Categoría: Recomendaciones Mercado Continuo

Aedas Homes seguirá beneficiándose de una demanda fuerte y la subida de precios: Comprar (P. O. 29,2 eur/acc)

Consenso
Aedas Homes

Bankinter | Aedas Homes (AEDAS) ha entregado 1.285 viviendas por valor de 403,8 millones de euros en 9M del año fiscal, con un margen bruto del 29,5%. Esto lleva a un Ebitda de 73,3 millones de euros en 9M (vs. 75,4M€ estimado). La deuda financiera neta se reduce ligeramente hasta 464 millones de euros desde 484 millones de euros en septiembre, situando el LTV en 23,2%.  Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Los resultados tuvieron el miércoles impacto positivo […]

Pocas probabilidades para la fusión Orange-MásMovil: Bruselas y los reguladores nacionales siguen reforzando la normativa antimonopolio

Consenso
Logo-MasMovil

Scope Ratings | Se especula que Orange podría fusionar su negocio en España con MásMóvil , pero vemos poco probable que el sector de las telecomunicaciones experimente una mayor concentración nacional, tampoco en España. Una de las principales razones es que, tanto la Comisión Europea como los propios reguladores nacionales siguen reforzando la normativa antimonopolio para garantizar una competencia adecuada, pues el número de operadores de telefonía móvil en cada país es muy reducido. Además, no creemos que se produzca […]

El Gobierno aprueba la Ley de Vivienda; el impacto sobre Neinor Homes, Aedas Homes y Metrovacesa será muy moderado al no tener suelo urbano consolidado

Consenso
Promoción Brisas del Arenal de Aedas Homes

Bankinter | El Consejo de Ministros dio luz verde ayer a la Ley de Vivienda, a pesar del informe desfavorable del Consejo General del Poder Judicial (CGPJ), que considera que vulnera las competencias de las comunidades autónomas. Los principales objetivos de la norma son: (i) limitar los precios del alquiler en las zonas tensionadas, (ii) introducir nuevos estímulos fiscales al arrendamiento de inmuebles; (iii) penalizar a aquellos propietarios que tengan sus viviendas vacías; y (iv) Destinar el 30% de las […]

Beneficios negativos de Unicaja (-€19mn), pero por encima de lo estimado (-€248mn), por una caída trimestral del -6.4% de los ingresos netos por intereses

Consenso
Oficina Unicaja

Morgan Stanley | Los beneficios de Unicaja han sido negativos (-€19mn) pero por encima de lo esperado por el consenso (-€248mn) debido a una caída trimestre frente a trimestre de -6.4% del NII aunque compensado en gran parte por las comisiones y “otros ingresos”, y unos Beneficios operativos antes de Provisiones (PpoP) en línea con lo que esperábamos, igual que el dato de capital. Por tanto, ante el débil momentum de NII, y teniendo en cuenta que aún se tiene […]

La acción de Logista está barata cotizando con rentabilidad por dividendo superior al 7%

Consenso
Centro de Logista

Banco Sabadell | En una entrevista en prensa el CEO de Logista, Iñigo Meirás, ha realizado los siguientes comentarios: ▪ Capital allocation. Esperan crecer vía adquisiciones y consideran que pueden invertir entre 250 y 300 M euros(equivale al 10%/12% del EV, ex caja impuestos) en los próximos años, siendo la capacidad de inversión máxima dehasta 700 M euros. No buscan operaciones grandes si no pequeñas compras en distribución farmacéutica y últimamilla en los países donde ya está presentes (España, Portugal, […]

Coca-Cola Europac: amplio margen de seguridad desde el precio actual, Comprar (P. O. 59 eur/acc)

Consenso
coca_cola

Intermoney | Coca-Cola Europacific (CCEP) produce, embotella, comercializa y distribuye las diferentes bebidas pertenecientes a la marca Coca-Cola, destacando en volúmenes el segmento de carbonatadas (60% FY20), seguido de energéticas (25%), ready to drink (6%), hidratación (8%) y café (1%). Su operativa se despliega por cerca de 30 países donde lidera en la zona de Europa por ingresos Alemania (17% ventas FY20 pf), mientras que en la zona del Pacífico destaca Australia (13% ventas FY20 pf). Disponen de 79 fábricas […]

Mediaset cotiza a multiplicadores que reflejan una clara infravaloración: Sobreponderar (P. O. 7,16 eur/acc)

Consenso
Sede Mediaset

Renta 4 | Transcurridos más de dos años desde que Mediaset S.p.A. y Mediaset España lanzarán un proyecto de integración en Media For Europe (canje 2,33 acc. MFE x 1 acc. TL5, con derecho de separación en 6,54 eur/acc), nos encontramos ante un nuevo escenario, en el que consideramos Mediaset España volverá a jugar un papel protagonista. La salida de Vivendi del accionariado de MFE, principal escollo al proceso de fusión en 2019, abre la puerta a retomar el proyecto.  […]

Empiezan a cotizar 13,4 M de acciones nuevas de Faes Farma; se ajusta a la baja Precio Objetivo a 3,70€/acción desde 3,90€/acción

Consenso
Faes Farma

Bankinter | Las acciones de Faes Farma procedentes del último dividendo flexible (0,171€/acción, +2,4% a/a pagado en diciembre 2021) empiezan a cotizar. Se trata en total de 13,4 M de acciones nuevas. El 85% de los accionistas optaron por recibir la contraprestación acciones en vez de hacerlo en efectivo y el número de acciones en circulación aumenta +4,3%. El ajuste en la cotización se produjo el pasado 16-dic. Opinión del equipo de análisis: Rebajamos nuestro Precio Objetivo a 3,70€/acción desde […]

Los proveedores de automóviles se beneficiarán de la recuperación de la producción: Gestamp, Equalweight (P. O. 4,30 eur/acc)

Consenso
Sede Gestamp

Morgan Stanley | Al igual que otro proveedores, Gestamp (GEST) ha comentado que la tendencia de 4Q21 se mantiene estable, con una recuperación de la producción en Nov/Dic tras los mínimos de Sept/Oct.  De cara los resultados del 4Q21, el consenso estima un crecimiento de los ingresos del 14% y una expansión del margen EBITDA de +40bps para el 2022. No obstante, sabemos que el reciente repunte en el precio del acero podría afectar a los ingresos y a los márgenes. […]

Sacyr, menor riesgo y alto crecimiento: Comprar (P. O. de 3,2 a 3,4 euros/acción)

Consenso
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Intermoney | Confirmamos nuestra recomendación de Comprar, a la vez que elevamos nuestro Precio Objetivo hasta 3,4 euros desde 3,2 euros, representando un potencial del +54% a diciembre 22e. El reconocimiento por parte del Gobierno de la RPA de las R3-R5 pensamos que mitiga en gran medida el riesgo de pago a los tenedores de la deuda, mientras que operativamente hemos elevado nuestras previsiones de EBITDA un +2%, implicando un crecimiento del +10% anual en 22e y 23e. Sin un gran riesgo […]