Etiqueta: BCE

Las nuevas proyecciones macro del BCE siguen sin abrir la puerta para ver una subida de tipos en el horizonte

Consenso

A&G Banca Privada | La decisión de ajustar a la baja “moderadamente” el PEPP deja un interrogante sobre el volumen real de compras que efectuará el BCE en los próximos meses. Reuters publicó un rango entre 70.000 y 60.000 millones mensuales (80.000 anteriormente), pero la confirmación no se producirá hasta que se empiecen a publicar las cifras semanales efectivas.  Se abren interrogantes para la reunión de diciembre, especialmente en lo que al tapering se refiere. Cualquier reducción en el volumen […]

Los mensajes dovish y hawkish provocarán cierta volatilidad en la previsión del mercado sobre el futuro calendario del BCE

Consenso
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Reto Cueni (Vontobel AM) | Nuestra hipótesis central implica que el primer paso hacia la reducción de la política monetaria expansiva en la Eurozona se ha confirmado con la última reunión del BCE. La decisión de reducir modestamente el elevado ritmo de las compras de activos del PEPP, a pesar de que las perspectivas del IPC a largo plazo siguen estando por debajo del objetivo, dejó claro que el BCE considera el PEPP como un verdadero programa de «emergencia» que es «muy […]

Si el final del PEPP se compensa con más APP, el impacto también estaría muy contenido

Consenso

Santander Corporate & Investment | ¡El emperador está desnudo! Y el proceso de tapering se ha iniciado. Lo cual no tiene por qué tener un impacto inmediato en el mercado de crédito. Sobre todo si tenemos en cuenta que el PEPP sólo ha explicado el 25% de las compras de crédito corporativo del BCE durante el último año. De hecho, aunque los efectos vía crowding out también se sentirán en el mundo de crédito, a priori sería, en valor relativo, un […]

El BCE mantiene los tipos y anuncia un ‘recalibrado’ del PEPP ante la mejora del ciclo económico

Consenso
bce_reunion_septiembre_2021

Renta 4 | La última sesión de la semana apunta a una apertura ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,3%, S&P +0,3%) en una sesión en la que, a pesar de contar con muchas referencias macro, su relevancia es moderada (destacando los precios a la producción en Estados Unidos y las producciones industriales en varios países europeos).  La reunión del BCE ayer se saldó sin cambios en los tipos de interés (repo 0%, depósito -0,5%) y con el anuncio de que moderarán […]

El BCE reducirá ‘ligeramente’ el ritmo de compras del PEPP (actualmente en 80.000 M€/mes)

Consenso
bce_lagarde_septiembre_2021

CdM | La presidenta del BCE, Christine Lagarde, ha mantenido tipos de interés y ha cumplido con lo que esperaba el mercado. Así, en la reunión de septiembre, la entidad ha anunciado que seguirá efectuando compras netas de activos en el marco del Programa de Compras de Emergencia de la Pandemia (PEPP) con una dotación total de 1,85 billones de euros al menos hasta el final de marzo de 2022 y, en todo caso, hasta que considere que la fase […]

La única medida destacable del BCE será la reducción de 80.000 a 60.000 M€ las compras mensuales de bonos que está realizando bajo el PEPP

Consenso
BCE septiembre 2020

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de lo que pueda “decir y hacer” hoy el Consejo de Gobierno del BCE, los inversores en las bolsas europeas optaron ayer por deshacer posiciones de riesgo, lo que llevó a los principales índices de estos mercados a cerrar claramente a la baja, cerca de sus niveles más bajos del día.  Las dudas sobre el impacto que pueda tener la nueva ola de la pandemia en el ritmo de la recuperación […]

Movimientos a la baja en las bolsas europeas a la espera de la reunión del BCE

Consenso
bolsas-europeas

Fátima Herranz González (Singular Bank) | Predominio de la toma de beneficios por segunda jornada consecutiva en los principales mercados de renta variable a nivel global, situándose el principal foco de atención en la reunión de política monetaria del BCE que se celebrará mañana. En la actual coyuntura marcada por las presiones inflacionistas, tras crecer el nivel de precios de la Eurozona un 3,0% anual en agosto, aumentan las expectativas de que el organismo europeo presidido por Christine Lagarde pueda […]

La mayoría de los analistas espera que mañana el Consejo de Gobierno del BCE anuncie una reducción de sus compras de bonos mensuales

Consenso
BCE_Reunion_Julio_2021

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer en su mayoría a la baja, con excepciones como la del Ibex 35 español o la del Nasdaq Composite, índice éste que fue capaz de cerrar la jornada marcando un nuevo máximo histórico.  En este sentido, señalar que este último índice se vio favorecido por el buen comportamiento de los grandes valores tecnológicos, encabezados por Apple, que parece que presentará su nuevo iPhone la próxima […]

Esperamos que el BCE anuncie un modesto ajuste del PEPP para el 4T (hasta 60.000 de los 80.000 M€)

Consenso
annalisa-piazza

Annalisa Piazza (MFS Investment Management) | La reunión del Consejo de Gobierno del BCE del jueves se prevé «animada», con los participantes del mercado centrados principalmente en dos decisiones importantes que podrían provocar cierta volatilidad en los bonos gubernamentales europeos. En primer lugar, esperamos que el BCE haga un anuncio sobre el programa de compras de emergencia para la pandemia (PEPP) para el cuarto trimestre, calculando el ritmo actual para asegurarse de que sea coherente con el panorama macro y el […]

El mercado otorga una probabilidad elevada a que comience a reducirse el ritmo de compras del PEPP

Consenso
German Garcia Mellado

Germán García-Mellado (A&G Banca Privada) | La reunión del 9 de septiembre del Banco Central Europeo, es una de los eventos que los inversores tienen marcado en el calendario. No sólo porque la autoridad monetaria actualizará las expectativas de crecimiento e inflación para los próximos años, sino que, tras las últimas declaraciones de miembros del Consejo de Gobierno, el mercado otorga una probabilidad elevada a que comience a reducirse el ritmo de compra de activos del programa lanzado por la […]