Etiqueta: FED

El BCE iniciará las bajadas de tipos en junio, la Fed tendrá que esperar

Consenso
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Natalia Aguirre (Renta 4) | Las bolsas frenan sus avances (+25%/+30% en últimos 6 meses) ante la reducción de expectativas de recortes de tipos de la Fed en 2024, lo que también impulsa las TIRes a máximos anuales. El factor que provoca este reajuste de expectativas es una inflación americana que se sitúa por encima de lo esperado por tercer mes consecutivo, y que obliga a la Fed a reconocer que el camino hacia el objetivo del 2% tardará más de lo previsto en recorrerse. Esto provoca que el mercado pase a descontar […]

El gobernador de la Fed de Minneapolis señala que los tipos deberán mantenerse en los niveles actuales durante un periodo largo

Consenso
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BancaMarch | El gobernador de la Fed de Minneapolis señala que los tipos de interés deberán mantenerse en los niveles actuales durante un periodo extendido de tiempo y, posiblemente, el año entero. Kashkari, ha planteado la duda de si el proceso de desinflación permanece o si la inflación se está estableciendo entorno a un 3%, sugiriendo que serán necesarios mayores esfuerzos para alcanzar el objetivo del 2%. El gobernador dice necesitar múltiples datos de inflación para apoyar un recorte del coste del […]

Los recortes de la Fed se retrasarán a septiembre y las bajadas trimestrales durarán más tiempo

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Thomas Hempell

Thomas Hempell  (Generali) | Los inversores parecen tirar la toalla en cuanto a las esperanzas de recorte de tipos. Tras la solidez de los datos económicos de EE.UU. y la firmeza de la inflación, los mercados no prevén una primera bajada de tipos de la Fed hasta noviembre y consideran que el ciclo de relajación finalizará por encima del 4%, casi un punto porcentual por encima de los niveles que consideramos neutrales. Es más, a pesar de los alentadores avances en la […]

La Fed acudiría al rescate del mercado y proporcionaría liquidez suficiente si el crecimiento y el mercado laboral se tornaran a la baja

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Edmond de Rothschild | Como se esperaba, la Fed mantuvo los tipos sin cambios. Jerome Powell  aseguró que los mercados tendrían que ser pacientes, ya que desde principios de año se había avanzado poco en el frente de la desinflación, y especialmente en el sector servicios. Aun así, los inversores se alegraron de que se descartaran nuevas subidas de tipos. Por lo tanto, aunque la política convencional de la Fed continúe, se ofreció cierta compensación ralentizando el ritmo del endurecimiento cuantitativo […]

¿Ha ido demasiado lejos la revalorización de los bancos centrales?

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Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | Tras la solidez de los datos económicos de Estados Unidos y la rigidez de la inflación, los mercados prevén menos de dos recortes de tipos este año y consideran que el ciclo de relajación finalizará por encima del 4%, 150 puntos básicos más que el tipo neutral estimado por la Reserva Federal. Además, a pesar de la desinflación en la eurozona, los mercados dudan de que el BCE vaya a adelantar a la Reserva Federal en […]

La FED sigue reduciendo sus tenencias de valores del Tesoro de 60.000 M$ a 25.000 M$ mensuales a partir del mes de junio

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Alfredo Jimenez (Instituto Español de Analistas) | En la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la FED del 1 de mayo, se ha decidido el mantenimiento de los tipos de interés del dólar en el rango 5,25/5,50%. Esta medida supone repetir la decisión de las cinco últimas reuniones. Esta decisión coincide con lo esperado por la mayoría de los analistas y en su comunicado la FED ha afirmado que “Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica […]

Powell se mostró relativamente moderado y afirmó que es más probable un recorte de tipos que una subida

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Raphael Olszyna

Raphael Olszyna-Marzys (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | La Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, tal y como esperaba casi todo el mundo. Tras la reunión, reconocieron que la inflación no ha progresado en los últimos meses. Aun así, el presidente Powell confirmó que las probabilidades de una nueva subida de tipos son bajas, lo que supuso un alivio para los mercados. El ritmo del Quantitative tightening (QT o endurecimiento cuantitativo) se ralentizará un poco más de lo previsto. Esto […]

Powell calma los ánimos

Consenso

Intermoney | En un escenario complejo para el banco central debido a la resistencia de la inflación y los sólidos datos de la actividad, la reunión del miércoles atraía mucha atención, justo cuando se había empezado a elucubrar incluso con la posibilidad de que la Fed tuviera que endurecer de nuevo su política. Sin embargo, el tono de Powell, aunque cauto, no era más duro que en sus últimas comparecencias, e intentaba disipar la idea de un nuevo movimiento al […]

Tipos más altos durante más tiempo: la Fed bajará los tipos pero tardará más de lo previsto

Consenso
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Renta 4 | Las bolsas europeas abren planas, tras la fuerte volatilidad en Wall Street, con subidas superiores al 1% tras las palabras de Powell (las bajadas de tipos llegarán, aunque sea más tarde de lo previsto inicialmente, y descartó subidas de tipos), pero con giro a la baja al cierre (S&P -0,3% y Nasdaq -0,7%) ante la percepción de «tipos altos por más tiempo». Hoy seguiremos pendientes de nuevos datos macro (mañana informe oficial de empleo americano) y de resultados empresariales, entre […]

La Fed y el BCE son más independientes de lo que parece

Consenso
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Generali Investments | ¿Influirá en el BCE la trayectoria tardía y relativamente superficial de la relajación monetaria estadounidense? Un examen más detallado de los ciclos de política de la Fed y el BCE ofrece un panorama diferenciado. Por un lado, existe (con una correlación de 0,76 en el periodo 01/1999 a 01/2024) un alto grado de movimiento paralelo en los tipos de interés oficiales de ambos bancos centrales. Por otro lado, también es evidente en el gráfico siguiente que también hubo […]