El “buen comportamiento” de la inflación en Alemania en diciembre estuvo muy condicionado por las medidas para reducir las facturas de gas de las familias

Economía Alemania

J.J. Fdez- Figares ( Link Securities) | En una sesión de elevada volatilidad, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron lejos, tanto de sus niveles más elevados del día como de los más bajos, con los primeros al alza y los segundos ligeramente en negativo. En Europa tanto las bolsas como los mercados de bonos recibieron con alzas los datos preliminares de diciembre de la inflación en los principales estados alemanes y del conjunto del país, datos que fueron […]

El ministro de Finanzas alemán espera que la inflación en Alemania se sitúe en el 7% en 2023 y siga bajando en el 2024

alemania_piruli

J. J. Fdez- Figares (Link Securities) | En una sesión de muy escaso volumen de contratación, tanto los principales mercados de bonos como los de acciones de la Europa continental cerraron ayer con importantes avances, en una jornada en la que los inversores no dispusieron de la referencia de Wall Street, mercado que, junto al londinense, se mantuvieron cerrados por la celebración del Año Nuevo en estos países. Cabe destacar el positivo comportamiento de los valores de corte más cíclico, […]

Adidas intenta mitigar el impacto financiero que supondrá la finalización del acuerdo de colaboración con Kayne West

adidas_Primeknit

BSbadell | Adidas (ADS) estaría intentando mitigar el impacto financiero que supondrá la finalización del acuerdo de colaboración con Kayne West (Yeezy; ~6%/7% de las ventas de ADS) mediante la venta de éstas bajo su propia marca, según prensa. Valoración: Noticia positiva aunque de impacto limitado. Recordamos que ya en Rdos. 3T’22 (nov’22) ADS dio a conocer el elevado impacto financiero que tendría finalizar dicho acuerdo por la fuerte estacionalidad de las ventas en 4T’22 de Yeezy (c.1/3 de las ventas anuales […]

La producción industrial en Alemania baja con fuerza en noviembre al caer un -3,9% mensual frente al -4,2% del mes anterior

Industria de automoción en Alemania

Banca March | Mejora la confianza de los empresarios en Alemania. Sorpresa positiva ayer con la publicación del índice IFO de clima empresarial que repuntó hasta niveles de 88,6 desde el 86,4 anterior y superó las expectativas que lo situaban en 87,4. Hay que destacar que esta mejora vino sobre todo impulsada por el aumento del componente de expectativas que mejoró hasta 83,2 desde el 80,2 anterior. Datos por tanto mejores de lo esperado y que apuntan a un suelo […]

El clima empresarial de Alemania sube en diciembre más de lo esperado (88,6 puntos), según Ifo

CdM | El índice de clima empresarial de Alemania sube en diciembre más de lo esperado, según el Instituto Ifo. En concreto, se colocó en 88,6 puntos en el último mes del año, frente a la lectura anterior de 86,3 y la previsión de 87,2. Por su parte, la evaluación económica actual mejoró a 94,4 puntos en diciembre, frente a los 93,1 de noviembre y los 93,5 esperados. Mientras, el componente de expectativas, que indica las proyecciones de las empresas […]

Deutsche Bahn estudia la venta del 100% de su participación en DB Schenker, tercer operador mundial de Mercancías, por un importe de hasta 20.000 M €

Deutsche Bahn

Banco Sabadell | El Consejo de Supervisión de Deutsche Bahn ha aprobado el proceso de examen y preparación para una posible venta de hasta el 100% de su participación en DB Schenker (tercer operador mundial de Mercancías con un EBIT c.1.200 M euros; ~26% sobre EBIT de DPW). Si bien por el momento no hay detalles adicionales, se indica que no se realizará la operación antes del 3T/4T’23 debido a la situación actual de mercado. En todo caso y según […]

El Bundesbank prevé que Alemania se contraiga un -0,5% en 2023 frente al 2,4% previsto en junio

Bundesbank

CdM | Esta mañana el Bundesbank ha reducido su previsión de crecimiento para Alemania de forma material. El banco central de Alemania ve un crecimiento del PIB del país en 2024 del 1,7% frente a la estimación anterior del 1,8%. Además, prevé que la economía alemana se contraiga un -0,5% en 2023 frente a las previsiones de junio de un crecimiento del 2,4%. No esperan escasez de gas, pero los ingresos y el consumo de los hogares caerán hasta mediados […]

El plan de recapitalización de TUI supondría un rerating menos atractivo del esperado: Underweight

Touroperador TUI

Morgan Stanley | Jamie Rollo ha revisado a la baja el BPA entre un 13-22% debido a unas menores expectativas de EBIT, a unos mayores costes financieros y las acciones adicionales de la primera mitad de la emisión de derechos propuesta de €1.6 – 1.8bn para pagar el WSF. Jamie no modela todavía la segunda mitad, ya que el plan de recapitalización no está confirmado, pero señala supondría un rerating hasta 14x P/E (desde 11x actual), lo que no ve […]

Los precios mayoristas de Alemania retroceden por segundo mes: hasta +14,9% a/a vs +17,4% anterior

Producción_

Bankinter | Los precios mayoristas de Alemania (noviembre) aflojan hasta +14,9% a/a vs +17,4% ant. En términos intermensuales (m/m): -0,9% vs -0,6% ant. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Noticia positiva. Este indicador de precios retrocede por segundo mes consecutivo tras alcanzar máximos en septiembre 2022. Por partidas, destaca el aún elevado nivel de los combustibles fósiles (carbón, madera,…) que este mes desacelera hasta +96,8% a/a vs +99,1% ant. Lectura coherente con el retroceso visto en el IPC de noviembre (+10,0% a/a […]