Etiqueta: Alemania

La actual ronda de negociación salarial es una señal clave para el BCE

Consenso
Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments Partners) | La actual ronda de negociación salarial ocupará un lugar central en las perspectivas de inflación del Consejo de Gobierno (CG) del BCE. Será una señal clave para el efecto de segunda ronda del actual repunte de la inflación, como dejaron claro varios miembros del CG, como la presidenta Lagarde, el vicepresidente de Guindos, Schnabel y el economista jefe Lane. Los salarios negociados aumentaron sólo un 1,3% interanual en el tercer trimestre de 2021 (la […]

Siemens: rebaja de Over a Equalweight y P. O. de 32 a 22,60 eur/acc por los problemas de caja de Siemens Gamesa

Consenso
Fachada Siemens

Morgan Stanley | Bajamos a Siemens Energy a Equalweight porque, a pesar de que la valoración de la compañía sigue intacta, en el corto plazo, el título se puede ver arrastrado por los problemas de caja de Siemens Gamesa. Estos problemas pueden requerir asistencia de la matriz ya sea aportando capital adicional o comprando la participación minoritaria de 33%. En una suma de partes Siemens Energy nos sale a una valoración de 16.4Bn€ o 22.6€ por acción (utilizando un múltiplo […]

El paro en la Eurozona se sitúa en enero en el 7% vs 7,2% previo; en Alemania recorta un 0,1% hasta el 5,1%

Consenso
Oficina de empleo en Alemania

Bankinter | La tasa de paro de la Eurozona en el mes de diciembre se situó en 7,0% vs 7,1% esperado y vs 7,2% del mes anterior. Por su parte, la Tasa de Paro alemana de enero recorta 10pb hasta 5,1% vs 5,2% esperado y anterior. Este retroceso representa en términos absolutos a una reducción de -48.000 personas desempleadas (vs -42.000 esperadas). Es decir, a día de hoy hay un total de 2,46M de personas desempleadas. Opinión del equipo de […]

El contexto de ingresos ha mejorado y el upside de Commerzbank podría ser del 6%: Overweight (P. O. 9,10 eur/acc)

Consenso
Commerzbank

Morgan Stanley | A 0.36x TBV para un ROTE del 6%, seguimos pensando que ofrece un alto grado de opcionalidad. Aunque ha sido uno de los mejores valores en los últimos 3 meses (+22% en absoluto, +18% en relativo al SX7E). creemos que le mercado sigue sin descontar el upside de restructuración, a lo que hay que añadir la alta sensibilidad a las subidas de tipos. De cara al CMD, creemos que hay 3 aspectos especialmente importantes: NII, costes y […]

Deutsche Bank consigue en el 4T21 un beneficio neto de 145 M€ y espera superar las guías de ingresos en 2022

Consenso
Deutsche Bank

Alphavalue | La entidad financiera alemana ha desvelado las cifras preliminares del 4T21. Ingresos netos 5,90 bn€ > 5,68 bn€ e cons. Los ingresos en FICC (renta fija, materias primas y divisas) decepcionaron. BAI 82 M€. Beneficio neto 145 M€. Respecto a solvencia, el ratio common equity 1 alcanzó el 13,2% > 13% e cons. La entidad ha subrayado su prioridad en mejorar el control interno. Propondrá dividendo en efectivo de 0,20 euros/acción (desde 2019 no pagaba dividendos) e iniciará […]

El nuevo gobierno alemán propone subir el salario mínimo un 22%, hasta los 12 €/hora y la patronal amenaza con llevar la medida a los tribunales

Consenso
Economía Alemania

Intermoney | El nuevo canciller Olaf Scholz ha reafirmado su compromiso de aumentar el salario mínimo hasta 12€/hora desde 9,82€. En principio, desde el ministerio de Trabajo de Alemania ya se ha impulsado una propuesta que se espera acabe tomando forma de borrador de proyecto ley durante el mes de febrero. Empero, la aprobación en el parlamento alemán puede retrasarse hasta poco antes de las vacaciones de verano. En conjunto, el incremento del salario mínimo se espera que afecte a […]

El gobierno alemán considera que la pandemia seguiría frustrando la actividad y revisará el crecimiento para 2022 a +3,6%

Consenso
Alemania_Calle_Viandantes_Coronavirus

Norbolsa | El gobierno alemán revisará a la baja las proyecciones de crecimiento para 2022 a +3,6% (4,1% octubre) al considerar que la pandemia va a continuar frustrando la actividad y que las tensiones en las cadenas de suministro persistan durante el ejercicio de acuerdo con el borrador del informe económico anual. Además, el gobierno prevé que la inflación alcance +3,3% de media en 2022 (+3,1%ant) y +2,5% la lectura subyacente.

La rentabilidad del bono alemán a 10 años recupera el signo positivo momentáneamente, algo que no ocurría desde hace 30 meses

Consenso
Bono alemán

J.J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de continuas idas y vueltas, con los inversores muy pendientes de los movimientos de los precios de los bonos y de sus rentabilidades, los principales índices bursátiles europeoscerraron ayer de forma mixta, lejos de sus niveles más altos del día, mientras que los de Wall Street lo hicieron a la baja, casi en sus mínimos de la jornada. En una sesión sin grandes referencias macro, quizás lo más relevante fue el hecho […]

Atlantia adquiere Yunex por 950 M€ (~26,4x EV/EBIT)

Consenso
abertis–acs-autopistas

Banc Sabadell | Siemens comunicó que Atlantia, compañía italiana de autopistas, adquiriría el 100% de Yunex (0,7% capitalización de Siemens), división enfocada en la señalización en el transporte por carreteras. Esta división cuenta con unas ventas 2021 de 600 millones de euros y >3.000 empleados.  El tamaño de la operación asciende a 950 millones de euros (EV) y se espera el cierre en septiembre de 2022, sujeto a las aprobaciones regulatorias pertinentes.  Noticia positiva de impacto limitado puesto que ya […]

El índice ZEW alemán sorprende con un significativo repunte de las expectativas hasta el 51,7 desde el 29,9 previo

Consenso
Economía Alemania

Banca March | Sorpresa positiva en Alemania: la confianza de los inversores y analistas, medido por el índice ZEW, repuntó más de lo previsto en enero, al elevarse el componente de expectativas hasta niveles de 51,7 desde el 29,9 anterior y muy por encima del 32 previsto. Por su parte, el componente de situación actual se continuó deteriorando al bajar hasta -10,2. Esta divergencia apunta a que los inversores y analistas siguen confiados en que el aumento de los contagios […]