Etiqueta: Análisis Bursátil

¿La recesión más anticipada de la historia?

Consenso

J. P. Morgan | Si bien 2022 ha sido un año complicado para los mercados de renta variable, somos más optimistas en este sentido sobre el año que empezaremos en breve. Pero 2023 probablemente sí será un año difícil desde una perspectiva económica, ya que todo apunta a que las economías desarrolladas caerán en una recesión relativamente leve como resultado de una política monetaria más estricta y la pérdida del poder adquisitivo de los hogares. Los economistas ya asignan una […]

A corto plazo, la dirección de la tendencia de los flujos del inversor retail podría poner un techo a la renta variable

Consenso

Morgan Stanley | El inversor retail ha estado vendiendo single names USA durante 3M consecutivos y el equipo QDS USA espera que esta tendencia se mantenga en 2023 con la venta de USD100-150bn y con el potencial de acelerarse en diciembre 2022.Desde el Covid, el inversor retail ha sido un gran soporte del mercado comprando USD600bn desde 2020 hasta abril 2022, lo que suponen +450bn USD por encima de lo que habría sido la demanda media siguiendo la tendencia prepandemia. Sin embargo, desde abril han vendido […]

39 valores con recomendación de Compra y 3 en Venta en el Consenso de diciembre

Consenso

José A. Santos (Patrivalor) | La valoración en Bolsa de las 60 empresas españolas analizadas asciende a 587.167,02 millones de euros al cierre de noviembre de 2022, lo cual supone una bajada del -5,7% respecto al cierre de 2021. El precio objetivo medio ponderado es de 13,1€, ha bajado un -26,8% con respecto al año anterior, mientras que la cotización media ponderada del mercado es de 11,7€ (se ha reducido un -25,7% respecto al año precedente). Por tanto, el descuento […]

Un ritmo de -95bn/mes de la Fed, -60bn/mes del Treasury y salidas del RRP que no se reinvierten en Equity resultaría en una caída potencial del -8% en diciembre 2022

Consenso
Señor entrando en Wall Street con mascarilla

Morgan Stanley | La estrategia buy the dip ha funcionado bien mientras los bancos centrales han mantenido un exceso de liquidez en mercado, porque la inversión de este exceso ayudaba a suavizar sell-offs y potenciaba rebotes.  Todo eso ha cambiado   Ahora que los bancos centrales están reduciendo sus balances, la ausencia de este exceso de liquidez permitirá que la tendencia de mercado (al alza y a la baja según mis estrategas, especialmente la baja en mi opinión) se mantenga con más fuerza, dando así soporte a […]

La confianza en la renta variable se encuentra en mínimos históricos

Consenso
Thomas-Tilse

Thomas Tilse (Allianz GI) | Según la encuesta mundial de Bank of America a gestores de fondos, se mantiene un gran escepticismo sobre las perspectivas económicas para 2023. El 77% de los gestores prevé una recesión en los próximos 12 meses. La estanflación, es decir, el estancamiento económico junto con una alta inflación, sigue siendo la palabra más mencionada. Al mismo tiempo, cada vez son menos los que creen que la inflación subirá aún más. La mayoría de los inversores […]

A falta de referencias de calado, los inversores adoptarán un sesgo más defensivo, apostando por valores cuya demanda es más inelástica

Consenso
Mercados

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer en su mayoría a la baja, lastrados por las noticias llegadas desde China sobre nuevos casos de Covid-19 y sobre nuevos confinamientos. De esta tónica negativa generalizada se desmarcó el Ibex-35, que cerró al alza, apoyado en el buen comportamiento del sector bancario y de Telefónica (TEF). Como ya señalamos ayer, esperamos que esta semana sea tranquila, al menos […]

Sorprendentemente, las ventas todavía se están revisando al alza tanto para 2022 como para 2023

Consenso
Mercados_gráfico_monedas_crecimiento

Alphavalue/DIVACONS | Ya hemos mencionado en otras notas que las ventas esperadas de las compañías cubiertas por Alphavalue (excluyendo entidades financieras y cíclicos pesados) crecerán un +11% este ejercicio hasta un total de 6.127 M€. Un crecimiento del +11% es una cifra asombrosa cuando los años anteriores al Covid19 se situaban en un +37% anual (+4,5% de media). Con volúmenes estables o menores, la mayor parte de estas ventas adicionales de 618.000 M€ se debe al alza de los precios […]

Todo parece indicar que los analistas van a comenzar a revisar a la baja sus expectativas de resultados para muchas empresas

Consenso
Reuniones Resultados

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras muchas dudas iniciales, los inversores finalmente optaron ayer por aumentar sus posiciones en renta variable, permitiendo de esta forma que los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraran la jornada al alza, lejos de sus niveles más bajos del día. Los mensajes contradictorios que siguen llegando desde China sobre un potencial cambio en la estrategia del gobierno comunista del país para afrontar la crisis del Covid-19 -el número de casos ha alcanzado su […]

Powell y Musk confirman el giro hacia el realismo y hacia los ‘fundamentales’

Consenso
Juan_Carlos_Ureta

Juan Carlos Ureta (Renta 4) | Tras un mes de octubre realmente extraordinario en términos bursátiles, en el que el Dow Jones subió un 14%, el Eurostoxx un 9% y el S&P un 8%, las primeras sesiones de noviembre han servido para enfriar un poco las expectativas de unos inversores que daban ya casi por sentado un “rally” alcista de fin de año. Al final, en línea con el mensaje que dábamos al finalizar nuestro anterior comentario de que las subidas de las Bolsas deberían […]

Tabaco, el sector más atractivo dentro de Consumo: BAT (Overweight); IMB (Equalweight)

Consenso
Tabaco

Morgan Stanley | El sector de tabaco es más atractivo ahora mismo que el resto de consumo. Consumo ya tiene todo en precio mientras que el tabaco sigue siendo un buen refugio gracias a: (i) poder de negociación de precios superior, (ii) visibilidad en beneficios, (iii) generación de caja, (iv) valoraciones más atractivas. El miedo a la recesión y la incertidumbre de mercado han hecho que el carácter defensivo de BAT y IMB tengan un mejor comportamiento que el resto de consumer staples (+24% y +31% respectivamente). BAT, OVERWEIGHT […]