Categoría: IBEX 35

Cellnex estaría valorando la compra de las torres de Cyfrowy Polsat en Polonia

Consenso
Cellnex torre

Renta 4 | Cellnex (CLNX) estaría en proceso para la compra de las torres de telefonía móvil de Cyfrowy Polsat en Polonia.  Con la entrada en Polonia en octubre preveíamos que pudiese hacer un movimiento como este para consolidar su presencia en dicho país, tal y como hicieron con la entrada en Portugal a principios de 2020. Aunque desconocemos cifras sobre la posible operación, en octubre pagaron 800 millones de euros por una participación del 60% en 7.000 torres y […]

Ferrovial se enfrenta a la posible construcción de una alternativa a la 407 en Toronto

Consenso
Ferrovial Autopista 407

Bankinter | El gobierno de Canadá retoma el proyecto de construcción de una carretera alternativa a la 407ETR. La infraestructura podría ejecutarse para aliviar la congestión existente en la carretera 401, y ambas irían paralelas a la 407ETR.  Otras voces, procedentes principalmente de colectivos de transportistas y de la automoción, apuntan que los problemas de tráfico en el entorno de Toronto podrían solucionarse abriendo la 407 de Ferrovial (FER), a precio cero, al tráfico de camiones.  Opinión del equipo de […]

Meliá sólo tiene 7 de sus 17 hoteles en las Islas Canarias abiertos: P. O. en revisión

Consenso
Meliá_terraza_hotel

Renta 4 | Varias de las principales cadenas hoteleras de las islas Canarias están cerrando hoteles en el archipiélago en respuesta al endurecimiento de las restricciones impuestas tanto en España como en otros de los principales países emisores de turistas.  Riu ha cerrado 10 de los 17 hoteles que tiene en las islas, Barceló sólo tiene abiertos 7 de sus 17 establecimientos, mientras que Meliá (MEL), que ha sido el que más ha aguantado, sólo tendría 7 de sus también […]

Telefónica quiere amortizar el 1,5% del capital de la sociedad para compensar la dilución provocada por el aumento

Consenso
Fachada Telefónica

Link Securities | Telefónica (TEF) ha aumentado sus acciones propias hasta alcanzar el 1,8% del capital de la sociedad, tras incorporar 5,12 millones de títulos que le corresponden del primer dividendo flexible de 2020 -unos 21 millones de euros- a la espera de que la Junta General de Accionistas apruebe la amortización de la mayoría de este capital.  Esta nueva incorporación de acciones en autocartera supone el 0,315% del capital de la empresa. No obstante, Telefónica está a la espera […]

Aena propone rebajar un 50% el alquiler de sus tiendas durante 15 meses

Consenso
Aena Aeropuerto

Bankinter | Aena (AENA) ha planteado un marco general para compartir riesgos y aliviar, en parte, la carga que los inquilinos de los locales sufren por la excepcional caída del tráfico de pasajeros derivado de la pandemia.  En la propuesta, Aena plantea reducir en un 50% el pago de la renta mínima garantizada de estos operadores desde el final del primer estado de alarma, que concluyó en junio de 2020, hasta septiembre de 2021.  Opinión del equipo de análisis de […]

El mercado debería responder de manera positiva a la entrada de Naturgy en EEUU: Mantener (P. O. 21,5 euros/acción)

Consenso
Sede Naturgy

Morgan Stanley | Naturgy (NTGY) ha anunciado la entrada al mercado de renovables americano junto con la empresa Candela Renewables, comprando una cartera de proyectos solares de 8GW, por un precio de 57 millones de dólares y el plan de invertir 1.8bn de dólares adicionales los próximos cinco años para llegar a las 1.6GW en 2025.  Esperamos una reacción positiva del mercado. Naturgy, EqualWeight, Precio Objetivo 21,5 euros/acción.

Inelfe (50% Red Eléctrica) reconoce retrasos en la interconexión eléctrica entre España y Francia

Consenso
Red Electrica Edificio

Norbolsa  | Las obras de interconexión eléctrica entre España y Francia a través del Golfo de Vizcaya acumula ya un retraso de dos años al detectarse inestabilidad en el fondo marino por el que debía discurrir. Inelfe (50% Red Eléctrica de España (REE), 50% RTE TSO francés), la empresa promotora del proyecto asegura que el problema no supondrá un encarecimiento, pero todavía no cuenta con un trazado definitivo y no cree que pueda poner la infraestructura en operación hasta el […]

Banco Santander sigue siendo el Top Pick de la banca española, cotiza a 7x P/E vs sector europeo a 9x

Consenso
Banco Santander

Morgan Stanley | A pesar de un menor riesgo de cola, la presión en márgenes y la baja demanda de crédito seguirá poniendo obstáculos para que el ROTE mejore. Tras el rally del 50% desde mínimos, el mercado está siendo demasiado complaciente con lo anterior.  Estimamos una caída media del -4% en NII’21 vs el -2% del consenso. Aunque el M&A es bienvenido, no es suficiente. En los casos donde hay escala (Caixabank, Bankia – restringidos), hay potencial de reducción […]

El modelo de Iberdrola le permitirá crear valor en el nuevo escenario energético: Comprar (P. O. 13,40 eur/acc)

Consenso
Iberdrola edificio

Bankinter | lberdrola (IBE) es un claro ganador en el proceso de mayor electrificación y rápida descarbonización al que se enfrenta el nuevo modelo energético. Su posicionamiento en renovables y en redes, la diversificación geográfica y una sólida estructura financiera le permitirá capturar las oportunidades que emerjan en el nuevo escenario energético. El Plan Estratégico 2020-25 del grupo contempla un crecimiento medio anual en BNA de entre el 6% y el 7%. Los pilares de este crecimiento son: (i) Inversiones […]

Telefónica vende las torres a Telxius a un múltiplo de valoración proforma de 30x, el más alto de Europa

Consenso
Fachada Telefónica

Link Securities | La agencia Moody’s cree que la venta de las torres de telecomunicaciones de Telxius Telecom a American Tower por 7.700 millones de euros en efectivo es ligeramente positiva desde el punto de vista crediticio para Telefónica (TEF) porque, aunque el acuerdo contribuye a la reducción de deuda, el efecto en el desapalancamiento tras los ajustes por arrendamientos es pequeño. En un comunicado, Moody’s destaca que el múltiplo de valoración proforma de 30 veces alcanzado por los activos, […]