Categoría: Opinión

El consenso es que la inflación europea no retrocederá hasta junio

Consenso

Fernando Marcos (Intermoney) | La semana pasada resultó aún más bajista de lo esperado a consecuencia del deflactor del consumo americano (PCE) publicado el viernes, que decepcionó al repuntar sorpresivamente. La decepción, lamentablemente, se va instalado casi de manera permanente en nuestro lenguaje habitual, por mucho que queramos escapar de ella, pues supone la antesala de la desconfianza y la confirmación de que cada vez es más palpable lo erróneo de las expectativas. Las presiones inflacionistas persisten, a pesar de las […]

Alemania cae un 0,2% t/t en el 4T2022 y afronta un año difícil que seguirá marcado por la evolución de los mercados de gas natural

Consenso
Economía alemana

Caixabank Research | Alemania decepcionó al caer un 0,2% intertrimestral en el 4T 2022, lo que situó el crecimiento del año en el 1,9%. Este resultado empaña el optimismo de diversos organismos oficiales, que declaraban que la economía habría evitado caer en el 4T. Con todo, el retroceso fue más suave de lo esperado hace unos meses. Además, la recuperación de los principales indicadores de actividad y de confianza empresarial apuntan a que el inicio de 2023 podría no ser tan […]

Un año de guerra: Si se prolonga, mantendrá un descuento en los activos europeos

Consenso

Benjamin Melman (Edmond de Rothschild) | La guerra ha incrementado la tendencia bajista de los activos europeos, que en las últimas semanas se han visto aliviados por un invierno suave, la caída de los precios de la energía y la reapertura china. Sin embargo, también ha incrementado los costes energéticos europeosfrente a la otra parte del mundo, desencadenando una desventaja de costes más estructural para la industria europea. Este mayor coste de la energía ha aumentado las presiones inflacionistas en […]

El crudo ruso elude las sanciones y se vende en aguas internacionales frente a las costas griegas

Consenso

Intermoney | Las minutas de la FED tranquilizaban cuando mostraban que, a pesar de que hubo algún miembro a favor de una subida de 50 pb en la última reunión, la mayoría fue partidario de ralentizar la subida a 25 pb sin grandes discrepancias, lo que aliviaba las preocupaciones de que pudiera retomar subidas de mayor envergadura, tal y como proponía Bullard recientemente. Con todo y con eso, de las minutas también se desprendía la preocupación por no alcanzar una […]

Mercados emergentes favorecidos por la reapertura china

Consenso

Juan José del Valle (Activotrade) |  Vemos oportunidades en emergentes en la actualidad en Brasil, país que se mantiene con un constante crecimiento interanual en los últimos trimestres por encima del 3%, similar a México en este caso, con una inflación que se ha revertido de manera considerable en 2022 desde el 12,1% en abril hasta el 5,8% actual y con unos tipos de interés que por el momento siguen en cotas altas desde el pasado verano en el 13,75% (máximos […]

El consenso (FactSet) apuntará a un desplome de los beneficios para el Euro Stoxx del 10-15% entre el 1T23 y el 3T23

Consenso

Santander | Demasiado bueno para ser cierto. Y las sorpresas positivas en una interminable cadena de indicadores blandos, ayer los PMIs globales, Philly Fed y ZEW, terminan consolidando la idea de que el momento pivot de los bancos centrales se aleja. Y de la noche a la mañana, el inédito rally de enero se desvanece. Tras un sell off de renta fija en febrero que se aceleraba ayer, con el UST10Y ya en máximos del año (3,95%), el índice de […]

El dividendo es una vaca sagrada para muchas empresas

Consenso

Thomas Meier (MainFirst) | Lo cierto es que, en Suiza, cada vez es más frecuente que en caso de emergencia, muchas empresas prefieran endeudarse a no hacer frente a los pagos al os accionistas. Una situación que podría volverse en contra de las entidades y amenazar incluso su supervivencia. El dividendo esa una vaca sagrada para muchas empresas, no vemos nada malo en ello, más bien al contrario. Desde el punto de vista del inversor, el dividendo suele la mayor […]

El Bundesbank pronostica recesión en Alemania en el primer trimestre

Consenso

Banca March | Países Bajos advierte del intento de sabotaje ruso en Mar del Norte. La inteligencia neerlandesa advierte de los intentos de sabotaje de Rusia a la infraestructura energética europea en el Mar del Norte, incluyendo gaseoductos, aerogeneradores y cableado submarino. El Bundesbank pronostica recesión en Alemania en el primer trimestre de este año. El organismo anticipa un crecimiento negativo entre enero y marzo de 2023, ahondando en la caída del -0,2% del último trimestre del 2022.

Comportamiento record del equity italiano

Consenso

Morgan Stanley | El FTSE MIB ha sido uno de los mejores índices del mundo YTD … con un +17.5%. Además, la tendencia alcista ha sido consistente … con el índice subiendo 27/34 sesiones que hemos tenido en el año … nunca había tenido un movimiento al alza tan consistente desde 1998. De hecho, en los últimos 6M, ha subido un +24% a pesar de que los tipos italianos también han subido en ese tiempo … lo cual es destacable […]