Etiqueta: BCE

El consenso espera que el BCE siga comprando bonos a un ritmo de 40.000 M al mes bajo el APP desde el próximo abril y hasta 2022

Consenso
BCE

Link Securities | Según una encuesta entre 21 economistas llevada a cabo por la agencia Reuters la semana pasada (entre el 8 y el 10 de diciembre), la mayoría espera que a partir de abril el BCE siga comprando bonos a un ritmo de 40.000 millones de euros al mes bajo el paraguas de su programa Asset Purchase Program (APP), y que lo seguirá haciendo a ese ritmo hasta finales de 2022. No obstante, algunos de estos economistas apuestan porque […]

Con los inversores tensos por las reuniones de los bancos centrales, cualquier noticia negativa sobre la pandemia impactará

Consenso

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de que esta semana se reúnan unos 20 bancos centrales en todo el mundo, reuniones entre las que destacan la de la Reserva Federal (Fed; hoy y mañana), y las del BCE y del Banco de Inglaterra (ambas el jueves), ayer “el Covid-19” volvió a ser determinante en el comportamiento de los mercados de valores europeos y estadounidenses.  Así, y tras un comienzo de sesión muy positivo en Europa, con los […]

La Fed podría acelerar el ritmo del tapering y en el BCE hay consenso para un incremento temporal y limitado del APP

Consenso
bce_reunion_septiembre_2021

Renta 4 | Los futuros apuntan a una apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,4%, futuros S&P +0,3%) recogiendo los avances del viernes en Wall Street a pesar de que el IPC americano repuntó en noviembre hasta +6,8%, en línea con lo esperado pero máximo desde 1982.  A destacar del viernes el anuncio por parte del gobierno de China de que priorizará la estabilidad económica en 2022, lo cual sugiere que a la reciente expansión de su […]

Semana de bancos centrales

Consenso
Jerome Powell Reunión Fed Junio 2019

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Esta semana serán las reuniones de los comités de política monetaria de los tres principales bancos centrales occidentales las que “marquen el paso” a las bolsas europeas y estadounidenses y, probablemente, terminen determinando su comportamiento a corto/medio plazo. Si bien es verdad que la última ola de la pandemia está provocando que muchos gobiernos opten nuevamente por las restricciones, especialmente en Europa, también es verdad que las últimas noticias sobre la nueva variante surgida en […]

¿Qué esperar de los bancos centrales en 2022?

Consenso
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Mark Holman (Twentyfour AM/Vontobel) | El programa de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal de 80.000 millones de dólares en valores del Tesoro y 40.000 millones de dólares en bonos de titulización hipotecaria (MBS) ya se está reduciendo, con 10.000 millones de dólares menos en bonos del Tesoro y 5.000 millones de dólares menos en titulizaciones hipotecarias (o Mortgages Backed Securities (MBS) en inglés) cada mes. A nuestro entender, la Reserva Federal ya debería haber terminado con el tapering, pero […]

El BCE sigue “negociando” qué hacer cuando en marzo de 2022 finalice el PEPP; todo indica que optarán por adaptar el otro programa de bonos en vigor, el APP

Consenso
bce_reunion_septiembre_2021

J.J.Fdez-Figares (Link Securities) | Tal y como adelantamos que podría pasar, a la espera de la publicación hoy en EEUU de la lectura del IPC de noviembre, y tras varias sesiones de alzas, los inversores más cortoplacistas optaron ayer por la prudencia, aprovechando los recientes repuntes de muchos valores para realizar beneficios, lo que llevó a los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses a cerrar con pérdidas, con el Nasdaq Composite liderando las caídas. En este comportamiento de […]

Los volúmenes de QE no dicen lo mismo que Schnabel

Consenso
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Santander Corporate & Investment | Con volúmenes de QE de €89mm en noviembre y de €91mm en octubre, sólo ligeramente por debajo del promedio mensual de €95mm del 3T. El martes el BCE publicaba los datos semanales y mensuales de QE. Datos que reflejaban una caída de QE la semana pasada, en una tónica habitual conforme nos acercamos al fin de año, mientras que las compras del mes de noviembre €89mm han sido ligeramente inferiores a los €91mm de octubre. […]

El BCE no va a seguir a la Fed en el abandono de la visión de la inflación transitoria

Consenso
Martin Wolburg Generali Investments

Martin Wolburg (Generali Investments) | La Fed ha empezado a ajustar su visión de la inflación. La evidencia obligó al presidente de la Fed, Powell, a renunciar a calificar la inflación de «transitoria». La inflación general de la zona euro se disparó hasta un máximo del 4,9% interanual en noviembre, los aumentos de precios se están ampliando y los precios de producción avanzaron un 21,9% interanual en octubre. Con la subida de los precios de las importaciones (un 8,2% interanual […]

El BCE señala que existen riesgos externos que pueden impedir que se cumplan sus proyecciones económicas

Consenso
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Link Securities | En las actas de la reunión de octubre del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), se puede comprobar como sus miembros destacan la importancia de reafirmar la orientación a futuro dada (forward guidance) y que la inflación, aunque tardará más en moderarse, todavía se espera que se sitúe por debajo del 2% a medio plazo.  Además, los miembros señalan que existen riesgos externos que pueden impedir que se cumplan sus proyecciones económicas, dadas a conocer […]

El BCE apunta a la vulnerabilidad de los precios de la vivienda, especialmente en Francia, Alemania y Holanda, pero ¿debería estallar una burbuja?

Consenso
Mercado de la vivienda en Alemania

Alphavalue | En su último informe de estabilidad financiera, el BCE advirtió sobre la creciente vulnerabilidad de los precios residenciales y no residenciales. El BCE advierte de que las opciones de una corrección en el mercado inmobiliario se han incrementado, lo que supone un riesgo sobre el sistema financiero. Apuntan desde la autoridad monetaria del eurogrupo que las insolvencias empresariales se han incrementado, aunque esto era predecible en una situación de pandemia. Señalan que la mejora económica se ha moderado […]