Etiqueta: CaixaBank

La subida de tipos debería permitir a Caixabank ser algo más optimista en cuanto a la evolución del margen de intereses

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Renta 4 | Caixabank (CABK) presenta su Plan Estratégico 2022-24 el próximo 17 de mayo: a pesar de la incertidumbre actual sobre las consecuencias de la guerra de Ucrania en el crecimiento económico (con dudas crecientes sobre si habrá una recesión o no), un contexto de subidas de tipos debería permitir al banco proporcionar una guía de TACC 21-24e de margen de intereses de crecimiento, que no descartamos que pueda ser a un dígito medio (vs +1% R4e).  No esperamos […]

Los niveles de capital siguen holgados, en un 14,6% de media, y los retornos de capital atractivos: Caixabank, top pick en banca europea

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Morgan Stanley | Con un 75% del market cap de los bancos europeos habiendo publicado resultados, observamos que por sexto trimestre consecutivo baten expectativas de PBT (en esta ocasión más de un 80% de los bancos baten y de media en un 22%).  La batida viene por mejores ingresos (inflexión en NII, fuertes comisiones) y menores provisiones (un 30% inferiores a lo esperado),  el CoR ha venido en 10-15pb por debajo de lo esperado y que compensan parcialmente el aumento en costes. Con […]

Tipos más altos y las sinergias de Bankia compensarán la inflación de costes: Caixabak, Overweight

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Morgan Stanley | Actualizamos estimaciones tras los resultados del 1Q22 y aumentamos la estimación de buybacks en 2bn EUR. Asumimos un ROTE del 10% en 2023/2024 pero si hacemos MtM de la curva vemos upside a niveles cercanos al 12%. Cotizando a 0.8x BV y un total yield medio del 12%, reiteramos Overweight. Unos mayores tipos y la ejecución de sinergias de Bankia son los principales drivers para los próximos 3 años y creemos que compensará de sobra la inflación […]

El beneficio neto de Caixabank alcanza los 708 M€ vs 569 M€ estimados gracias al desempeño en costes (-2,1%) y en provisiones (-16,2%)

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Norbolsa | Resultados muy por encima de nuestras estimaciones (708 M.€ vs 569 M.€e) gracias a un desempeño en costes (-2,1% vs est) y en provisiones (-16,2% vs est). También ha ayudado el resultado de la partida de ROF, 144 M. € vs una previsión trimestral de 50 M.€ (en línea con las guías del grupo). Buena generación orgánica que ha ayudado al ratio de capital, con un incremento de 25p.b. vs 4T21 hasta 13,42%. La nota negativa venía del […]

Caixabank repartirá un dividendo de 0,1463 €/acción el próximo 20 de abril

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Link Securities | Caixabank comunica que la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada hoy ha aprobado la distribución de un dividendo con cargo a los beneficios del ejercicio 2021, según el siguiente detalle: • Fecha de pago: 20 de abril de 2022 • Fecha de cotización ex dividendo: 14 de abril de 2022 • Dividendo bruto por acción: EUR 0,1463

CaixaBank emitió ayer 1.000 M€ de deuda; se mantiene recomendación de Neutral, tras sopesar la firmeza de su rentabilidad operativa recurrente

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Santander Corporate & Investment | CaixaBank emitió ayer 1.000 M€ de deuda 4NC3 SNP a un precio de ms + 80pb.   Opinión de Research: Consideramos que las condiciones de la emisión de CaixaBank reflejan que sigue habiendo apetito por el sector financiero, a pesar de cómo se ha complicado la coyuntura de mercado desde el estallido del conflicto militar en Ucrania. El interés del mercado por la emisión permitió a CaixaBank un estrechamiento hasta ms + 80pb desde el nivel […]

El riesgo de mayores provisiones se compensará por la subida de tipos y márgenes: Caixabank sigue siendo top pick

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Morgan Stanley | Esperamos que el impacto de la guerra se note principalmente en comisiones. Ahora asumimos cero crecimiento de comisiones este año vs +3% previamente. Creemos que el riesgo de mayores provisiones estará compensado por el upside en tipos y márgenes. El NII será débil en 1Q pero marcará el bottom antes de acelerarse a partir del 2Q gracias a que el movimiento en el Euribor empezará a notarse. Caixabank (CABK) sigue siendo el top pick y mantenemos Overweight […]

Caixabank, entre los top picks: fortaleza en la estructura de capital y confianza en los dividendos

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Morgan Stanley | El mensaje general de la conferencia de financieras fue de resistencia, en concreto del balance, del capital y de las operaciones a pesar de un mercado y un entorno macro dominado por la incertidumbre.  Los principales temas fueron: 1) la exposición de las compañías a Rusia/Ucrania y los potenciales riesgos, 2) la moderación de las condiciones y el repunte de los costes laborales, y 3) el mantenimiento de los retornos de capital.  En concreto, los bancos destacaron […]

Caixabank tiene niveles de capital cómodos y una atractiva política de dividendos: Mantener (P. O. 3,31 eur/acc)

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Renta 4 | El proceso de fusión supuso para las cuentas de 2021 reconocer numerosos extraordinarios. A ello se sumó la venta de ciertos negocios y participaciones (Erste Bank, negocios de tarjetas de Bankia), y el pago a Mapfre del cese del acuerdo de bancaseguros con Bankia. En 2022 el margen de intereses aun seguirá débil (-5% i.a. 2022 R4e), con posible mejora a lo largo del año condicionada al BCE. La generación de beneficio neto vendrá apoyada por los […]

Caixabank: Con el impulso en ingresos netos por intereses, se reitera OW y P.O. de 4.20 €

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Morgan Stanley | Reiteramos OW en Caixabank ya que, aunque sin exposición directa a Rusia/Ucrania pero si afectada por el deterioro del entorno macro europeo, seguimos viendo una aceleración del momentum de NII y los programas de buybacks siguen sobre la mesa. La fusión con Bankia debería estar terminada para verano, de modo que empiecen a ver las primeras sinergias de ingresos a partir de la 2H22. El equipo directivo se ha mostrado optimista en torno al outlook de NII […]