Etiqueta: Análisis Bursátil

Es previsible que la debilidad de la economía europea se mantenga en 2T23 ante la desaceleración tanto de la demanda doméstica como de la global

Consenso
Construcción europea

Renta 4 | Apertura europea plana (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P -0,1%), en un contexto en el que se mantienen los temores sobre la desaceleración del ciclo, que provocan caídas en TIRes (-5/-10 pb ayer) y commodities. A destacar en este sentido el movimiento ayer del precio del Brent, no sólo presionado por el riesgo de menor demanda, sino también por rumores de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán sobre su programa nuclear que allanaría el camino para una mayor exportación de crudo iraní (+1 mln b/d […]

El S&P 500 sale del mercado bajista más largo desde 1948: entra en mercado alcista, tras subir +20,04% desde el mínimo de octubre de 2022

Consenso
Mercados de valores

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una nueva sesión de transición, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer de forma mixta, sin grandes cambios, tras una jornada de idas y vueltas y en la que la actividad volvió a ser reducida. A la espera de que la semana que viene tanto la Reserva Federal (Fed), que reúne el martes y el miércoles a su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), como el BCE, que hace lo propio con su […]

El bear market no ha terminado y la recesión de beneficios no está descartada (-16%y)

Consenso

Morgan Stanley | Nuestro analista, Mike Wilson, reitera su visión de que el «Bear market» cíclico no ha terminado y sigue viendo recesión de beneficios (-16%Y) este año que según él no está puesta en precio y que de hecho le ha llevado a revisar la baja su objetivo de EPS (BPA) 2023 de 195 a 185 dólares, situándose muy por debajo del consenso (-17%). Adicionalmente, advierte que la valoración actual del S&P 500 es inconsistente (fwd P/E del stock mediano es de 18.x cotizando en el top […]

Los mercados se relajan y parecen entrar en consolidación: el VIX se sitúa en 13,96 puntos, su nivel más bajo desde febrero 2020

Consenso
mercados_bursátiles_pantalla

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tal y como anticipamos que podría suceder, la sesión de ayer en las bolsas europeas y estadounidenses fue de mera transición y de escasa actividad, con los principales índices de estos mercados moviéndose durante toda la jornada en un estrecho intervalo de precios, yendo ligeramente de menos a más, para cerrar el día con ligeros avances. A nivel sectorial destacar principalmente el buen comportamiento ayer en bolsa del sector bancario, tanto en Europa como […]

38 valores con recomendación de Compra y tres en Venta en el Consenso de junio

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 618.437,9 millones de euros al cierre de mayo de 2023, lo cual supone una subida del +7,4% respecto al cierre de 2022.  El precio objetivo medio ponderado es de 12,2€, ha bajado un -8,5% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 10,7€ (ha disminuido un -8,6% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre la cotización y el precio objetivo es de -11,7%.   La ratio […]

Cautela con la renta variable: se avecina una ralentización del crecimiento de los beneficios

Consenso
Michele Morganti

Michele Morganti (Generali Investments) | Los resultados del primer trimestre en EE.UU. superaron con creces las expectativas. Tras un enorme descenso de las estimaciones de los analistas antes de que comenzara la temporada (-6,5% interanual desde enero de 2023), estas previsiones se volvieron más fáciles de batir. Las estimaciones del PIB mundial del primer trimestre de 2023 mejoraron en el mismo, y las sorpresas macroeconómicas mundiales alcanzaron su punto álgido a finales de marzo. Para el valor mediano, el crecimiento […]

El crecimiento interanual del BPA en el 1T2023 del S&P 500 fue superior al previsto (-3,4% frente a -8%)

Consenso
Wall_Street_cartel_calle

Álvaro Antón (abrdn) | La temporada de resultados del primer trimestre de 2023 del S&P 500 está llegando a su fin, y alrededor del 85% de las empresas han presentado sus resultados. A primera vista, los datos han sido sólidos, si tenemos en cuenta la proporción y la magnitud de las ganancias. Sin embargo, es importante tener en cuenta que esto se debe en gran medida a las expectativas tan reducidas con las que se inició este periodo. Los resultados […]

Las subidas de los mercados de renta variable no son lo que parecen

Consenso
melman-benjamin

Benjamin Melman (Edmond de Rothschild AM) | Los mercados de renta variable han subido mucho en general desde principios de año, pero esta solidez no es lo que parece cuando se analiza, dado que estos repuntes están tan centrados en unas pocas large caps de Estados Unidos (y, en menor medida, de Europa). Aunque el índice S&P 500 ha ganado más de un +8% desde principios de año, su versión ponderada por partes iguales ha obtenido ganancias nulas, lo que […]

Las acciones europeas ignoran el deterioro del momentum macro

Consenso
Índice Eurostoxx

Morgan Stanley | Históricamente el comportamiento relativo del equity europeo frente a los bonos se ha movido en línea con el Índice de Sorpresa Económica Europeo. Sin embargo, éste último caído a territorio negativo marcando mínimos de 9 meses mientras que el equity sigue exhibiendo fortaleza frente a los bonos.  De hecho, el Índice de Sorpresa Económica de la Eurozona es uno de los más débiles de las grandes economías.

Ante unos beneficios esperados para 2023 bastante extraños…

Consenso
mercados_recurso

Alphavalue/DIVACONS | En la actualización de estrategia dad a conocer este miércoles por Pierre-Yves Gauthier (estratega y fundador de AlphaValue), se enfatizó en el cambio de paradigma de la renta variable europea en cuanto a los beneficios esperados, alrededor del 50% de las compañías que cubrimos en AlphaValue están por encima de sus niveles previos a la pandemia (ver siguiente gráfico). Este hecho se debe presumiblemente al “easy money” y la inflación asociada, que fue anticipada por muchos sectores como […]