El problema no es la deuda, es el déficit primario

Ofelia Marín-Lozano (1962 Capital SICAV) | Un negocio con resultado de explotación positivo, a la larga, aun con mucha deuda, es viable. Un país con superávit primario también. España no lo logra desde 2007, con la burbuja inmobiliaria. El mayor problema de las cuentas públicas españolas no es tanto el incremento del nivel de deuda pública (al 120% del PIB) derivado del gasto extraordinario necesario para superar la crisis como la dificultad, demostrada históricamente, que tienen los gobernantes para equilibrar […]

El 1T2020 empieza peor de lo previsto y el gobierno se retrasa en la implementación de ayudas directas a las empresas

Negocios cerrados

Joan Tapia (Barcelona) | La salud de la economía española, inmersa en la crisis mundial generada por la aparición hace ya casi un año del coronavirus, es todo menos buena. No obstante, el tradicional pesimismo español y la fuerte polarización de la derecha (y de sus áreas de influencia) contra el Gobierno Sánchez hace que el retrato que se nos ofrece de la realidad sea, en algunos casos, demasiado negativo. Sirve de poco lamentarlo, pero conviene tenerlo presente si queremos […]

La inflación de la UEM sorprende con su mayor subida mensual: repunta hasta el 0,9% tras haberse mantenido en el -0,3% desde septiembre

Bankia Estudios | Durante la semana pasada se confirmó la caída del PIB en la UEM durante el cuarto trimestre de 2020 (-0,7% trimestral) que, aun siendo un dato algo mejor de lo esperado, estaría anticipando la entrada en una nueva recesión de la economía europea, a juzgar por las señales de las encuestas de confianza en las primeras semanas del año, así como por la evolución de los indicadores de alta frecuencia que siguen reflejando un elevado nivel de […]

El BCE señala que las medidas restrictivas están perturbando la actividad económica

Link Securities | Según refleja el boletín económico del Banco Central Europeo (BCE), que se dio a conocer el jueves pasado, la entidad refleja su satisfacción por el inicio de las campañas de vacunación en los países de la Zona Euro. No obstante, en el mismo el BCE destaca que el aumento de las infecciones y las medidas restrictivas están perturbando la actividad económica. Además, señala que es probable que el PIB de la región se haya contraído en el […]

El BoE mantiene el tipo de interés en +0,1% y el programa de compra de bonos

Banco de Inglaterra

Bankinter | El Banco de Inglaterra no sorprende y cumple la expectativa de mantener el tipo de interés (+0,1%) y el programa de compra de bonos (895.000M GBP). Destaca que el impacto de COVID-19 es algo menor de lo estimado en 4T20, por lo que la contracción PIB -8% en 4T20 a/a vs -11% estimado en noviembre. Si bien, el impacto será superior al estimado en 1T21. Revisa la previsión de PIB 2021 hasta +5,0% vs +7,25% estimado en noviembre. […]

La cifra de turistas internacionales en España se reduce un -77,3% interanual

Plaza de España de Sevilla

Bankinter | El número de turistas internacionales en 2020 fue de 19M, lo que supone un -77,3% a/a. Por país de procedencia el primero fue Francia con 3,9M -65,2%, seguido de Reino Unido 3,2M -82,4% a/a y Alemania con 2,4M -78,4%. Esto ha supuesto que el gasto total por turistas internacionales baje un 78,5% a/a. El gasto medio por turista en el conjunto de 2020 fue de 1.041 €, -5,4% a/a (con un gasto medio diario de 133 € -13,8% […]

El futuro de China: seis razones que confirman su liderazgo en las carteras de los inversores

Fuerte incremento interanual de la economía China en el 1T21: crece un +18,3% frente al 6,5% anterior

Jaime Raga (UBS AM) | PIB positivo. La influencia positiva es un estímulo para las perspectivas del mercado mundial en general y para los mercados emergentes y, concretamente, para China y su continua integración en los mercados financieros mundiales. De hecho, China ha sido la única entre las principales economías en cerrar el 2020 con un PIB positivo y no pensamos que este ritmo sostenido se vaya a pausar de cara a 2021. Por el momento, se prevé que la […]

El PIB de la Eurozona cayó un 6,8% en 2020 (-0,7% en el cuarto trimestre)

CdM | El Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro sufrió una contracción del 0,7% en el cuarto trimestre de 2020 como consecuencia del impacto de la segunda ola de la pandemia de Covid-19, después de rebotar un 12,4% entre julio y septiembre, lo que llevó a la economía de la región a registrar una contracción del 6,8% en el conjunto de 2020, según la estimación preliminar de Eurostat. En el conjunto de la Unión Europea, la actividad se […]

El PIB 4T20 en la Eurozona podría caer un -0,9% trimestral frente al rebote del +12,5% en el 3T, y anual del -5,3% vs -4,3% anterior

Renta 4| La sesión comienza al alza (futuros Eurostoxx +0,6%, futuros S&P +0,5%). En el plano macro, la atención de hoy estará en el PIB 4T20 en la Eurozona (-0,9%e trimestral vs +12,5% anterior, anual -5,3%e vs -4,3% en 3T), tras conocer en China el PMI de servicios Caixin que retrocede hasta 55,5 (vs 56,3 anterior) aunque se mantiene en zona de clara expansión. En materia de bancos centrales, Australia ampliará su QE cuando el actual programa venza en abril, […]

El FMI recorta la previsión de crecimiento de España para 2021 al 5,9%

PIB España

Banca March | El organismo ha actualizado el martes pasado sus estimaciones, imputando un crecimiento del PIB para España del 5,9% durante este año. Esto supone una diferencia considerable con respecto a la previsión del 9,8% del gobierno español y sobre la que pivotan los presupuestos aprobados el pasado mes de diciembre. Además, la economista jefe del FMI reclamó un mayor apoyo fiscal al sector privado para afrontar los nuevos confinamientos, uniéndose al mensaje de Lagarde un día antes en […]