Etiqueta: Deuda

Los máximos del 5 de octubre, claves para las bolsas en el corto plazo

Consenso
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Renta 4 | Importante volatilidad en las bolsas, especialmente tras el último dato de inflación americana, con movimientos el pasado jueves en el S&P 500 de mínimos a máximos superiores al 5%. La situación es importante, ya que los índices se encuentran amagando trasgredir los mínimos marcados en el mes de marzo, en el caso del Ibex 35 en 7.280 puntos y en el del S&P500 en 3.640 puntos. En este contexto los máximos del último rebote marcados el 5 […]

España: el menor crecimiento y la subida de tipos aumentan la necesidad de reformas para garantizar el descenso de la deuda pública

Consenso
Jakob Suwalski

Jakob Suwalski (Scope Ratings) | El crecimiento económico de España se está desacelerando rápidamente, pero no tanto como para revertir el descenso post-pandémico de la deuda respecto al PIB, a menos que se intensifiquen las presiones sobre el Gobierno para que aumente el gasto social. Esperamos que la economía española crezca sólo un 1,5% en 2023, en comparación con el 4,1% previsto este año, gracias a la sólida recuperación experimentada en el primer semestre, con un dato de empleo ya […]

Los impagos europeos podrían alcanzar el 4% a finales de 2023

Consenso
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Elisa Belgacem (Generali Investments) | El aumento de los riesgos de inestabilidad financiera es actualmente esencial a la hora de evaluar lo que podría detener los ciclos de endurecimiento de los bancos centrales en un contexto de inflación todavía muy elevada. En los mercados de crédito, creemos que las debilidades están más bien en el lado privado que en los emisores de bonos públicos. La guerra en Ucrania ha sido un punto de inflexión para las expectativas macroeconómicas, pero las […]

El coste de la nueva deuda €IG ha aumentado en 344 pb este año, hasta el 4%

Consenso

Santander | El primario prácticamente se cierra. La fuerte volatilidad de los mercados ha venido acompañada por un cierre casi total del primario europeo. Con apenas €2,3mm en la semana y con un escaso apetito inversor, ya que las órdenes apenas han cubierto el nominal de emisión (b/c promedio de 1,2x). La mayor parte de las emisiones tuvieron un carácter defensivo, al tratarse de covered bonds (€750mn) y deuda senior IG (€1mm), mientras que solo ha habido una emisión high-beta: […]

La inflación reduce la deuda española del 125 al 116% del PIB

Consenso

Miguel Navascués | En septiembre, último dato registrado, el Banco de España da el siguiente resultado para la deuda pública en relación al PIB: un 154,7%. Pero el resultado final, después de aplicarle los ajustes permitidos por el Protocolo de Déficit Excesivo de la UE, se ve en la Columna 11… Algo debe ser falso cuando se pasa de un 154,7% a un 116%.  Ya lo he explicado muchas veces. El quid está en la columna 10, que es la […]

La deuda soberana sigue escalando

Consenso
Eurozona

Intermoney | Los mensajes recientes del BCE se caracterizaban por un tono duro, desde el vicepresidente Luis de Guindos hasta Madis Muller, sugiriendo que la autoridad monetaria todavía tiene un largo camino por recorrer en su ciclo de endurecimiento. De hecho, teniendo en cuenta la elevada inflación actual, el tipo de depósito del BCE del 0,75% no estaría cerca de lo que podría llamarse legítimamente un tipo nominal neutral. De Guindos explicaba el lunes que tienen que seguir luchando contra la […]

El bono a dos 2 años alcanza su rentabilidad más alta desde 2007 y el 10 años supera por momentos el 3,5%, máximos desde 2011

Consenso
Bonos del tesoro EEUU

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses, en una sesión de escasa actividad y muy volátil, fueron ayer de menos a más, cerrando la jornada los primeros de forma mixta y sin grandes cambios y los segundos, tras un pequeño rally de última hora, con sensibles ganancias. El hecho de que la bolsa londinense se mantuviera cerrada por la celebración del funeral de la Reina Isabel II se dejó notar en los volúmenes de […]

El riesgo de impago sigue siendo moderado a pesar de la escalada de los precios de la energía

Consenso
mercados_recurso

George Curtis (TwentyFour/Vontobel AM) | Gazprom anunció recientemente que el gasoducto Nord Stream 1 seguiría cerrado después de su «periodo de mantenimiento», y Rusia alegó después que las sanciones europeas hacen imposible la reparación de las turbinas dañadas. La reacción de los mercados a la noticia ha sido sorprendentemente moderada, con los mercados de renta variable y de crédito ligeramente algo más débiles. En última instancia, la noticia no habría sido una gran sorpresa, dado que la capacidad ya se […]

BBVA coloca 1.750 M$ en dos tramos en una emisión de deuda senior no preferente

Consenso
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Link Securities | BBVA (BBVA) ha colocado 1.750 millones de dólares (unos 1.770 millones de euros) en una emisión de deuda senior no preferente, según detalló ayer el banco a la SEC, organismo regulador de los mercados en Estados Unidos, según informa este jueves el diario Cinco Días. La operación se ha dividido en dos tramos, uno de 1.000 millones de dólares con vencimiento en 2026 y otro de 750 millones de dólares con vencimiento en 2028. Para el primer tramo, […]

Las TIRes frenan su tendencia alcista y el Brent pierde el nivel de 90 $/b ante los temores de un frenazo en la demanda

Consenso
barriles petroleo

Renta 4 | Apertura al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,5%, futuros S&P +0,2%), recogiendo las subidas de última hora en Wall Street y con todas las miradas puestas en la reunión del BCE (14:15h) así como en la conferencia de Powell (15:10h) que hablará sobre política monetaria, previsiblemente reiterando su discurso “hawkish” de Jackson Hole, priorizando el control de la inflación y manteniendo la idea de tipos en niveles restrictivos (3,75%-4%) durante todo 2023 (Libro Beige ayer sugería estabilización de la actividad […]