Etiqueta: CaixaBank

Caixabank, en el top pick de MS

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Morgan Stanley | Repaso del 2Q: Un 80% de los bancos ha batido en PBT, marcando el 6º trimestre consecutivo de sorpresa positiva. El principal driver de la batida en ingresos ha sido el NII, cuya fortaleza ha llegado antes de lo previsto (creciendo un 11%/5% YoY/QoQ). El NII debería mantenerse fuerte en 2023, ya que asumimos otros 50pb de subidas de tipos y con riesgo al alza. Hemos visto apalancamiento operativo muy positivo con el beneficio operativo batiendo al […]

Caixabank, top pick de bancos españoles: el momentum positivo en NII se mantendrá sólido y por encima de comparables

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Morgan Stanley | Bajamos estimaciones de EPS en un 11%/4% 2023-24 para los bancos españoles, pero menos de lo esperado tras el anuncio del nuevo impacto al ver un impacto en earnings más contenido de lo esperado inicialmente, pero sobre todo, a la buena evolución del NII (+6%QoQ) en los resultados del 2Q22. En general, mantenemos una visión constructiva en el sector por la mejora en la calidad de activos y sobre todo, porque, y seguimos viendo las subidas de […]

Caixabank bate expectativas gracias al dinamismo comercial, la eficiencia de costes y un coste del riesgo/CoR bajo

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Bankinter | Caixabank (CABK) bate expectativas en el 1S2022, gracias al dinamismo comercial, la eficiencia en costes y un Coste del Riesgo bajo (23 pb). Principales cifras 1S2022 comparadas con el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses: 3.156 M€ (-3,6% vs 3.117 M€ e); Margen Bruto: 5.655 M€ (+1,1% vs 5.444 M€ e); Margen de Explotación: 2.621M€ (+9,1% vs 2.392 M€ e); BNA: 1.573 M€ (+17,1% pro-forma vs 1.322 M€ e). Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Impacto positivo. (1) […]

A pesar de los fuertes balances, payouts y beneficios, los múltiplos de los bancos seguirán reduciéndose: mejor jugar bancos sensibles a tipos como Caixabank

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Morgan Stanley | La decisión de subir 50pb es sin duda positivo para el sector, al ser los tipos el mayor driver estructural. Asumimos 100pb de subidas en total (tipos alcanzando +50pb) en el escenario base, por debajo del escenario del equipo macro. De media esto permitirá un crecimiento de NII del 5% en 2022 y 8% en 2023. Nuestros analistas siguen neutrales ya que ven a los bancos en una balanza, por un lado tenemos el cambio de régimen […]

Caixabank sufre un duro rechazo en su resistencia histórica

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Renta 4 | Importante rechazo desde la franja 3,65-3,75 euros, donde presenta sus máximos históricos y resistencia durante el año 2014 y 2017-2018. Desde un punto de vista técnico, el respeto a la zona de 2,70 euros resultará clave, al representar el paso de la directriz alcista desde marzo 2020 confluyente con un importante soporte intermedio. Nótese que el indicador que mide la fuerza relativa respecto al Ibex 35 ha marcado lecturas históricamente elevadas, desde las cuales ha venido gestándose […]

Caixabank, a través de VidaCaixa, comprará la participación de Caser en Sa Nostra por 262 M€

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Renta 4 | CaixaBank (CABK) ha llegado a un acuerdo con Caser para que su filial VidaCaixa le compre su participación del 81,31% en el capital social de Sa Nostra, compañía dedicada a los seguros de vida y planes de pensiones que opera en las Islas Baleares. El precio que pagará VidaCaixa a Caser es de 262 millones de euros y ha sido acordado entre las partes en base a las premisas previstas en el contrato de accionistas de Sa Nostra Vida. […]

El riesgo en estimaciones de beneficios del sector bancario es al alza: Caixabank, entre los top picks

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Morgan Stanley | Hacemos un repaso de las principales temáticas que afectan al sector bancario en estos momentos. En términos de balance, el sector cuenta con 420pb de exceso de capital de media, dando soporte a dividendos. Es el sector europeo con mayor cash yield (div + buybacks). La exposición a Rusia ha ido reduciéndose de forma proactiva, de media un 12% abajo vs cifras pre 1Q22. El NII cuenta con el soporte de las subidas de tipos, que es […]

Sale de la Cartera 5 grandes BBVA por el deterioro macro y las dudas en Turquía; entra Caixabank por su mayor sensibilidad a la subida de tipos

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Renta 4 | En la Cartera de 5 grandes, el lunes dimos salida a BBVA (BBVA) y su lugar lo ocupará Caixabank (CABK). En el caso de BBVA a pesar de que la visión a largo plazo sobre el banco es positiva, apoyada por una estructura de capital sólida y una buena evolución operativa, consideramos que, a corto plazo, el contexto de deterioro macroeconómico y las dudas sobre Turquía podrían seguir pesando en el valor y mantener ese peor comportamiento […]

El NII del sector bancario europeo aumenta en un 4% por cada 50 pb de subidas de tipos y el BPA en un 7%; Caixabank, entre los top picks

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Morgan Stanley | Unos mayores tipos son el principal y mayor catalizador estructural para el Eurostoxx Banks (SX7E) y no hemos tenido un ciclo de subidas de tipos sostenido en más de 15 años. La sensibilidad media es que por cada 50pb de subidas de tipos, aumenta el NII del sector en un 4% y el BPA en un 7%.  En términos de valoración, los múltiplos son atractivos con el sector cotizando a 7x PE, 0.7x PTBV para un ROTE del 10% … y […]

Caixabank encarga la venta de su sede en Madrid, cuyo valor podría alcanzar los 250 M€

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Link Securities | Caixabank (CABK) ha dado a CBRE el mandato de venta de Castellana, 51, edificio de los años 70 que ha ejercido como sede en Madrid en los últimos años, según informa el diario Expansión.  Se trata de un activo de siete plantas con cuatro de parking, y unos 30.000 metros cuadrados de superficie. Fuentes del sector consideran que el edificio tendría un valor de entre 230 – 250 millones de euros, aunque algunos expertos colocan los precios […]