Renta 4 | El precio se topa con los máximos de 2015 en 96-97 euros, presentando una elevada sobrecompra, así como divergencias negativas en los indicadores técnicos. El precio se mantiene por encima de la directriz alcista desde marzo del año pasado, actualmente en 85 euros. La pérdida de este nivel hace probable que las correcciones profundicen. Recomendación: VENTA PARCIAL debajo 85 euros
Renta 4 | Apertura plana, vigilando un día más el tándem ritmo de vacunación-nuevas cepas, y en una sesión que en el plano macro vendrá marcada por los datos de confianza de junio, tanto en la Eurozona (consumidora, económica, industrial y servicios) como en EEUU (consumidora del Conference Board), que en todos los casos continuarían mejorando y reforzando la idea de recuperación económica. Por el lado de los precios, atención a los IPCs preliminares de junio, que podrían moderarse ligeramente […]
CdM | Según el instituto alemán GfK, la confianza de los consumidores alemanes mejoró más de lo previsto en julio, subiendo a –0,3 puntos, su nivel más alto desde agosto del año pasado y más alto que una lectura revisada de -6,9 puntos en el mes anterior. La lectura superó la previsión de Reuters de una subida menor, a -4,0 puntos. El índice de confianza del consumidor está basado en una encuesta a unos 2.000 alemanes.
CdM | El sentimiento de los directivos alemanes ha vuelto a mejorar notablemente. El índice ifo de clima empresarial pasó de 99,2 puntos en mayo a 101,8 puntos en junio. Las empresas evaluaron su situación empresarial actual como mucho mejor. También aumentó el optimismo respecto al segundo semestre del año. La economía alemana se está sacudiendo la crisis del coronavirus. En el sector manufacturero, el índice subió a su valor más alto desde abril de 2018. Las empresas se mostraron […]
Renta 4 | Apertura a la baja (futuros Eurostoxx -1%, futuros S&P -0,4%) siguiendo con los recortes del viernes en Europa (-2%) y en Wall Street (-1%), aunque con mejor comportamiento relativo de los valores de crecimiento/defensivos vs ciclo/value en un contexto en que la TIR 10 años EEUU retrocede con fuerza (viernes -7pb, hoy otros -5 pb) y se sitúan ya muy por debajo de los niveles previos a la Fed (1,38% vs 1,48%), mientras que el 30 años […]
Alphavalue | Los títulos del touroperador germano subieron ayer después de comunicar la creciente demanda turística en Alemania (28% de los ingresos totales antes de la crisis), junto con los aspectos positivos con respecto a las posibles restricciones de suavización del Reino Unido (32% de los ingresos totales antes de la crisis). Según los medios alemanes, TUI está ampliando aún más su capacidad de vuelos y camas para satisfacer la demanda en fuerte aumento en Alemania, que es aún más […]
Morgan Stanley | Esperamos que Puma continúe siendo una de las marcas de mayor crecimiento en los próximos 18 meses. Nuestra estimación de Ebit 2022 es un 8% mayor que el consenso. Cotiza a 20xEV/Ebit 2022 frente a 29x Nike y 21x Adidas, lo que hace que la veamos claramente como una oportunidad en este nivel. Puma, Overweight, Precio Objetivo de 102 a 107 euros/acción.
Morgan Stanley | Ströer se ha quedado muy por detrás de sus comparables debido a comentarios negativos sobre la gobernanza corporativa y su información financiera que detallamos en la nota: YTD/últimos 12 meses lleva un -16%/+5% vs JCDecaux +32%/+22% y lo mismo ocurre frente a los comparables estadounidenses. Vemos un entorno estructural muy atractivo en la publicidad outdoor en Alemania debido a que la publicidad tradicional (TV, impresa) tienen un peso desproporcionado en Alemania (>50%) vs otros países y […]
Alphavalue | Nuevo revés para la automovilística alemana en el caso del “dieselgate”. La Justicia francesa imputó a la automovilística, como también lo ha hecho con Renault (añadir, objetivo 39,1 € -), por la presunta utilización de dispositivos que ocultaban la dimensión real de las emisiones de partículas contaminantes de motores diésel en condiciones normales de utilización. Volkswagen reconoció el miércoles su imputación y precisó que va acompañada del pago de 10 millones de euros en concepto de fianza y […]
Renta 4 | En Alemania se publica la Producción Industrial de abril -0,5%e (vs +2,5% anterior), y la Encuesta ZEW de junio, Expectativas 85e (vs 84,4 anterior) y situación actual -27,5e (vs -40,1 previo). En Europa conoceremos PIB final 1T21 trimestral -0,6%e (-0,6% preliminar), PIB i.a -1,8%e (-1,8% preliminar), y la Encuesta ZEW de junio (84 anterior). Las bolsas europeas comienzan la sesión sin apenas movimientos, en una jornada marcada en el plano macro por la encuesta ZEW (a analistas […]