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Domingo, 15 de diciembre de 2019

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Publicado en CONSENSO Jueves, 14 de noviembre de 2019 00:00

¿Tiene recorrido el rally en cíclicas?

Morgan Stanley | Durante las últimas semanas se ha producido una fuerte rotación a ciclo y value empujada por tres motivos:

 

 

 

 

1. Optimismo por la posible resolución de las tensiones comerciales.

2. Esperanza de una recuperación en la macro de cara a 2020.

3. Mejora en la narrativa alrededor del estímulo monetario de los bancos centrales.

 

Esto creo no es un fenómeno esporádico… y los últimos datos macro (mayor subida en el Sentix Index desde agosto de 2009) y titulares (posibilidad de desmantelación de rondas previas de aranceles) … creo continuarán dando soporte a esta rotación

 

 

Dicho esto, el posicionamiento relativo en cíclicas frente a defensivas todavía sigue en niveles muy deprimidos.  

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