Connor Fitzgerald (Wellington Management) | Tendemos a ver los mercados de renta fija como una ecuación con un resultado esperado, ponderada por probabilidad y en constante evolución. En pocas palabras, esto implica considerar un buen resultado (resultado A) y un mal resultado (resultado B). Creo que intentar predecir el resultado futuro correcto y posicionar nuestra cartera en consecuencia es inútil. Encuentro más valor en identificar una operación saturada, donde la probabilidad del resultado A se percibe como mucho más alta […]

Nicolas Crémieux (Mirabaud Asset Management) | El mercado estadounidense de bonos convertibles registró un retorno del 11.0% [1]en 2024 y ha comenzado 2025 con mayor impulso, debido a una combinación de factores económicos, de mercado y estructurales. Con una capitalización de mercado de 292 mil millones de dólares y 459 emisiones en circulación[2], el mercado estadounidense representa el 67% del universo global de bonos convertibles, lo que remarca su liderazgo en esta clase de activos híbridos. A medida que las […]

Antonio Di Giacomo (XS broker) | “El mercado de divisas se encuentra en constante evolución, y uno de los pares más seguidos, el EUR/USD, podría estar en camino de superar las expectativas actuales. Aunque el consenso del mercado sitúa el tipo de cambio a mantenerse en la zona de 1,05 para este 2025, las proyecciones más recientes sugieren que el par podría alcanzar el nivel de 1,10. A pesar de enfrentar posibles desafíos en el corto plazo, se espera que el euro […]

Luke Bartholomew (abrdn) | La inflación en el Reino Unido se ha situado en su nivel más alto en 10 meses, por encima del objetivo del dos por ciento fijado por el Banco de Inglaterra, según datos oficiales. En los 12 meses transcurridos hasta enero de 2025, la inflación medida por el índice de precios al consumo (IPC) pasó del 2,5% al 3%. Todo apuntaba a que los datos de inflación de hoy iban a indicar una subida, pero la […]

Inverco | A finales de 2024, el patrimonio estimado de las IIC (Fondos y Sociedades de Inversión) a nivel mundialse situaría en 72,7 billones de euros y el de los Fondos de Pensiones en 38,5 billones, cifras que supondrían un aumento respecto a 2023 del 16,7% y del 12,8% respectivamente. El mayor incremento de la inversión colectiva respecto al PIB mundial en el año supone que el volumen de activos de las IIC y de los Fondos de Pensiones suponga […]

Konstantin Leidman, gestor de carteras de renta fija en Wellington Management | Consideramos que la renta fija de alto rendimiento (o high yield) sigue siendo una clase de activo con interés para los inversores, dado su elevado potencial de generación de ingresos en un contexto favorable para los fundamentos crediticios. En conjunto, los resultados de las empresas de alto rendimiento aún son sólidos en el mercado. Igualmente, no vemos ninguna señal evidente de una desaceleración generalizada de la racha positiva […]

Charlotte Peuron (Crédit Mutuel AM) | El oro continúa con la tendencia positiva con la que comenzó el año, registrando un nuevo máximo histórico, superando los 2.900 dólares por onza. Todos los indicadores siguen siendo positivos y, además de las compras de los bancos centrales, China lanzó un programa piloto que permite a determinadas compañías de seguros invertir en oro como parte de sus estrategias de asignación de activos a medio y largo plazo. Esto aumentará aún más la demanda […]

Felipe Villarroel (TwentyFour AM-Vontobel) | Los datos del sector manufacturero han sido un proveedor incesante de malas noticias durante la mayor parte de los dos últimos años: las tasas anormales de crecimiento que siguieron a la crisis de la Covid se convirtieron en una tendencia contractiva pantanosa, de la que el sector ha luchado por salir. Las razones de esta caída difieren según las zonas geográficas, siendo la situación energética de Alemania la que suele aparecer en los titulares. Pero […]

Nicolas Wylenzek (Wellington Management) | En mi opinión, Europa experimenta un cambio de régimen motivado por una fuerte combinación de factores globales y específicos del continente, lo cual podría tener efectos importantes en sus mercados financieros y de renta variable. En resumen, creo que: Europa adoptará un enfoque más interno e intervencionista, centrado en una serie de prioridades clave como la seguridad nacional y la digitalización. Aunque el equilibrio entre crecimiento e inflación será complicado, preveo que los tipos de […]

Nitesh Shah (WisdomTree) | El oro es sinónimo de lo mejor. Basta imaginar una medalla de oro de los Juegos Olímpicos o la frase «como oro en paño». Esta reputación de excelencia se extiende a su rendimiento en el mercado, como demuestra su trayectoria estelar en los últimos años. En 2024, fue el metal con mejor rendimiento, superando a todos los demás metales preciosos y básicos con una notable subida del 27 %. En lo que va de 2025, el […]