Etiqueta: BCE

Reunión del BCE: decepción si se espera un cambio de rumbo, hasta junio no comenzará a bajar tipos

Consenso
Claudia Fontanive-Wyss, gestora de carteras, Vontobel

Claudia Fontanive-Wyss (Vontobel) | Aquellos que esperan un cambio de rumbo en la política de tipos del Banco Central Europeo (BCE) en la reunión del jueves probablemente se sentirán decepcionados. Tras la reciente retórica de línea dura y con la presidenta Christine Lagarde en Davos, apuntando a la posibilidad de un recorte de los tipos de interés este verano, creemos que el BCE se mantendrá firme esta semana y empezará a recortar los tipos a partir de junio, en 25 […]

El BCE se reúne el jueves: no se esperan cambios en los tipos (depósito 4%, repo 4,5%), toda la atención estará en el discurso de Lagarde

Consenso
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Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,7%), recogiendo una sesión de menos a más el viernes en Wall Street que permitió a los índices marcar nuevos máximos históricos, liderados por el tecnológico Nasdaq y tras un buen dato de confianza consumidora de la Universidad de Michigan (confianza superando expectativas, inflación por debajo de lo esperado). En el plano político, Ron DeSantis se retira y da su apoyo a Trump, por lo que quedan dos grandes candidatos republicanos en disputa. Destaca el tono mixto en Asia, con […]

La inflación de la Eurozona no volverá a alcanzar el objetivo del +2%, según las actas del BCE

Consenso
BCE_diciembre_23

Alphavalue/DIVACONS | Según las últimas actas de la última reunión del BCE publicadas el jueves, la inflación general de la Eurozona no volverá a alcanzar el objetivo del +2% hasta la segunda mitad de 2025, a pesar de las recientes sorpresas a la baja en la inflación y la sustancial revisión a la baja de la inflación proyectada para 2024. Las actas muestran que el debate sigue centrado en la lucha contra la inflación y no en el recorte de […]

Lagarde insinúa que el BCE podría recortar los tipos de interés en verano

Consenso

Banca March | Lagarde insinúa que el BCE podría recortar los tipos de interés en verano, aunque pide prudencia. En el discurso de ayer de Davos, la supervisora dijo que, si bien es posible la bajada, los indicadores no están en los niveles deseables –la inflación del sector servicios es del 4%–. Además, advirtió del riesgo que supone para la labor de la autoridad monetaria las altas de expectativas de recorte adelantadas y avisó que, habrá que esperar a finales […]

El BCE habría pedido a algunos bancos europeos que detallen su exposición crediticia a Grifols; Santander, BBVA y Caixabank en España

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Cotización de Grifols

Alphavalue /Divacons | Según Reuters, que cita fuentes familiarizadas con el asunto, el BCE habría pedido a algunos bancos europeos que detallen su exposición crediticia a la compañía catalana especializada en hemoderivados. Grifols tenía una deuda financiera  neta de 9.500 M €, según datos publicados en septiembre, con un vencimiento de 1.800 M € en 2024. Según los datos de LSEG, los bancos con exposición crediticia a Grifols en nuestra cobertura incluyen BNP Paribas, Santander, BBVA y Caixabank. Una de […]

Algunos miembros del BCE señalan que las proyecciones de inflación podrían revisarse a la baja

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Sede del BCE en Frankfurt

BancaMarch | Miembros del Consejo del BCE prevén que las nuevas proyecciones de inflación publicadas el próximo marzo se revisen a la baja. Las previsiones vigentes, correspondientes a diciembre, recogen datos del 2,7% en 2024 y 2,1% en 2025, sin rebasar la línea roja del 2% hasta 2026 con una inflación esperada del 1,9%. Sin embargo, el BCE indica que estos datos podrían ser más favorables, alcanzando el nivel objetivo ya en 2025. Si bien esto son buenas noticias, la autoridad monetaria […]

La Fed y el BCE ganan margen para bajar tipos a partir del segundo trimestre

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Ronald Temple

Ronald Temple (Lazard) | Las principales referencias macroeconómicas publicadas la primera semana del año juegan a favor de un cambio de ciclo monetario en Estados Unidos y la zona euro, según Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard.  El viernes se conoció que en diciembre se crearon en la primera potencia mundial más empleos de los esperados (216.000) y que la tasa de abandono voluntario (uno de los mejores indicadores de fortaleza del mercado laboral, ya que los trabajadores presumiblemente […]

La demanda de crédito sigue siendo muy débil y los estándares crediticios se endurecen significativamente

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Link Securities | Según publicó el martes el BCE, el agregado monetario M3 bajó el 0,9% en el mes de noviembre en tasa interanual (-1,0% en octubre), algo más que el 0,7% de caída que esperaba el consenso de analistas de FactSet. La M1, que incluye los depósitos a la vista, bajó un 9,5% en tasa interanual en noviembre frente a la caída del 10,0% que había experimentado el mes precedente. El desglose mostró una debilidad continua en la dinámica crediticia. La […]

El sector bancario pierde atractivo; mejor centrarse en entidades con exceso de capital y una RPD atractiva y sostenible como BBVA

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Bankinter | El stock de crédito al sector privado desciende -0,6% en noviembre (vs -0,5% ant.) y constata el parón de la demanda de crédito tras las subidas de tipos del BCE en 2022/2023. En particulares, la pérdida de poder adquisitivo de las familias y los precios de la vivienda pasan factura al volumen de negocio (+0,5% vs +0,6% ant.). La financiación a empresas se resiste (+0,0% vs -0,3% ant.), probablemente por el incremento habitual de la demanda para circulante/corto […]

La Fed tiene más margen de maniobra para iniciar las bajadas de tipos, mientras que la debilidad de los datos europeos indican que el BCE tendrá menos libertad

Consenso
Bancos_Centrales_Fed_BCE

Iñigo Isardo Rey (Link Securities) | Los índices de renta variable europeos cerraron la sesión de ayer ligeramente a la baja. Como anunciamos en nuestro anterior comentario diario, la sesión de ayer fue de transición, con muy poco volumen de actividad y con los inversores consolidando sus posiciones y reposicionando sus carteras de cara al año que viene. A pesar del elevado nivel de sobrecompra que tienen muchos valores y algunos de los principales índices, las correcciones no han sido demasiado […]