Tras el fin del veto a los dividendos, 46 grandes bancos europeos podrían destinar 90.000 M€ a recomprar acciones y repartir dividendos en 2022 y 83.000 M€ en 2023

Distribución de dividendos

Santander Corporate & Investment | El FT publicó ayer una entrevista con Andrea Enria, presidente del Consejo de Supervisión del Banco Central Europeo (BCE), en la que indica que «no le preocupa el volumen general estimado de dividendos y recompras de acciones». Según el artículo del FT, «los reguladores europeos han descartado una prohibición general del reparto de dividendos y la recompra de acciones por parte de los bancos en respuesta a la escalada de la crisis de Ucrania». El […]

El objetivo de Deutsche Bank para 2025 es obtener ingresos netos implícitos de unos 30.000 M€

Deutsche Bank

Alphavalue | El banco alemán está actualizando guías cualitativas para 2022 esta mañana. Destacamos la disciplina en costes, el incremento de las provisiones por préstamos de dudoso cobro, el incremento visto en los ciberataques, el mantenimiento de la calidad de la cartera de créditos y la buena posición en mercados emergentes. Además, Deutsche Bank llevó ayer a cabo un Investor Day, facilitando los objetivos para 2025: Crecimiento de los ingresos anuales compuestos de entre el +3,5 y el +4,5% a […]

La exposición de SocGen a la deuda rusa es mayor que la de sus comparables con 18.000 M€ a finales del 4T21

Societe Generale-Edificio

Alphavalue | La mayoría de los bancos europeos tienen una exposición directa baja a la deuda rusa, incluido Soc Gen, aunque la exposición de la entidad financiera francesa es mayor que la de sus comparables. A finales del 4T21, Soc Gen tenía una exposición de 18.000 M€ a Rusia, de los cuales el 90% estaba relacionado con su filial Rosbanky, el 10% restante estaba con deuda offshore en gran parte vinculada a su división CIB. A pesar de que Rosbank […]

La UE excluye a siete bancos rusos del Swift; deja dentro del sistema a dos de las tres principales entidades: Sberbank y Gazprombank

Rusia_guerra_soldado_bandera

Link Securities | La Unión Europea (UE) ha excluido este miércoles siete bancos rusos del sistema de mensajería para transferencias bancarías Swift, como parte de las sanciones impuestas a Rusia por el despliegue militar efectuado en Ucrania desde la pasada semana, según informó el miércoles Europa Press. No obstante, la UE ha decidido dejar dentro del sistema a dos de las tres principales entidades: Sberbank y Gazprombank.  En concreto, Bank Otkritie, Novikombank, Promsvyazbank, Bank Rossiya, Sovcombank, Vneshconombank, y VTB BANK […]

El SX7E lo ha hecho un 15% peor que el mercado en la última semana: Caixabank, en la lista de los top picks del sector

Logo_Caixabank_Torres_Kio_Madrid

Morgan Stanley | El Euros Stoxx Banks (SX7E) ha caído un 25% desde el pico que vimos en febrero, soportando la peor parte del sell off haciéndolo un 15% peor que el mercado en la última semana.  Analizando la exposición a Rusia, Societe Generale y Unicredit tienen una de las mayores exposiciones de capital; Intesa, ING, Credit Agricole y Commerzbank tienen exposicion a través de sus negocios corporativos, y la exposición del resto de bancos europeos es pequeña en un […]

La exclusión de algunos bancos rusos del SWIFT no incluiría las operaciones de energía, pero los flujos de productos básicos rusos verán severas interrupciones

Swift

J.J. Fdez-Figares (Link Securities) | Hoy esperamos un inicio de sesión muy tenso en los mercados de valores europeos y estadounidenses, con los últimos acontecimientos relativos a la guerra de Ucrania pesando en el ánimo de los inversores, que esperamos vuelvan a optar por reducir sus posiciones de riesgo en renta variable y apostar por los activos que en estas situaciones suelen actuar como refugio tales como el dólar, el oro, el petróleo y los bonos, lo que conllevará, en […]

El arma SWIFT: la desconexión de los bancos iraníes del sistema costó la mitad de sus ingresos por exportación de crudo; para Rusia sería igualmente devastador

John Plassard Mirabaud

John Plassard (Mirabaud) | Cuando hablamos de sanciones internacionales, primero pensamos en medidas contra personas o empresas específicas. El «arma SWIFT» (es decir, desconectar un país del sistema de intercambio internacional SWIFT) se menciona a menudo, pero se usa muy raramente (excepto contra Irán). Eso es porque se considera un «arma de destrucción (económica) masiva». ¿Cuáles serían las consecuencias de usar el arma SWIFT? En 2014, cuando se planteó por primera vez una posible prohibición en respuesta al papel de […]

Es poco probable que la exposición directa a Rusia tenga un impacto financiero significativo sobre los bancos europeos

Rusia comienza la invasión a Ucrania

Santander Corporate & Investment | Bloomberg publicó el miércoles que el Banco Central Europeo (BCE) ha pedido a los bancos europeos con actividad en Rusia que «informen de los riesgos a los que se enfrentan teniendo en cuenta diversos supuestos diplomáticos y militares relacionados con las tensiones entre Moscú y occidente sobre Ucrania». Según el artículo, aunque el BCE señala que la exposición de los bancos europeos a Rusia está contenida en general, «el BCE está colaborando con los bancos […]

La exposición de los bancos europeos a Ucrania es manejable, de momento, pero los efectos secundarios podrían ser importantes

marco troiano

Marco Troiano (Scope Ratings) | Justo cuando los bancos europeos están informando sobre el fuerte repunte de sus beneficios y pasan página con respecto al Covid, el riesgo geopolítico se acerca desde el este. Una escalada en el conflicto de Ucrania pesaría sobre la calidad de los activos de los bancos locales, pero la exposición de los bancos europeos parece manejable. A finales de septiembre de 2021, la exposición combinada de los bancos declarantes del Banco de Pagos Internacionales (BPI) […]

Bancos Eurozona: estimaciones de beneficios al alza en un 11%, y un 14% en periferia, si los tipos en negativo desaparecen en marzo de 2023

Europa

Morgan Stanley | Las subidas de tipos son el mayor catalizador estructural para el sector, especialmente tras la presión en márgenes que ha provocado los tipos en negativo. Hoy incorporamos en la valoración de los bancos de la Eurozona la subida de 50pb que ya proyectaba nuestro equipo macro, lo que implicaría poner fin a los tipos en negativo en marzo 2023. Esto nos lleva a subir estimaciones de beneficios en un 11% y un 14% en periferia, dada la […]