Etiqueta: Análisis Bursátil

Las expectativas del mercado parecen fuera de escala

Consenso
Jacques Aurélien Marcireau

Jacques Aurélien Marcireau (Edmond de Rothschild AM) | 2023 pasará a la historia como el año de los «siete magníficos», una expresión que rápidamente se ha puesto de moda en el mundo de la inversión. Al acaparar el protagonismo, estos valores relegaron al resto del tablero estadounidense. (Con algunas excepciones, hicieron lo mismo en los mercados de todo el mundo). Desde que ChatGPT apareció en escena, las otras 493 empresas del S&P 500 han perdido 2.000 millones de dólares de capitalización […]

Crisis en el Mar Rojo: Sectores más afectados

Consenso
Virginie Maisonneuve

Virginie Maisonneuve (Allianz GI) | El último reto al que las compañías se están enfrentando es el cambio de rumbo de los cargueros comerciales en una de las rutas marítimas más transitadas del mundo. En nuestra opinión, el impacto está siendo desigual entre los distintos sectores; las compañías que han aprendido de otras crisis comerciales recientes podrán capear mejor el temporal actual. Aspectos clave A corto plazo, las compañías marítimas pueden beneficiarse de la crisis, ya que el aumento de la […]

El retorno de la descorrelación

Consenso
Cedric Baron

Cedric Baron (Generali Investments) | El próximo año será probablemente un punto de inflexión que requerirá un nuevo manual de inversión. Para los inversores en multiactivos, un elemento crucial puede volver a estar de moda: la descorrelación entre clases de activos, base de la sacrosanta regla de la diversificación. Los saltos extremos de la inflación han hecho que las correlaciones entre la renta variable y la renta fija se sitúen en territorio positivo, mientras que la vuelta a niveles de inflación […]

Los elevados rendimientos de los bonos en 2023 están empezando por fin a hacer mella

Consenso

Saxo Bank | En el cuarto trimestre del año pasado, Saxo instó a los inversores a adoptar una posición larga en bonos, ya que los estrategas del banco reconocieron que la economía mundial no puede hacer frente a rendimientos reales históricamente altos, ya que la productividad y el crecimiento demográfico simplemente no son lo suficientemente elevados. Con un desfase históricamente largo respecto a la política monetaria, los elevados rendimientos de los bonos en 2023 están empezando por fin a hacer […]

La caída del crudo apoya a la renta variable

Consenso
petróleo_extraccion

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue de menos a más, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con ligeros avances, en una jornada en la que el precio del crudo fue protagonista, al ceder con mucha fuerza tras conocerse que Arabia Saudita había rebajado sus precios de cara a febrero en 2 dólares por barril debido a la debilidad de la demanda en todos sus mercados. La fuerte caída de esta variable fue uno de los […]

Consenso de enero: 39 valores en Compra y cinco en Venta

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las empresas españolas analizadas asciende a 680.513,04 millones de euros al cierre de diciembre de 2023, lo cual supone una subida del +18,2% respecto al cierre de 2022.  El precio objetivo medio ponderado es de 9,46€, ha bajado un -28,7% respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 9,32€ (ha disminuido un -18,5% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento medio ponderado entre la […]

Cuando el balance refleja valoraciones superiores a las del mercado

Consenso

Leandro Cañibano y Felipe Herranz (*) | En 2023 se ha celebrado el 50º aniversario de la emisión del primer Plan General de Contabilidad de España de 1973. Año en el que se crearon el FASB1  norteamericano que emite los USGAAP2 y el IASC, organismo internacional predecesor del actual IASB3. Estas efemérides nos invitan a reflexionar sobre los avances que se han producido durante este medio siglo en las normas de información financiera y también a identificar alguna debilidad que, […]

A pesar del re-rating de los últimos meses la renta variable europea sigue por debajo de la media de 10 años, a 12.9x frente a 14.3x

Consenso
Índice Eurostoxx

Morgan Stanley | Los malos resultados 3Q han hecho que las estimaciones de beneficios en Europa y en Estados Unidos caigan a mínimos del Covid. Es muy raro que el comportamiento del mercado y las revisiones en beneficios llevan direcciones tan opuestas y cuando eso ha ocurrido, las defensivas son las que lo han hecho bien y no las cíclicas como en esta ocasión. En el último rally muchos de los sectores con mejor comportamiento han sido los más sensibles a […]

Una semana perfectamente prescindible y distintas visiones del 2024

Consenso
Juan_Carlos_Ureta

Juan Carlos Ureta (Renta 4) | La semana final del año no daba mucho de sí y se limitaba a continuar y confirmar el largo impulso dado a las Bolsas por la Fed, cuando decidió girar completamente su posición en su reunión del pasado 13 de diciembre, eliminando de su mensaje el tono «duro» (hawkish) y cambiándolo por un discurso suave (dovish) muy del gusto de los mercados. Ese impulso sigue vivo y ha seguido moviendo a los inversores en las […]

¿Qué hay que tener en cuenta para empezar el año?

Consenso
2024_lista

Morgan Stanley | El crecimiento global y la inflación seguirán desacelerándose en ’24 y en ’25 y eso llevará a ciclos de recortes de tipos por parte de los Bancos Centrales. Nuestros macroeconomistas esperan que el primer recorte lo haga el Banco de Inglaterra en mayo’24 y tanto la Fed como el BCE en junio’24. Sin embargo, el mercado está metiendo en precio ya que los recortes empiecen en marzo. Ellen Zentner espera sin embargo un ligero repunte de la inflación en […]