Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,3%, S&P 500 +0,4%) tras la reunión anoche de la Fed, para la que parece claro que el empleo es la prioridad ahora, pero con un mensaje no tan “dovish” como el que descontaban los mercados. Powell promete ser cauto e ir reunión a reunión, mirando los datos (empleo, inflación). Volátil reacción del mercado, teniendo en cuenta la dificultad de comprender bajadas de tipos significativas (aunque menores de las descontadas por el mercado) en una economía cuyo […]

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de la decisión que en materia de tipos iba a adoptar la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos por la tarde, los principales índices bursátiles europeos, tras moverse todo el día en un estrecho intervalo de precios, entre positivos y negativos, cerraron ayer en su mayoría ligeramente a la baja, muy cerca de sus niveles más bajos de la sesión, lastrados en las últimas horas de la jornada por la dubitativa apertura […]

Renta 4 | Apertura plana (futuros Eurostoxx +0,1%, S&P 500 +0,1%), en unas bolsas que ayer mantuvieron las ganancias a la espera de la reunión de la Fed (mañana), donde esperamos que reanude las bajadas de tipos (-25 pb R4e), pero con el riesgo de que enfríe las elevadas expectativas de recortes de tipos descontadas actualmente por el mercado, en la medida en que sí esperamos que relaje el “dot plot” (aumente el número de recortes esperado), pero no tanto […]

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue claramente de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer con fuertes caídas, a sus niveles más bajos del día, cediendo de esta forma una parte significativa de lo avanzado en las últimas sesiones. Si bien no está claro qué es lo que llevó ayer a los inversores en estos mercados a reducir sus posiciones en renta variable, sí creemos que hubo varios factores que pudieron incitarles […]

Renta 4 | Apertura sin grandes cambios (futuros Eurostoxx +0,3%, S&P 500 +0,1%), con unos inversores que esta semana se centrarán especialmente en la reunión de la Fed (miércoles) y en si ésta enfría las elevadas expectativas de recortes de tipos descontadas actualmente. En el plano macro, hoy hemos conocido numerosos datos de agosto en China, que se han situado en todos los casos por debajo de lo esperado, con un sector manufacturero debilitándose ante el entorno arancelario (hoy continúan […]