Etiqueta: Alemania

Fitch mantiene el rating a largo plazo de Siemens en A+ y confirma la fortaleza operativa y sólida generación de caja

Consenso del Mercado
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Banco Sabadell | El lunes, con el mercado europeo cerrado, Reuters comunicó que la agencia de calificación crediticia Fitch ha mantenido el rating a largo plazo de SIE en A+. Valoración: Noticia positiva de impacto limitado que viene a reafirmar la fortaleza operativa y sólida generación de caja, lo que le permite a SIE disfrutar de una cómoda situación financiera (0,4x DN industrial/EBITDA en 1T’25).

Las guías 2025 de Bayer apuntan a un nuevo año de caída de beneficios y sin apenas capacidad para recortar el endeudamiento

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Bankinter | Los resultados 4T2024 caen algo menos de lo esperado, las guías 2025 decepcionan. Recortamos nuestro Precio Objetivo hasta 22euros/acción desde 26 euros/acción y reiteramos nuestra recomendación de Vender. Las principales cifras del 4T 2024 estanco son: ventas 11.729M€ (-1,1% a/a y +0,1% ajustado a tipo de cambio y perímetro, consenso 11.371M€, BKT est. 11.629M€), margen bruto 51,2% (-10,0 p.p.), EBITDA recurrente 2.343M€ (-22,3%, consenso 2.170M€, BKT est. 2.376M€), BNA -335M€ (+1.337M€ en 4T 2023, consenso 00M€, BKT est. 00M€), BPA ajustado 1,05€ (-43,2%, […]

¿Qué ha hecho el DAX 40 en 55 años después de empezar así el año?

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En la tabla inferior analizamos las reacciones históricas del índice alemán cuando ha logrado alcanzar durante los dos primeros meses del año un 12% de rentabilidad, o superior. Así, se aprecian varios datos de interés, que han tendido a repetirse en los últimos 55 años, como podemos ver en las conclusiones, al pie de la tabla. Los máximos de ayer, lunes 3 de marzo, un 1,63% por encima de los máximos intradiarios del mes de febrero, hacen buena la probabilidad […]

El margen Ebit de coches de Mercedes Benz se moverá en el 6-7%, lejos de los niveles anteriores: Vender, P. O. 56,9 eur/acc

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Logo Grupo Mercedes-Benz

Bankinter | Las cifras del 4T confirman la fuerte pérdida de tracción durante el año. Preocupa especialmente el retroceso de márgenes. En el segmento coches (Mercedes- Benz Cars) el margen EBIT se comprime hasta 7,0% vs. 10,0% estimado y 9,8% en 4T 2023. A futuro, las guías para 2025 son flojas, pese a la estrategia de recorte de costes (-10% hasta 2027) anunciada para ganar eficiencia. Anticipan un EBIT y generación de flujo de caja en el negocio industrial “significativamente inferior” […]

Fitch confirma el rating de Alemania en AAA con Perspectiva Estable: fuerte solvencia de sus cuentas públicas, con un déficit de 2,6% del PIB y deuda del 63%

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Economía de Alemania

Bankinter | La agencia de calificación confirma el rating en AAA con Perspectiva Estable. Esta calificación se sustenta en una elevada renta per cápita, una economía amplia y diversificada, un sólido marco institucional, un elevado superávit por cuenta corriente y una positiva posición de inversión internacional neta. Además, también incluye entre los motivos su condición de emisor de referencia en la zona euro y su prolongado compromiso con el conservadurismo fiscal. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento se ven lastradas. […]

Una prima de valoración del 15 en Rheinmetall vs peers está justificada: Overweight, P. O. de 900 a 1.300 eur/acc

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Sede de la compañía alemana RheinMetall

Morgan Stanley | Marie-Ange Riggio (analista) sube su Precio Objetivo en Rheinmetall (RHM) a 1.300 euros reiterando que el potencial de un aumento del gasto en Defensa sigue sin estar reflejado en el actual precio de la acción, incluso a pesar del reciente rally. Cree que la necesidad de los gobiernos de aumentar la inversión en sus capacidades por Tierra permitirá a RHM aumentar su cuota de mercado en el corto plazo. Y asumiendo un gasto en Defensa del 3% […]

Deutsche Telekom: desde el nivel actual no vemos potencial en el valor y cambiamos nuestra recomendación a Infraponderar

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Banc Sabadell | Resultados 4T24 de Deutsche Telekom por debajo de lo esperado en ventas por Alemania y en EBITDA AL ajustado (+2,7% vs +4,2% BS(e) y +3,8% consenso; ex T-Mobile). En el mercado doméstico (25% EBITDA) las ventas están claramente por debajo (-0,2% vs +1,9% BS(e)) pero el margen EBITDA es mejor (40,4% vs 39,6% BS(e)). Respecto al guidance 2025 de EBITDA (después de leasings) está por encima de nuestros números, pero por debajo del consenso y esperan c. 44.900 M euros […]

La confianza del consumidor alemán empeora en marzo, contradiciendo las expectativas, por la incertidumbre económica y política

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Economía de Alemania

Norbolsa | La confianza del consumidor alemán empeorará en marzo, contradiciendo las expectativas de mejora, debido a la incertidumbre económica y política. El índice GFK, caía a -24,7 puntos desde -22,6 en febrero, cuando los analistas esperaban -21,4. La victoria de los conservadores de Friedrich Merz en las elecciones del 23 de febrero no disipaba el pesimismo, ya que aún deben negociar una coalición. Los consumidores enfrentan ingresos en su nivel más bajo en 13 meses y una menor disposición […]

El precio de Siemens Energy descuenta un EBITA 2028 de 4,6 Bn€, en la parte baja del rango del objetivo de ventas y márgenes 2028

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Cotización de Siemens Energy

Morgan Stanley | Nuestro analista Max Yates atribuye la sensibilidad reciente de Siemens Energy a que es un valor con un posicionamiento elevado. Sin embargo, destaca que a estos niveles ofrece una oportunidad de compra: Los centros de datos son solo un 7% de los pedidos del grupo en 2025, Actualmente el precio de la acción descuenta un EBITA 2028 de 4,6 Bn€, lo que supone la parte baja del rango del objetivo de ventas y márgenes 2028, Lo cual […]

Deutsche Telekom gana 9.397 M€ en 2024, un +18,4% más, y logra aumentar un +19% el flujo de caja , y así subir el dividendo un+17% hasta 0,90€/acción

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Bankinter | Los resultados 2024 cumplen las expectativas. Fuerte generación de caja mantiene creciente remuneración al accionista (dividendo +17% y recompra de acciones). Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 115.769 M€ (+2,9% orgánico) vs 115.197 M€ (+2,9%) esperado; EBITDA 43.021 M€ (+6,5%) vs 43.132 M€ (+6,5%) esperados; BNA 9.397 M€ (+18,4%) vs 9.276 M€ (+16,8%) esperados; Cash Flow Libre 19.156 M€ (+18,7%) vs 19.214 M€. Dividendo de 0,90€ (+16,9%). Deuda Neta 137.327 M€ vs 127.809 M€ esperado. […]