de endeudamiento se seguirán aumentando para hacerles frente. Lagarde reiteraba que no hay pruebas claras de que la inflación subyacente haya tocado techo, ya que aún no se han materializado todos los efectos de las medidas adoptadas por el BCE hasta la fecha, aunque varios si se están viendo.

El mensaje de Lagarde era respaldado por uno de los miembros del BCE más duro como era Joachim Nagel apuntando que las presiones de precios subyacentes en Alemania y la zona del euro son demasiado altas y casi no han retrocedido hasta la fecha. Según el germano, tal y como están las cosas, todavía se necesitan varios pasos en las tasas de interés y que, en su opinión, no es seguro que la inflación alcance su punto máximo este verano.

Desde IM pensamos que la presión de los precios subyacente en el sector servicios será una partida muy a tener en cuenta, en línea con lo que apuntaba el miembro del Comité, Boris Vujcic, el cual espera que la
desinflación sea gradual, con los riesgos aún inclinados hacia arriba.

El mensaje de mano dura del BCE tenía su efecto en el mercado que cerraba la sesión a la baja. Entre los selectivos del Viejo Continente, el Cac-40 se dejaba un -0,40% (7.200 pts) y con el MIB italiano retrocediendo un -0,78% (26.856 pts). Además, los mensajes lanzados desde nuestro banco central impulsaban las ventas justo un día en el que la prima de riesgo de nuestro papel a 10 años y el Bund caía por debajo de los 100 p.b.