Categoría: Recomendaciones Bolsas internacionales

Ryanair, top pick del sector, por su política de dividendos: podría distribuir el 26% de su market cap en los próximos 4 años

Consenso
Aviones de Ryanair

Morgan Stanley | Nuestros analistas reiteran Ryanair como su Top Pick del sector, sobre la base de una política de retornos al accionista atractiva. En concreto, estima que la compañía distribuya el 26% de su market cap en los próximos 4 años, apoyado en una fuerte generación de FCF (7,6 Bn€, equivalente al 42% de su market cap) y en una posición de caja neta en el balance (1,4 Bn €). La cuestión es que ve potencial para que la […]

SAP podría ser capaz de mantener un crecimiento de beneficios «mid/high teens» en 2026-27: Overweight, P. O. 187 eur/acc

Consenso
SAP-Logo

Morgan Stanley | A 30x P/E’25, el debate inversor está centrado en si serán capaces de mantener un crecimiento de beneficios “mid/high teens “en 2026-27. Adam Wood cree que sí, gracias a la conversión de ingresos de mantenimiento hacia ingresos de cloud. Cree que SAP sigue en fase de aceleración por su transición a suscripciones en la nube y reitera SAP como top pick en software. Adam está positivo de cara al evento Sapphire que celebran el 5 de junio, […]

L’Oréal tiene potencial para una expansión más rápida a medio plazo: Overweight, P. O. de 459 a 477 eur/acc

Consenso
loreal

Morgan Stanley | Sarah Simon (analista) reitera su recomendación Overweight en L’Oréal y sube el Precio Objetivo a 477 euros/acción. Con un sólido resultado que sigue sorprendiendo (+9.4% OSG, claramente por encima de consenso), ve potencial para una expansión de los márgenes estructuralmente más rápida a medio plazo, a medida que la compañía despliegue su plataforma BetIQ en más mercados. La analista destaca el equilibrio observado en la cartera de productos (tanto geográficamente como a nivel de producto) que le […]

Schneider Electric, una de las mejores historias de crecimiento orgánico del sector a 3 años vista con una oferta de equipamiento de centros de datos única

Consenso
Sede Schneider Electric

Morgan Stanley | Nuestro analista Max Yates retoma cobertura en Schneider con un EW, ya que es una de las mejores historias de crecimiento orgánico del sector a 3 años vista y dispone de una oferta de equipamiento de centros de datos única bajo cobertura. Además, dado el buen performance en términos de márgenes de los peers de Electrificación, Max ve claros riesgos de revisiones al alza del guidance de márgenes EBITA 2024 de la compañía (18-18.2%), impulsados por la […]

Julius Baer cotiza a 8.5x P/E, pero la incertidumbre sobre el recorte de tipos, unos flujos más débiles y la búsqueda de un nuevo CEO hace que se mantenga el EqualWweight

Consenso
Julius Baer

Morgan Stanley | Los márgenes de actividad (por brokerage/trading) han empezado el año fuerte, pero Vishal Shah cree que parte es por estacionalidad y espera que los próximos dos meses sean más moderados porque la volatilidad sigue baja. La evolución de los flujos está siendo pobre, y por ello baja estimaciones de NNM entre un 2.7% y 4% para 2024-26. Por el lado positivo, espera que el CET1 acabe el 1H en 16%, por lo que no descarta que anuncien un […]

Oportunidad de compra sobre SVT, UU y Drax dadas las correcciones recientes y tras el anuncio de elecciones en Reino Unido

Consenso
drax_group_trabajador

Morgan Stanley | Los analistas repasan los posibles efectos de las elecciones generales anunciadas en Reino Unido (4 Julio) sobre el sector de Utilities. Por ahora el anuncio ha aumentado la volatilidad y ha supuesto una corrección de -4-14%, ya que el mercado podría estar descontando retrasos en anuncios y lo que iban a ser catalizadores en el corto plazo. El equipo ve una oportunidad de compra sobre SVT, UU y Drax, dadas las correcciones recientes. Aunque en general, nuestros […]

Michelin celebra su día del inversor el 28 de mayo: si da tranquilidad sobre las recompras y sobre el dividendo podría haber un fuerte rebote

Consenso
Michelin-Logo

Morgan Stanley | Michelin actualizará su plan industrial y sus objetivos 2030 en un día del inversor que celebrará el 28 de mayo. Muchos inversores quieren comprar Michelin en estos niveles como alternativa a las fabricantes de autos. Si la compañía da tranquilidad sobre los programas de recompras de acciones y sobre el dividendo (actualmente en el 4.5%) podría ser que veamos un fuerte rebote. Sin embargo, si la incertidumbre alrededor de la posibilidad de que haya más M&A persiste, […]

Engie ya está en condiciones de abonar al Estado belga el pago de los pasivos nucleares sin impactar a su perfil crediticio ni a sus diferenciales de crédito

Consenso
Sede Engie

Santander Research | Engie (Baa1 e, BBB+ e, A- e) ha publicado unos resultados del primer trimestre que superan las expectativas del consenso, y el equipo gestor ha pedido prudencia a la hora de extrapolar los resultados trimestrales a los de todo el año. El EBITDA orgánico (excluido el negocio nuclear) cayó un 2% a/a, hasta EUR 4,8mm, y el EBIT orgánico (excluida la actividad nuclear) descendió un 4% a/a, hasta EUR 3,7mm. El EBIT orgánico del negocio de energías […]

Saipem anuncia un nuevo contrato offshore de 850 M$ en Angola, la joint venture de Eni y BP, Azule Energy

Consenso
Saipem

Morgan Stanley | La compañía ha anunciado un nuevo contrato offshore de 850 M$ en Angola, la JV de Eni y BP, Azule Energy. En la conferencia call post resultados, Saipem ya anunció que 2T24 podría ser un buen trimestre en cuando a nuevos contratos, destacando dos proyectos en África oriental y un proyecto en Asía oriental. En los próximos meses, nuestro analista Guilherme Levy espera ver un pipeline robusto de proyectos que pueda ayudar a estrechar el spread al […]

Euronext es el top pick del sector; Recomendación Overweight, P.O. de 97,70 € a 112,10 €

Consenso
Euronext

Morgan Stanley | Euronext es el top pick del sector. Los resultados del 1T refuerzan la tesis positiva de que el crecimiento de top line y EBITDA está acelerándose, gracias a factores cíclicos (crecimiento de volúmenes de trading) y al impacto positivo de sinergias que se irá viendo durante 2H. Nuestro analista Bruce Hamilton sube estimaciones de BPA’24-26 en un 3% pero sigue viendo riesgo al alza en sus números. Cree que serán capaces de crecer el EBITDA en un […]