Categoría: Recomendaciones Ibex 35

Ferrovial tiene buenas perspectivas 2024 y podría seguir creando valor con la rotación de activos: Comprar (P. O. de 35 a 37,8 eur/acc)

Consenso

Bankinter | Aunque ofrece un potencial de revalorización moderado (+8%) con respecto a nuestro precio objetivo (37,8 euros/acción vs 35 euros/acción anterior), sus activos ofrecen buenas perspectivas de cara a 2024 y podría seguir creando valor, vía rotación de activos. Ferrovial (FER) tiene una exposición superior al 80% a Norteamérica, donde prevemos crecimiento económico, inflación todavía elevada en 2024 y rebajas de tipos de interés. Sus concesiones de transporte seguirán por tanto creciendo, en tráfico y tarifas, impulsadas además por autopistas en […]

Subida de estimaciones de beneficios de los bancos españoles +3-4% para 2024-2026

Consenso
Bancos España

Morgan Stanley | Nuestro analista espera upgrades en el guidance de NII y una mejora en comisiones, tal y como muchos apuntaban en nuestra reciente conferencia de financieras. Sin signos de deterioro en la calidad de activos, este viernes sube estimaciones de beneficios en un 3-4% para 2024-26 y precios objetivos en un 6% de media. La actividad en general parece estar repuntando, así, por ejemplo, si bien el crecimiento de préstamos sigue siendo moderado, han crecido un 5% impulsados […]

Comprar Cellnex (P.O. 45,20 eur/acc): nueva estrategia, misma solidez

Consenso
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Banc Sabadell | El nuevo plan estratégico se centra en mejorar la eficiencia, simplificar la cartera y el negocio y captar oportunidades de crecimiento esenciales, reforzando balance e incrementando la retribución al accionista. Las bondades del modelo de negocio se mantienen intactas: contratos a largo plazo (con una duración de c.30 años), protegidos frente a la inflación y un backlog de más de 110.000 millones de euros, una actividad muy sólida y visible con fuerte capacidad de mantener saludables tasas de […]

El turismo sigue superando ampliamente los datos de 2019 y 2023: IAG (Comprar, P. O. 2,6 eur/acc) y Meliá (Mantener P. O. 7 eur/acc)

Consenso
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Intermoney | El INE publicó el martes los datos de entrada de turistas en España en el mes de febrero, con más de 5 millones de turistas internacionales, superando en +16% los datos de 2023 y en +14,4% los de 2019. Además, el gasto medio por turista aumenta un +8,5% vs. feb ́23 y +27% vs. feb ́19. Los principales países de residencia de los turistas que visitaron España en enero fueron: Reino Unido (18,8%); Francia (12,4%) y Alemania (11,8%) Los principales destinos de los turistas en enero fueron: Canarias […]

Bankinter, preparado para la bajada de tipos. SOBREPONDERAR. P.O 7,9 eur/acc (vs 6,91 eur anterior)

Consenso
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Renta 4 | La gestión del margen de clientes, con la esperada rebaja de tipos en junio, y el crecimiento del crédito, serán los factores clave para sostener el margen de intereses en 2024 (+1,2% R4e vs guía de estabilidad dada porla entidad). Asimismo, la recuperación de las comisiones netas (+7% i.a. 2024 R4e vs guía crecimiento a un dígito alto) y menores cargos del FUR y FGD deberían llevar al margen bruto a crecer un +4% 2024 R4e (vs […]

Importante oportunidad de crecimiento y de captura de ingresos para las compañías que sirvan a las necesidades energéticas de la IA Generativa, entre ellas Iberdrola

Consenso
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Morgan Stanley | Stephen Byrd ha identificado un importante mismatch entre el rápido crecimiento de las necesidades energéticas de la IA Generativa y el crecimiento más moderado de la infraestructura de la red eléctrica. En este sentido, destaca que hay una importante oportunidad de crecimiento y de captura de ingresos para las compañías que puedan satisfacer esas necesidades energéticas. En concreto, ha identificado 13 valores con una recomendación Overweight (OW) beneficiarias de esta dinámica, entre las que destaca Iberdrola (IBE).

El sector turístico sigue mostrando gran fortaleza en el comienzo de año: IAG (Comprar, P.O 2,6 eur/acc), Meliá (Mantener P.O 7 eur/acc)

Consenso
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Intermoney | El INE publicó el viernes los datos de coyuntura hotelera para el mes de febrero. Destacamos: Pernoctaciones: Las pernoctaciones hoteleras en febrero superan los 18,5mn, superando en +10% las de 2023 y en +12% las de 2019. Ocupación: La ocupación media se situó en el 53,1% (+3% yoy) Ingreso medio por habitación ocupada (ARR): €106,7/hab. (+7% yoy y +28% vs.2019) Ingreso medio por habitación disponible (RevPAR): €50/hab. (+14% yoy. y +36% vs.2019) Valoración: El sector turístico sigue mostrando gran fortaleza en el […]

Un positivo 2024 para Acerinox, en contra del consenso, gracias a NAS y VDM, con un EBITDA de 738 M€ frente a 703 M€ en 2023

Consenso
Fábrica Acerinox

Renta 4 | Al analizar los positivos resultados del ejercicio 2023, encontramos una serie de catalizadores que nos llevan a revisar nuestras estimaciones de cara a 2024 y situarnos en contra del consenso y esperar una mejora de las cifras en este ejercicio. Dicho esto, esperamos un EBITDA 24e de 738 millones de euros vs. 680 millones de euros consenso y 703 millones de euros 2023. Esperamos un 2024 estable tanto para NAS como VDM por diferentes motivos: 1) NAS: […]

Rebaja del P. O. de Acciona (de 215 a 200 eur/acc) por el descenso del de Acciona Energía (de 36 a 29 eur/acc)

Consenso
Aerogenerador de Acciona Energia

Intermoney | Confirmamos nuestra recomendación de Comprar en Acciona (ANA), a la vez que reducimos nuestro Precio Objetivo a 200 euros desde 215 euros, principalmente como consecuencia del descenso del de Acciona Energía (ANE) a 29 € desde 36 €. Ambas valoraciones tienen como fecha dic. 24e. El buen momento del negocio de infraestructuras, y el que juzgamos como excesivo el castigo bursátil a ANE, pensamos que justifican nuestra recomendación de Comprar para Acciona, un valor que muestra un potencial del +88%. Bajamos nuestras previsiones de EBITDA un -7% […]

Crecimiento sólido de todas las líneas de negocio y buenas guías para 2024: Comprar ACS (P. O. de 37 a 42,9 eur/acc)

Consenso
Sede de ACS

Bankinter | Las cifras de ACS (ACS) del año 2023 fueron sólidas en todas las líneas de negocio y anunció unas guías de crecimiento de BNA ordinario en 2024 de entre +5% y +10% (por encima del consenso de mercado). Abertis, presentó también números positivos (Ingresos +8,4%; EBITDA +10% a/a) mostrando una subida del tráfico de +3,4% en el año. La cartera total de proyectos sube a 73.538M€ (+6,6% a/a). La compañía alcanza a cierre de año una posición de Caja […]