Etiqueta: CaixaBank

A pesar de los fuertes balances, payouts y beneficios, los múltiplos de los bancos seguirán reduciéndose: mejor jugar bancos sensibles a tipos como Caixabank

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Morgan Stanley | La decisión de subir 50pb es sin duda positivo para el sector, al ser los tipos el mayor driver estructural. Asumimos 100pb de subidas en total (tipos alcanzando +50pb) en el escenario base, por debajo del escenario del equipo macro. De media esto permitirá un crecimiento de NII del 5% en 2022 y 8% en 2023. Nuestros analistas siguen neutrales ya que ven a los bancos en una balanza, por un lado tenemos el cambio de régimen […]

Caixabank sufre un duro rechazo en su resistencia histórica

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Renta 4 | Importante rechazo desde la franja 3,65-3,75 euros, donde presenta sus máximos históricos y resistencia durante el año 2014 y 2017-2018. Desde un punto de vista técnico, el respeto a la zona de 2,70 euros resultará clave, al representar el paso de la directriz alcista desde marzo 2020 confluyente con un importante soporte intermedio. Nótese que el indicador que mide la fuerza relativa respecto al Ibex 35 ha marcado lecturas históricamente elevadas, desde las cuales ha venido gestándose […]

Caixabank, a través de VidaCaixa, comprará la participación de Caser en Sa Nostra por 262 M€

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Renta 4 | CaixaBank (CABK) ha llegado a un acuerdo con Caser para que su filial VidaCaixa le compre su participación del 81,31% en el capital social de Sa Nostra, compañía dedicada a los seguros de vida y planes de pensiones que opera en las Islas Baleares. El precio que pagará VidaCaixa a Caser es de 262 millones de euros y ha sido acordado entre las partes en base a las premisas previstas en el contrato de accionistas de Sa Nostra Vida. […]

El riesgo en estimaciones de beneficios del sector bancario es al alza: Caixabank, entre los top picks

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Morgan Stanley | Hacemos un repaso de las principales temáticas que afectan al sector bancario en estos momentos. En términos de balance, el sector cuenta con 420pb de exceso de capital de media, dando soporte a dividendos. Es el sector europeo con mayor cash yield (div + buybacks). La exposición a Rusia ha ido reduciéndose de forma proactiva, de media un 12% abajo vs cifras pre 1Q22. El NII cuenta con el soporte de las subidas de tipos, que es […]

Sale de la Cartera 5 grandes BBVA por el deterioro macro y las dudas en Turquía; entra Caixabank por su mayor sensibilidad a la subida de tipos

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Renta 4 | En la Cartera de 5 grandes, el lunes dimos salida a BBVA (BBVA) y su lugar lo ocupará Caixabank (CABK). En el caso de BBVA a pesar de que la visión a largo plazo sobre el banco es positiva, apoyada por una estructura de capital sólida y una buena evolución operativa, consideramos que, a corto plazo, el contexto de deterioro macroeconómico y las dudas sobre Turquía podrían seguir pesando en el valor y mantener ese peor comportamiento […]

El NII del sector bancario europeo aumenta en un 4% por cada 50 pb de subidas de tipos y el BPA en un 7%; Caixabank, entre los top picks

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Morgan Stanley | Unos mayores tipos son el principal y mayor catalizador estructural para el Eurostoxx Banks (SX7E) y no hemos tenido un ciclo de subidas de tipos sostenido en más de 15 años. La sensibilidad media es que por cada 50pb de subidas de tipos, aumenta el NII del sector en un 4% y el BPA en un 7%.  En términos de valoración, los múltiplos son atractivos con el sector cotizando a 7x PE, 0.7x PTBV para un ROTE del 10% … y […]

Caixabank encarga la venta de su sede en Madrid, cuyo valor podría alcanzar los 250 M€

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Link Securities | Caixabank (CABK) ha dado a CBRE el mandato de venta de Castellana, 51, edificio de los años 70 que ha ejercido como sede en Madrid en los últimos años, según informa el diario Expansión.  Se trata de un activo de siete plantas con cuatro de parking, y unos 30.000 metros cuadrados de superficie. Fuentes del sector consideran que el edificio tendría un valor de entre 230 – 250 millones de euros, aunque algunos expertos colocan los precios […]

Se incorpora a CaixaBank en el listado de financieras con mayor preferencia para los próximos 3-6 meses

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Morgan Stanley | Financieras global. Revisamos el orden de preferencia. Este listado representa los valores donde existe mayor convicción a nivel global con un horizonte temporal de 3-6 meses. Periódicamente revisamos esta lista para hacerla dinámica y reflejar los cambios de visión y condiciones de mercado. Hoy incorporamos Caixabank al listado (estamos un 10% por encima de consenso y existe riesgo al alza ya que solo incluimos 50pb de subidas de tipos en la Eurozona hasta finales de 2023 vs […]

Subida de estimaciones del BPA (1-3% en 23/24) de Caixabank tras el P. E. y riesgo al alza en beneficios

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Morgan Stanley | El compromiso de Caixabank (CABK) de distribuir un 40% del market cap en tres años, junto con el outlook de ingresos más positivo (no solo por tipos) compensa el guidance de mayores costes.  Subimos estimaciones de BPA en un 1-3% en 2023/2024 y seguimos viendo riesgo al alza en beneficios. Reiteramos Overweight.   Caixabank: Overweight, Precio Objetivo 4,20 eur/acc. 

El Plan Estratégico 2022-24 de CaixaBank proyecta un RoTE superior al 12%, ratio de eficiencia cercano al 48% y un crecimiento de los ingresos del +7%

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Renta 4 | La estrategia se basará en el crecimiento del negocio aprovechando el posicionamiento de la entidad y la reorientación en la oferta retail que se ha realizado en los últimos 3 años tomando como base la experiencia del cliente (vs enfoque tradicional del cliente).   Crecimiento del ahorro a largo plazo (TACC orgánico +10% 2014-21) con un modelo de asesoramiento diferencial, transparente y personalizado. Esperan seguir ganando cuota de mercado y capturando sinergias con crecimiento potencial en la […]