Paul Kim (TwentyFour AM/Vontobel) | A la espera de la reunión de la Reserva Federal de esta semana, prevemos una pausa de la institución en su camino de subidas de interés, tal y como espera el mercado. Vemos a la FED muy cerca del tipo terminal tras acumular un alza del 5% en poco más de un año. Con la inflación en una senda descendente y el tipo de los fondos federales aún en territorio restrictivo, la autoridad monetaria que […]
Intermoney | La política monetaria será lo más importante en la presente semana al contar con las reuniones de política monetaria de los dos principales bancos centrales, la Fed y el BCE. Comenzando con la institución estadounidense, a medida que el encuentro se ha ido acercando, el rumor de acciones fue ganando peso. La buena salud de la economía estadounidense se ha plasmado en una enorme resistencia de los indicadores macroeconómicos y reforzada por la visión favorable que se desprendía de los […]
Renta 4 | Las bolsas europeas abrirán hoy planas (futuros Eurostoxx -0,1%, futuros S&P 0%), tras una sesión de más a menos ayer en Wall Street, y en una jornada que esperamos sea de transición, sin referencias relevantes en el plano empresarial ni en el macro salvo por la producción industrial en España (-0,5%e en abril vs +1,5% anterior) y las ventas minoristas en la Eurozona (+0,2%e vs -1,2% anterior), que podrían ofrecer nuevas señales de desaceleración cíclica. Estos datos […]
Morgan Stanley | El subíndice de precios del PMI manufacturero de Estados Unidos refuerza una pausa en la subida de tipos. En línea con lo esperado por el consenso el PMI Manufacturero (46.9) de mayo se ha mantenido respecto al mes pasado (47.1) y sigue estando por encima de los niveles de marzo reforzando la visión de Ellen Zentner (macroeconomista Estados Unidos) de que marzo marcó el bottom. Lo más destacable del dato es que el subíndice “Prices Paid” se ha contraído considerablemente hasta el nivel más bajo […]
Jeremy Cunningham (Capital Group) | Los mercados se mostraron optimistas ante la solidez de los indicadores macroeconómicos hasta principios de marzo, cuando la quiebra de dos bancos regionales estadounidenses y la venta forzosa de Credit Suisse llevaron a un escenario de aversión al riesgo. Los títulos del Tesoro estadounidense subieron con fuerza, la pendiente de la curva de tipos aumentó de forma notable y los diferenciales de crédito aumentaron. El índice Bloomberg US Aggregate cerró el trimestre con una subida […]
Danny Zaid (Twenty Four/Vontobel) | El miércoles 24 se publicaron las actas de la reunión de la Reserva Federal que tuvo lugar los días 2 y 3 de mayo, revelando una creciente división entre los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) sobre la trayectoria futura de la política monetaria. Aunque la decisión de aumentar el tipo de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, hasta situarlo entre el 5 y el 5,25%, fue unánime, el resumen de la […]
Link Securities | Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mayo mostraron que sus miembros estaban divididos sobre la necesidad de más aumentos de las tasas de interés de referencia. En este sentido, se dijo que, en base a las expectativas de un retorno lento de la inflación al 2%, es probable que se justifique una reafirmación adicional de la política monetaria en futuras reuniones. En general, los participantes no estaban seguros de cuánto […]
Link Securities | El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha incrementado su tasa de efectivo oficial (OCR) durante su reunión de mayo en 25 puntos básicos, hasta el 5,5%, la tasa más alta desde diciembre de 2008. El consenso de analistas esperaba un movimiento similar. La de mayo ha sido la decimosegunda subida consecutiva de los tipos oficiales en el país oceánico. Además, supone que los tipos han subido en 525 puntos básicos desde octubre de 2021. En […]
Bankinter | Las Actas de la reunión de mayo muestran que el banco central consideró pausar la subida de tipos, pero la evolución de la inflación (+7,0% en marzo) llevó a subir tipos 25 p.b. hasta 3,85%. Además, el RBA apunta a continuar con la subida de tipos si la inflación no afloja. Opinión del equipo de análisis: Las Actas muestran un tono más duro del anticipado. El banco central se muestra preocupado por la fortaleza del mercado laboral y […]
Link Securities | El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) elevó el jueves su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 4,5%, su nivel más elevado desde 2008. La del jueves es la duodécima alza consecutiva que lleva a cabo el Comité. De los 9 miembros del Comité, dos votaron a favor de mantener sin cambios los tipos en el 4,25%. El movimiento es el que esperábamos y el que venía descontando el […]